经济形式

今年来的经济数据：GDP6.8%，CPI2.1%,M2 8.4%，GDP+CPI>M2。

从2017年开始的降杠杆使得货币供应相对较紧，表现就是今年来公司债违约上升、股市持续下跌。资金首先在资金相对不充裕的债市、股市出现短缺，而房市仍持续火热，但降杠杆继续，最终房市也难以为继。在总体降杠杆、经济转型的时期，一切加杠杆的行为都面临风险。

中国未来必须经济转型，原来不断加杠杆的发展方式将迎来根本性的转变，这一点不能心存侥幸。最近几个月的降准，更多是对冲美联署加息的影响，并非完全意义的刺激经济。未来的货币政策将是不断的降准，同时推进市场利率和存贷款利率并轨，逐步完成利率市场化。降准使得流动性增加，今年市场利率已经企稳，将逐步降低。后市房地产将面临严控，股市、债市在冲击后将逐步企稳。金融市场是未来经济转型的重点，相信将不断得到政策支持。