读书笔记

任何交易在边际。

352，等等。这是因为供给量并随价格同向运动，这与需求不同，需

求量是与价格逆向运动的。因此，供给永远是“有弹性的”，因此供

352，等等。这是因为供给量并随价格同向运动，这与需求不同，需

求量是与价格逆向运动的。因此，供给永远是“有弹性的”，因此供

供给永远有弹性。

凸显了一个事实:供求中涉及的预期或者说投机元素越多，市场价

格就会越快地达到均衡。显然，行动人对最终价格的预期越多，任

何价格下的供求与均衡价格偏离得越远，短缺和过剩爆发的就越激

烈，而最终价格也会越快确立。

投机的意义。

市场上买卖双方的行动都和心理的收入、利润、成本相关。我

们记得，每个行动人的目标都是心理收人的最大化，因此较其次优

选择，也就是其成本获得心理利润。一个人是否买进取决于买进是

否是他在给定资源下的最优选择，这个例子里鱼是最优选择。在任

心理收益最大化。

市场上买卖双方的行动都和心理的收入、利润、成本相关。我

们记得，每个行动人的目标都是心理收人的最大化，因此较其次优

选择，也就是其成本获得心理利润。一个人是否买进取决于买进是

否是他在给定资源下的最优选择，这个例子里鱼是最优选择。在任

要么使用价值，要么交换价值。

所显示的那样，任何行动中收人与成本的当下考量都是基于预期中

未来收人与成本的现在价值的。关键在于，在任何行动中所得和所

失的效用都是指未来某个时点的，哪怕是转瞬即至的未来时点，而

过去的成本在人的行动当中不起任何作用，因此也不影响定价。这

未来价值的现在值，投资亦如此。