《股票大作手操盘术》：一只股票何时值得投资

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《道德经》有云：

“夫物芸芸，各复归其根。归根曰静，静曰复命。复命曰常，知常曰明。不知常，妄作凶。”

万物皆有其根本，即规律性的东西，认识并把握这些规律是明智的，而违背这些规律则会招致不利。

在《股票大作手操盘术》中，杰西·利弗莫尔做了一个生动、有趣的比喻，他说：

“股票就像人一样，有自己的特点和个性。

有的股票绷得比较紧，紧张、神经质又跳跃性比较大。有的股票则率真直接，富有逻辑。

总有一天你会了解并尊重每一只证券的个性，它们的变动在不同的条件下都是可预测的。”

也就是说，市场上的股票都有其规律性，我们需要了解它们，尊重它们，如此我们才会知道一只股票何时值得投资。

1.市场从来不会保持不动

市场从来不会保持不动。有时它们虽然有些迟钝，但不会一直待在一个价位上，它们有可能上升也有可能下降。

当一只股票的状态趋于稳定时，它将自动运作，并沿着特定的路线一致地发展下去。

比如，在一次变动的初期，你会在一开始几天内注意到，随着价格的逐渐上涨，会有大额的成交量，然后就会出现“回调”。

但是，如果此时的成交量会大幅低于期初的成交量。这种回调现象是非常正常的，虽然投机者不要害怕正常的变动，但是要警惕不正常的变动。

一到两天之后，该股票又继续开始活跃，成交量又继续增加。如果这次是真实的变动，在短时间内之前自然、正常的回调就会走回正轨。

股票的价格就会进入新高。这种强劲的势头会保持几天，并伴随小幅度的当日回调。早晚它将到达一个点，进入另一波正常回调。

当这次回调发生时，它应该跟第一次回调处于同一趋势，当处于明确的趋势状态时，在变动的第一个时期，前期高点与下一个高点之间的差距并不大，但是随着时间的推移，它向上的间隔时间越来越短。

2.“回调”的那些事儿

在书中，杰西·利弗莫尔举了一个例子，来说明关于“回调”的那些事儿。

假定一只股票从50美元开始，第一次变动时它可能上涨到54美元。经过一两天的回调可能回到了大约52.5美元。

三天之后它又再度上扬，这次它可能在回调之前涨到59美元或60美元。但是它可能并没有马上回调，只是变动了1个点或者1.5个点，而在这个水平的自然回调应该很容易就会到3个点。

当几天后它再度上涨时，但是成交量不像最初那样大了，这只股票也变得难以买到了。如果情况是这样，那这次变动的下一步将变得比之前更加迅速。

股票很容易就从开始的60美元涨到68美元或70美元，而且中间不经历回调。当这时回调发生，程度将更加剧烈，会很轻易就降至65美元，这依然是正常的回调。

但是假定回调的幅度在5个点左右，用不了多长时间，上涨的趋势就会恢复，这只股票的成交价将会站上一个新的高位。

这个时候，将时间因素与价格结合起来，你可以获得一份漂亮的利润。这也是为什么杰西·利弗莫尔在书中一再强调，你必须自己亲手记录股票每天的价格，并关注它的价格变化。

因为经过长时间的磨炼，你会听懂股票表达出来的情绪，它在叫你，“快卖掉我吧，快卖掉我吧，把利润落袋为安！”

股票再次开始上升，第一天上涨6～7个点，下一天也许就能涨8～10个点——交易非常活跃——但是当天的最后一小时，有可能突然发生不寻常的下跌，跌幅达到七到八个点。

第二天早上，再度回调了1个点左右，又重新开始了涨势，收盘时也非常强势。但是接下来的一天，由于某些原因，涨势没有保持。这是一个急迫的危险信号。

在整个变动的过程中一直都是自然、正常的回调。这时突然一个不正常的回调出现了——在这里所说的“不正常”，意思是一天之中先是上涨到新的极端价位，又下降了6个点甚至更多。

从股票市场的角度来看，当不正常的事情发生时，就是在向你显示绝对不能忽视的危险信号。

记住，没有什么准则能百分之百正确地显现股市的波动。但如果你坚持关注它们，长期以来，你一定会获得丰厚的收益。

3. 投机的智慧

一位天才的投机者曾告诉杰西·利弗莫尔：当他接收到一个危险信号时，他从不与之对抗，他离开！几天之后，如果一切看起来如常，他总是可以再回来。这样他就为自己避开了很多焦虑，也省下了很多金钱。

每一个明智的投机者都对危险信号充满警惕。

其实，大部分投机者的麻烦都来自于他们自己，使他们没有足够的勇气在应该退市的时机退出。他们踌躇不定，眼睁睁地看着市场朝着同预期相反的方向变动了很多点。

如果他们能够在入场前给自己制定一个止损离场的计划，并严格遵守交易纪律，那么他们就可以减少损失，还能消除他们的焦虑。

杰西·利弗莫尔强调：每个人的人性都是普通投资者或投机者最大的敌人。

对那些将投机视为一项严肃事业的公众来说，不要有不切实际的想法。

每天或每周都进行投机的人是不会成功的。每年仅有几次时机，可能五次或者四次，是你可以去进场交易的。在中间的过渡时期，你应该让市场自行酝酿下一次大幅变动。

如果你正确把握住了这次变动的时机，你的第一场交易将会在一开始就给你带来利润。从此以后，你需要做的事就是保持警惕，注意危险信号的出现，然后退出交易，将利润落袋为安。

记住：当你什么也不做时，那些认为每天都必须进行交易的投机者们已经为你的下一次冒险做好了铺垫，而你将从他们的错误中获益。

4.

当大幅度的趋势变动发生后，大多数市场交易者总是一定持有相反方向的头寸。那些坚持从一日内小规模变动中获利的投机者，永远也不会在下次市场发生重要变动时抓住机会。

这些不足都是可以修正的：记录并研究股票的价格变动数据，弄清楚它是如何发生的，并仔细地考虑时间因素。

最后，分享书中那位投机家说的一段话：

“我将投机当作我的事业。如果我总是将事情搞得混乱不堪并费心于一些琐碎的变化，那我一定会失败……你看，我记录了已经发生的事情，事情发生后，它们向我展现了一幅清晰的图画，告诉我市场正在做什么。真正的变动不会在开始那天就结束，真正的行情需要一定的时间才能走向终结。”

阅读随笔，与友共勉。

我是平原雪，爱阅读，爱写作，爱分享，以我之笔，书写生活与梦想。

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