比特币减半只有几天了，价格又回升到3月初水平。又有人开始说减半后矿工成本上升，然后当前价格无法支撑。我想有这种说法的人，一定不懂经济学，也没有听过薛老师的经济学课。成本决定不了价格，是需求决定了价格，然后价格反过来决定了成本上限。超过了这个上限的生产者就会亏本。在比特币上就反应为，矿工关机。另外薛老师讲成本和价格的时候，画了供应曲线和需求曲线。而比特币的供应曲线是特殊的，是一个阶梯状供应曲线。而考虑到价格上涨，部分曾经的需求者，会转化为供应者。所以这部分的上涨会造成的供应增加反过来影响价格的上涨。
而比特币的价格关键决定因素，主要是由需求来决定的。需求也是由多个部分构成的，其中一个是储值需求，例如朝核危机时，韩国人就疯狂买币。另外一个是比特币真正的作为货币需求，可能这个主要发生在跨国的价值转移以及黑市洗钱之类的。第三个需求则是价格上涨的造富效应带来的韭菜。从当前的环境来看，很可能冠状病毒影响下，全球的无限量化宽松政策会提升储值需求，也就是第一类需求。而第二类作为货币支付的需求，是缓慢增长的过程，短期看我认为不会变得更大，也不会缩小。第三类需求很可能发生在比特币价格出了新高，产生fomo情绪之后。综合看常态供应减半，需求增加，短期内需求上涨肯定是成立的，价格将会在未来一到两年上涨。
那么有什么会限制比特币价格的上涨呢？这应该看上涨造成持币抛售的供应量有多少。而这个需求者到供应者的增加曲线是随价格增加而增加的，但是价格增加到一定程度其供应量会逐步回落。这是因为价格增高后，低成本币被抛售，变为高成本币，其抛售预期变高。另外一个影响是上涨的因素是区块链拥堵。16年闹了一年的扩容，最后只变成隔离见证未扩容。现在区块剩余容量非常有限，可以肯定的是只要价格翻倍就会拥堵。而拥堵会造成韭菜们去炒作不堵的链，那个时候山寨链可能就会涨一波了。也许我们可以把比特币开始拥堵当成买入一些山寨币的信号。
我最近接触了很多对于减半看空的人。他们的理由主要是比特币不合法，比特币当前价格已经反应了减半预期，比特币已经落后了等。从某些角度看是他们讲的很有有道理的，但并非是价格不会涨的理由。如果明天菜市场的猪肉总量突然少了一半，并且从此以后都减半了会发生什么？这就是近年来非洲猪瘟对猪肉市场的影响。我们看到了猪肉供应量大约下降了30%，但是价格上涨接近翻倍。而另外一个后果就是相关的肉类都有涨，也就是猪肉的替代品鸡肉、鱼肉、牛羊肉和海鲜等。我想类似的事情也会发生在比特币上，就算需求不增加，供应的减少也会造成价格的上升。
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