原创： Ponder735 [习学]
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最近这段时间，股市继续大幅下跌，很多朋友被套其中，非常痛苦。
我知道是有几个朋友，在投资上有参考我发的实盘记录。他们目前应该跟我差不多，有六七个百分点的亏损。
我今天写这篇并不是为了给这些朋友安慰，因为我的每一篇实盘记录开头都有一段话，我重点标注出来的一段话：那是我自己投资实盘的记录，如果您参考这个记录赚钱了，我不会找你要钱，而如果您亏损了，我也不会承担任何责任。
说得很明白了。但话虽这么说，我却不愿意看到参考我记录的朋友亏损，不知道为什么，就是希望大家都能一起赚钱。
关于计划
这个计划，我自己已经进行了四年多了，每一年都是赚钱，从本金很少逐渐积累起来，是一个我觉得很保险的投资方式，所以我才敢于把这个记录公开出来，我自己也把资产的90%左右投入其中了。
今年是第五年，很不幸，今年到现在亏损了10个百分点了。今年同期上证指数跌20%，中证500跌23%，中证1000跌27%，全市场中位数跌26.5%。
如果从这一轮计划开始的2015年算起，这个计划到现在亏损七个百分点，而全市场中位数是下跌53%，有90%的股票跌幅超过20%。
我不是想说自己很厉害，在这种情况下能够大幅跑赢指数。毕竟亏损了就是亏损了，这样的收益率连货基都跑不赢不是吗？
货基是永远不会亏损的，投资它不必担惊受怕，可以享受资产日日新高的喜悦，多好呀，您说是吗？
我只是想说，我要的是收益率/风险的比值，是货基不能为我提供的。
如果只是投资货基，我知道我永远也无法享受资产大幅上涨，只能全身心努力工作，期待每个月发薪日的到来。
而那，不是我要的。
还有什么能投呢？P2P？别闹了，迟早要爆的。银行理财？收益率低不说，现在还不保本。买房？这就不知道了，反正国家出台政策，不允许房价上涨了。
只有股市，只有这个并不需要费很大精力，不需要你勤勤勉勉的地方，能够满足我的需求。
当然，不需要很大精力并不意味着很容易。相反一点都不容易，它需要你有足够的耐心、能够独立思考、能够反人性以及能够不断坚持还要有点运气才能成功。看看我上面写的那些数据你就知道了，绝大部分人在这里还是亏钱的。
我自己经历过，成功过也失败过，很幸运，从开始投资以来，每一年都赚钱，甚至2015年，这个大部分人应该亏最多的年份，我却赚最多。
一切都是靠着这个计划，基于数据，协同各种策略一同运作的计划。
我的准备
概率，简简单单的两个字，是我整个投资体系的核心。
涨的概率大我就买入下重注，跌的概率大，我就卖出保持轻仓。
至于怎么判断涨跌概率，我想我之前的文章已经写得非常清楚了，那些文章我自己知道，已经把很多非常重要的概念讲清楚了，价值非常大。
现在的这种下跌，估值下降到27倍了，我并不是没有做任何准备。从估值还是四五十倍的时候，我就知道，它一定一定是会回归的。不过我认为回归到30倍的时候是最大概率事件，所以在那时把自己绝大部分仓位投入其中。
经过几次网格操作，已经把成本控制在全市场28、29倍之间，目前的下跌，只是我体系当中概率小一点的那个部分而已。
概率小不代表不会发生，所以继续回归并不是没有可能，我做好的最坏打算是，全市场降到25倍，那时我会亏损15%左右。
注意，我说的是做好准备，并不是说我知道会跌到那里。甚至我也不知道会跌到现在，我只是根据概率在下注。小概率事件不是不会发生，为全市场跌到25倍承担15%的亏损是我能够接受的范围。
甚至跌破25倍继续下跌，到达2008年金融危机的18倍也不是没有可能，如果这种情况发生，那我会亏损30%。只是我认为这是极低概率事件，金融危机如果再次发生，甚至你拿着现金都不一定是安全的，所以我不愿意为它做准备。
仓位配置
我刚才看了下自己的仓位配置，我本来打算把85%的资产投入这个计划，现在已经满仓，并用了4%左右的生活自己加仓了。生活资金我不会用太多，绝不会超过10%。生活永远是要第一位，我也希望参考的朋友不要拿短期用会用到的钱来投资。短债长投，大忌也。
这些仓位当中，扣掉债券、油气、贵金属、海外品种之外，投入在A股当中的，有83%左右，而这83%当中，有30%左右是网格仓位。这些网格仓位，在全市场上涨到35倍时会卖出90%左右，卖出的一部分会作为趋势仓位重新投入，可能也会有新的做法，这个我也不知道，因为我的策略一直在升级当中。
最终的仓位设计，我在知识星球社群里边也说过了，待会在文章末尾我也再贴出来一次。
目前情况
回到主题，目前这种下跌，其实已经把很多对未来经济的悲观情绪都表现得差不多了。只是，大部分人是看不出来的，他们只会追涨杀跌，只会认为眼前发生的一切会一直持续下去，只会认为，这就是未来。
比如中证500，我们最大仓位的指数，已经到23倍了，过去十年第4低的估值位，前三位都是在2008年，现在估值与2008年9月和2012年11基本差不多。那时候中证500指数分别是2201点和2971点，到今天上涨149%和84%，年化分别是9.5%和10.7%，基本与中证500的利润增速差不多。
假设现在投入，如果五年或者十年后，500的估值依然是23倍，那么你的年化收益率大致在9%-11%之间。这与我们观测的500长期利润增幅大致一致。但是你要注意，23倍是过去十年120个月中，最低的第四个月。未来十年中极有可能，哪怕只在很短的时间内估值高于这个数字。也就是说，现在买，未来年化收益率极有可能大于11%。至于能有多少，我就不知道了。因为我不知道牛市中市场会给500多少估值。比如2015年，市场给了500估值达到了70倍。2009年给到了55倍，2007年给到了71倍。
现在这种时候，已经是黎明前，不过这种黑暗最黑，最无助，也最让人看不到希望。
所以我也一直说，投资是一项反人性的工作，只是，大部分人宁愿随大流而已。
不过我还是希望，这种时候，即使你已经没钱继续买了，也请坚持住，不要轻易卖出。一年之后，你就会感激自己的。
我写的文字不知道能让多少人看到，能给多少人信心。我没有很乐观，毕竟大部分人看完都不会点赞，更不用说愿意赞赏或者转发了。
下图是最终仓位配置：
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