截止今天已经到了2018年的尾声，回想这一年在投资学习上，获得七步定投模型和五面分析模型。这两个模型第一个是用于定投ETF指数的，截止目前定投的效果还不错，起码远远跑赢大盘。第二个五面分析模型因为现在还在学习阶段，还没有完全掌握并进行实战演练，从现在的情况看，准备先开始模拟操作，等待方法掌握好了以后再小额投入学习，希望大盘不要涨的太快就好！
五面分析模型主要是从消息面、政策面、基本面、资金面和技术面五个方面去分析一直股票涨的概率。这种分析的方法既包含定性分析也定量分析，好处是在可以非常科学的最大程度上来提高股票预测的概率，较低套牢的风险，并且这个模型是一个非常适合个人业务投资者的投资系统，因为从选股到买入到卖出，整个环节都方法和理论，非常注重实践性。
对于买股票来说，我们首先要做的还不是五面分析，而是选股。选股一般有两种方式可以操作。一种是自上而下，另外一种是自下而上的选股方式。所谓的自下而上，则是根据一些PE、PB、PS等等指标，设定一些特定的条件，通过股票软件筛选出一个股票池，在通过五面分析法进行对股票池中每一个股票进行分析赢面，最终买到自己想要的标的。
而自上而下，就是先从宏观分析看哪个大行业比较有潜力，未来有大发展，并对而这个行业的其细分行业和相应的产业链，做相关分析。最后在细分行业和产业链中收集股票形成一个股票池，通过五面分析对比最后选中心意的股票，这种方法需要我们普通投资者有较强的分析能力和信息收集能力。
很多投资银行都喜欢用这种自上而下的分析方法，因为这种方法赚钱的确定性比较强，其里面的理论依据跟价值投资非常相像。当一个行业兴起，这个行业里面肯定有一些公司将会受益，当这些的公司的业绩就会有所增长，而业绩增长会让该公司的估值提升，如果估值是水的话，公司的股价就像水里船，最后水涨则船高。
所以从根本来说，这种投资方式非常的像价值投资的里的成长股投资法。其好处是不用等待股票低估那一刻，也不用漫长的等待股票的价值修复。而是主动选定将来有提升空间的股票，提前埋伏进去。
自上而下听起来好像简单，那么实际操作起来又是怎么样呢？这次我们就用环保行业来举例研究一下。
首先看政策面，通过浏览十九大报告原文和2017年底中央经济工作会议通稿原文，我们就可以大概知道郭嘉层面对环保行业的未来打算。再通过与十八大报告对比和2018年中央经济工作会议对比，我们可以明显的发现环保在整个原文中的权重在下降。
当然刚看宏观也不行，同时也要看具体的实施细则，这个时候就可以浏览环保部网站，找到一些关于环境的工作规划和污染防治的规划。同时由于现在的环保项目大多是以PPP模式来运行的，所以也要浏览财政部PPP网站，这个网站会有年报季报的有关PPP库的报告，对于我们了解PPP项目进展非常的有用。
分析完了政策，我们就要分析环保这个大行业的细分行业情况。根据十九大报告可分为：大气、水、土壤、固废；其他的还有危险品废料（核废料）、环境检测（在每个子行业都有相应的检测设备与系统）另外，园林（城市绿化、植树造林）企业的订单工程、PPP等商业模式和环保行业有相当的共性，园林类公司也多向环境治理领域扩展，因此园林可以看作环保行业的一个分支。
当我们大概了解环保这个大行业有哪些细分行业后，我们就可以大致对细分行业做一个前景作定性和定量分析。这个分析我们可以通过参考其他券商的研报来获得，同时也可以根据规划文件给出的规模来做一个大致的测算，当然这个前景分析的结论肯定是主观的，但是可以作为投资预测的辅助。
接下来我们就可以关注这个细分行业龙头企业的情况，了解这个大行业和其细分行业龙头在过去一年里都发生了那些困境和危机，以及这些公司是怎么去处理这些问题的，处理后的结果是怎样的？对当时的股价有什么样的影响？
最后，就要对筛选出来的股票做一个估值方面的分析，这个分析从两个方面进行，一方面是财务是否稳健，另一方面是目前业绩如何以及PE\PB\PEG等指标在什么位置。分析完估值情况，再去看看各家企业的订单情况，以及预估一下未来的订单情况，也可以为未来的投资做好前瞻！
本次就是一个自从上而下的对环保行业的分析，其中很多内容说的都比较简略，有兴趣的读者可以自行再深入研究，这里仅提供一个选股思路，真正的投资，还是要靠自己！
网友评论