如何阅读财务报表

        在今天，很少有人能完全置身金融市场之外，投资已经成为个人财富增长的重要手段。如何在众多的上市公司中，选出好公司？如何判断一家公司的好坏？财务报表就是首要环节，也是重要的依据。

      如何阅读财务报表呢？下面我就给小伙伴们具体介绍阅读财报的顺序，讲解财报的五大财务比率分析。五大财务比率分别是财务结构，偿债能力，运营能力，盈利能力，现金流量。

      一、现金流量破解公司的存活能力（比气长，越长越好），以（大于100/100/10）的观念来分析。

如何阅读财务报表

        现金流量比率这个指标表示，公司的经常性营业活动所带来的现金流入，是否足以偿还欠人的流动负债？大于100%，代表公司真正赚进来的现金足够偿还对外的短期负债，也代表公司赚回的现金比较多，对外欠的短期负债比较少。

        现金流量允当比率这个指标表示，公司最近的五个年度，靠正常的营业活动所赚进来的现金流量，大于100%，代表公司最近五个年度不需要对外借钱融资，自己赚的钱（营业活动现金流量）就能自给自足，支应基本的成长所需，也代表公司最近五个年度自己所赚的钱已经够用，不太需要看银行或股东的脸色。

        现金再投资比率这个指标表示，公司靠自己日常营运实力所赚进来的钱（营运活动现金流量），扣除给股东现金股利之后，公司最后自己所能保留下来的现金，而这些现金，可以再投资公司所需资产的能力。大于10%，代表公司手上真正留下来的现金，最低应该占总资产的10%。

        确认一家公司比气长的能力，通常得看三个重要的指标:

1、以大于100/100/10的观念来分析。

2、手上是否有足够的现金，能安全度过不景气时的危机时刻？不论属于什么行业，现金与约当现金应该占总资产的10～25%，才是最健康（气较长）的状态。

如何阅读财务报表

3、公司销货过程中是否能够即时收回现金？平均收现日数小于15天，可以认为这是一个做生意收现金的行业。

如何阅读财务报表

        在现实的上市公司中，很少有公司可以同时拥有这三个条件，如果无法一次满足这三个条件，三个指标的重要性是2>3>1，阅读财报顺序是1→2→3。

二、经营能力破解公司做生意真本事（翻桌率，越高越好）。

如何阅读财务报表

        应收账款周转率这个指标说明，应收账款这个资产，一年帮公司做了几趟生意，越多趟越好。

      应收账款周转天数这个指标说明，公司从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。

        存货周转率这个指标说明，存货这个资产，一年帮公司做了几趟生意，越多趟越好。

        存货周转天数这个指标说明，存货在公司的仓库待了多少天才卖出去，在库天数越短，代表该公司的产品越畅销。

做生意的完整周期

如何阅读财务报表

        做生意的完整周期，指的是一家公司从购买原材料开始,投入生成，到产品制作完成变成库存，存入仓库，过程中要付钱给供应商，以及公司销售员将库存卖出去，到最后收到客户的货款。

做生意的完整周期公式

      总资产周转率这个指标代表一家公司的总资产在实际经营的运用中是否有效率，越多趟越好。营运正常的公司，总资产周转率（翻桌率）都介于1～2，总资产周转率小于1，代表这家公司是资本密集或是奢侈品的行业，就是烧钱的行业。

运营能力的阅读顺序

1、总资产周转率

2、存货周转天数

3、应收账款周转天数

三、盈利能力破解这是不是一门好生意（越高越好）。

      净资产收益率（股东报酬率RoE）:投资获得多少回报，相对于股东出的钱，可以获得多少的报酬率，越高越好，RoE>20%，算是非常好的公司，值得投资，RoE<7%，就不值得投资。

      毛利率:一门生意的好坏，毛利率越高，代表这真是一门好生意，毛利率越低，代表这真是一门艰难的生意，毛利率是负的，代表这真是一门烂生意。

营业利润率:一家公司赚钱的真本事。

        净利率:一家公司税后是否赚钱，上市公司的净利率，至少要大于4%才值得投资。

        经营安全边际率:对抗景气的能力，这个指标表示公司的长期稳定获利能力，判断它在对抗景气波动时的空间大不大，通常经营安全边际率>60%，代表这家公司有较宽裕的获利空间。

基本每股收益（EPS），股东可以赚多少。

盈利能力的阅读顺序是

1、毛利率

2、营业利润率

3、经营安全边际率

4、净利率

5、每股收益

6、股东报酬率

四、财务结构破解公司的破产危机（那根棒子，位置越高越好）。

如何阅读财务报表

      负债占资产比率，棒子位置高，代表公司外欠的负债偏少，棒子往上移，说明公司赚钱，股东的投资会增加，棒子往下移，说明公司经营不好，股东的投资会减少。

如何阅读财务报表

      长期资金占重资产比率（以长支长，越长越好），数值要≥100%。

财务结构的阅读顺序是

1、负债占资产比率

2、长期资金占重资产比率

3、现金与约当现金

4、营业毛利率

5、营业利润率

五、偿债能力破解公司的还钱本事（你欠我的，能还吗？越多越好）。

        流动比率:你欠我的能还吗？数值越大越好，代表这家公司对于（你欠我的，能还吗？）的答案是:我能还，而且可以还很多。适合投资的公司，流动比率最好≥300%,而且是近三年皆是如此。

流动比率的交叉验证顺序

1、现金与约当现金

2、应收账款周转天数

3、存货周转天数

      速动比率:你欠我的，能速速还吗？数值越大越好，代表公司有速速还款的能力，速动比率最好≥150%，而且是近三年皆是如此。

速动比率的交叉验证顺序

1、现金与约当现金

2、应收账款周转天数

3、总资产周转率

        阅读财报的顺序已介绍完毕，小伙伴们都学会了吗？我现在也是在学习的过程中，大家可以相互学习，交流沟通，共同进步！