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典型的交易错误之简单分散化

典型的交易错误之简单分散化

作者: 子键_北京不眠夜 | 来源:发表于2018-11-26 16:31 被阅读10次

熟悉的投资是一种分散化不足,简单分散化同样是一种错误的资产配置。

  • 资产配置和资产选择哪个更重要

    • 资产配置,说的是资金如何在大类资产中进行配置,例如多少资产存银行,多少比例投债券,多少比例买股票。
    • 资产选择,指的是对于某一类资产,例如股票,买哪些具体的股票。
    • 资产配置更重要,即资金如何在股票、债券、银行存款等大类资产中配置,对总收益的影响超过90%。
  • 错误的“1/n”法则

    • 无论给出什么样的投资组合,投资者都会按1/n来选择,被称之为“1/n”法则。
    • 不是一种理性的资本配置方式
    • 理性人应该非常清楚自己的风险偏好,且偏好不会发生改变,会精准计算资本配置比例,最终投资于某个风险资产。
    • 简单的分散化,错用了资本配置,对于投资决策来说,是一种不可忽视的错误。
  • 理性的分散化应该怎么做

    • 每个人的最优资本配置应该让自己的效用 最大化。效用值取决于三个变量:资产的收益,资产的风险和自己的风险偏好。
    • 也就是说,同样的资产,每个人的最优资产配置的比例取决于个人的风险偏好,理性人根据自己的风险偏好来计算最合适自己的配置比例。
  • 如果你想克服资本配置上的非理性,今后就不应该多花时间在资产选择,也就是仔细挑选那几只股票上面,因为你选来选去,对你的收益影响有限,应该多花时间在大类资产的资本配置比例,这会极大改善你的投资收益。

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