这两年比较流行一句话：散户别炒谷，炒谷不如买基经。

虽然这句话出自基经的利益相关者之口，但乍听之下好像也没有什么问题。

毕竟全职投入的基经经理比散户更加专业，并且从数据看也是如此。

所有基经的平均收益15年翻了6倍，远超沪深300指数

但事实这是这样的吗？基经经理们真的这么牛X吗？

本期文章我们就用Python编程和数据来揭开真相，看看散户炒谷，是否真的不如买基经？

01 炒谷不如买基经

1客观原因

说炒谷不如买基经，也并非空穴来风。

和个人T资者相比，基经经理的专业程度更高，消息来源更广，资金更加雄厚，研究市场的时间也更久。

换一种表述就是，你拿自己的业余爱好和别人的专业去比，凭什么赚更多的钱。

这话貌似没错，但我们做量化T资的，还是要让一切用数据说话。

我们先从数据角度去看看，基经经理们是否真能在A谷获得超额收益。

2数据获取

工欲善其事，必先利其器。我们先要找到所有基经每年的SY率数据。

你可以去基经网查看，上面有较全的基经收益数据。

美中不足的是，这个数据无法直接下载用于分析，需要写个爬虫去获取。

所以我给大家准备好了相应的数据，总共包含了3215只主动的偏谷型基经。

数据的具体格式如图所示：

第一列是基经编码，第二列起包含了2007年-2021年每年基经的SY率。

如果你需要这份数据的话，可以点我头像交流，都是可以免费发给你的。

3基经每年收益

获取数据之后，我们只需计算出这些基经的平均收益即可。

因为要考察基经经理作为一个整体的平均T资水平，所以我们在计算时对所有基经都一视同仁，使用相同的权重。

比如2021年的2923只基经，它们的平均收益是9.93%。

同理即可得其他年份的相应数据，具体结果如图所示：

从2007年至今，所有基经的平均收益只有5年跑输大盘，其余年份都有超额SY，特别是最近几年，基经的表现都优于大盘。

4基经平均收益

如果假设我们从07年开始每年都买入所有基经，1块钱可以变为6块钱，年化SY有12.7%。

而同期沪深300指数才翻了2倍多。这也足以说明基经平均水平的确可以大幅跑赢指数。

上述结果并未计算基经管理费。

鉴于每个基经的申G、S回费不同，我们制定了统一的标准。

设定每年管理费为0.4%（申G费0.15%，S回费0.25%）。

扣除管理费后，基经整体的平均收益是5.66，仍旧大幅跑赢了沪深300指数。

再想想很多人炒谷连指数都跑不过，这也确实证明了个人炒谷不如买基经。

02 A谷真实涨幅

1失真的指数

虽然从数据角度看，基经经理整体可以跑赢指数。但我们之前说过，A谷的指数是严重失真的，并不能有效代表整个市场真正的涨跌幅。

具体的可以看我这个文章：

A股永远3000点？量化指数增强策略，轻松多涨10倍！附代码【邢不行】

鉴于指数只代表部分谷票，而基经经理可以交易所有谷票。

为得到更公平的结果，我们要用所有谷票的收益和基经来做比较。

2数据获取

想要进行比较，首先我们需要每只谷票每天的数据。

我已经帮大家整理好了数据，包含了所有谷票（包括已退市的谷票）上市至今每天的开高收低价。数据情况如图所示：

如果你需要这个数据的话，可以点我头像交流，都是可以免费发给你的。

3A谷平均收益

下面我们来计算整个谷票市场的收益。

假设我们有一笔钱，在每个月月初等权买入所有的谷票，月末时全部卖出，并在下个月月初重新买入符合条件的所有谷票，如此循环往复。

按这个方法从2007年C作至今，我可以赚多少呢？

鉴于计算过程比较复杂，我们使用Python代码来实现。

如果你需要这个数据和代码的话，可以点我头像交流，都是可以免费发给你的。

代码运行结果如图所示：

严格扣除交易手续费后，所有谷票15年间翻了7.32倍。

而扣除手续费后基经的平均收益是5.66，不扣除手续费是6.01，都未跑赢谷票的收益。

这也意味着，基经经理并没有额外帮你赚Q。只因选择了拉垮的指数作为参照物，才会让基经经理整体显得厉害。

仔细观察还可以发现，截至2016年底，基经的平均收益是远远跑输谷票的，在最近几年才追赶上来。

03 基经有超额收益吗？

1基经超额收益

其实关于基经经理到底有没有超额收益这个话题，全世界都在讨论，不管是基经业界还是学术界都有大量的研究。

比如在目前最成熟的美谷市场有一个共识：基经经理整体基本没有超额收益。

2交易不成熟市场

最后说个题外话，很多人因为美谷市场比A谷市场更成熟而选择交易美谷。

但我认为在越不成熟的市场，越有机会通过交易赚取超额收益。

在成熟的市场，交易对手是各类专业机构，想从中赚Q的难度极大，就像你想在中科院少年班考第一一样。

但在相对不成熟的A谷，只要你用心挖掘，反而能有很多机会。

而我选择SZHB市场交易，也正是因为它比A谷更加不成熟，充满了各种各样的机会。

这就是为什么我经常说："与其花时间提高牌技，我更愿意寻找对手更弱的牌局"。

04 后记

文章的最后，和大家分享一点量化T资的心得。

很多人问我小白如何开始学习量化T资，有什么可以书单推荐。

我的建议是千万不要直接找本书来看。

你找本编程书看，那跟着敲完“Hello World”就结束了；你找本数学书看，那看到第七页的公式就睡着了。

更好的学习方式是做实际的项目，在实践中学习量化策略。

研报就是很好的量化实践项目。

一篇研报就是一个策略，作者都是年薪百万的高学历券商分析师，你要做的就是读懂策略研报，并用代码实现。

在此期间什么不会学什么，哪里不会点哪里，抱着解决问题的心态去学习，事半功倍。

熟读唐诗三百首，不会作诗也会吟。

那么哪里可以获取研报呢?

你可以在网上零零散散的搜索到一些，但是非常的不系统。

而像WIND这类能找到系统性研报的软件，则需要付费，并且里面的研报太多，让人不知该从何处入手。

我这里有分门别类几万份研报，还会实时更新。

我为大家区分了难度，从中精选了部分研报。

如果你需要的话，可以点我头像交流获取，都是可以直接发给你的。

我们可以交流量化投资相关问题，我比较忙，回复的比较慢，但是看到的都会回复。

聊的开心，聊得有缘，很多量化的数据、资料都是可以送给你的。

也可以翻翻我朋友圈的内容，很多量化干货。一些不会公开发的内容，都会在朋友圈说。