周末看看闲书，喝杯隔夜凉茶。
心中想想女人，案头开了梅花。
（诗与画来自老树画画的微博）
受中美贸易战消息的影响，今天大盘直接跳空低开，再破3100点，收盘前创出新低。记得上周，翁量进化岛社群的翁量老师曾提了一个思考题：如果大盘再下跌，创2018年新低，也就是破3041点，你将如何操作？如果大盘从现在的3154点涨到3300点，你又如何操作？
当时，我给出的回答是：现在大盘处于底部区域，可以保持相对高的仓位。向下波动创新低，则是加仓的好时机，向上波动简单的玩法就是持股不动，高级的玩法就是根据牛熊高度高抛低吸。翁量老师第二天给予的答复是：我们已经把牛市和熊市，以及平时小的涨跌进行量化处理，我们不怕涨不怕跌，就怕不大涨或者不大跌。只要大涨大跌我们才会有更多的差额利润。我们可以通过牛熊高度，进行高抛低吸，赚取震荡行情中的差价。
今天正好定投日，翁量老师盘中提醒继续定投，不用看股市短期涨跌，一切已经量化，包括金融危机在内。小小的贸易摩擦听怕啥，未来5年内将贸易摩擦不断。
在市场新低的时候，根据昨天的牛熊高度，定投比例为114%，同时在场内，少量加仓广发医药ETF和300ETF，适当增加了整体仓位。今天的牛熊高度应该降至22%左右，参考仓位78%，目前的总仓位65%，还有35%的资金以应对可能出现的市场风险。对于个人投资者而言，手上始终保留一定比例的现金可以在市场下跌时，不断定投加仓，降低持仓成本，也可以更从容的心态面对市场的波动。
而对股票背后的公司而言，也是一样。现金直接关乎着公司的生死存亡，特别是遇到不景气和经济危机过程中，有现金在手就可以更好的买入资产，度过危机。因此在“超级数字力 x 不读财报就出局”的课程体系中，核心内容“五大数字力”中的第一个模块就是“现金流量模块”，也是今天财报课学习的内容。
“现金流量”模块
“现金流量”也称为“比气长，越长越好”：公司的运行跟人一样是有生命的，现金流量相当于公司的心脏，气断了，公司没了，买的股票肯定亏。
在这个模块中，包含三个指标，分别是：
1、现金占总资产比率；
2、平均收现天数；
3、100/100/10。
我们用A1、A2、A3来表示的话，它们的权重在这个模块中的占比分别是A2占比70%，A1和A3各占比15%。可以看到，这个模块中，最重要的指标是“现金占总资产比率”，指的是公司手上马上可以用的的货币资金加上可以马上变现的交易性金融资产，占总资产的比例，直接反映的是公司手上有多少可以马上支配的现金，计算公式为：
其中货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目，“交易性金融资产”可以认为是“短期投资”，比如短期的股票、债券、基金等。“交易性金融资产”并不是所有财务报表的必要项目，有的公司有这一项，有的公司没有，具体看财报。
总资产即资产总计，包括“流动资产”和“长期资产”两部分：
下面我们以”信立泰“为例，来计算一下这家公司2017年的“现金占总资产比率”。
在“信立泰”的资产负债表中可以查到2017年公司的货币资金为8.29亿，没有交易性金融资产，资产总计68.64亿。
计算可得，.现金占总资产比率=8.29/68.64=12.1%，与财报说中的结果一致。
在分析这个指标时，没有绝对的标准，但是MJ老师经过多年经验总结，认为这个指标至少>10%，如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标最好>25%。（“总资产周转率”指标在“五大数字力”的第二个模块“经营能力”中的指标，是指公司整体的经营能力，简单就是投入产出比，是营收与总资产的比率，这两个指标是联动的，需要一起看）。
信立泰2017年总资产周转率为0.64<1，现金占总资产比率<25%，说明公司的现金状况不是很好，还需要考察其他的指标。
这种立体的分析公司财报的方法，就是MJ老师独创的“独孤九剑”的应用。
MJ老师的独孤九剑和应用
MJ老师最厉害的地方之一，是把纷繁复杂的财报浓缩成了一张图表中， 也就是财报江湖上的“独孤九剑”。它们代表了财报上最重要的指标，并将各指标之间的相互关系用线都标出来了，这样读财报能把三大报表立体结合起来看，让我们迅速判断出一家公司的综合能力。
上面就是MJ老师“独孤九剑”笔记本的内页，三大报表中重要的指标如下：
利润表中：销（营业收入）、毛（毛利率）、营（营业利润率）、净（净利率）和EPS
资产负债表中：现（现金占总资产比率）、应（应收账款）、存（存货）、资产翻桌率（总资产周转率）、那根棒子（负债占资产比率）、ROE（股东报酬率）
现金流量表中：OCF（营业活动现金流量）
后面在将结合第七期财报的进度，逐个将“信立泰”的各项指标填入独孤九剑中，看看它是不是一家好公司。目前笔记本还未没收到，将自己画一个来学以致用。
上面是今天课程的思维导图小结，方便回顾复习。
今天是“超级数字力 x 不读财报就出局”第七期课程学习的第3天，今年的第110篇投资日志。
每天进步一点点，坚持带来大改变！
以上内容部分来自课程讲义，感谢“不读财报就出局”的老师及助教。
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