今天晚间，东方证券资产管理有限公司发布了《关于东方红睿玺三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金认购申请确认比例的公告》。
公告中提到：
截至 2017 年11 月 8 日，募集期内有效认购申请金额（不包括利息）为 17,821,845,716.09 元人民币，超过 20 亿元认购限额，根据本基金份额发售公告等规定，本公司对本基金 2017年11月8日的有效认购申请采取“比例确认”的原则进行确认，确认比例为11.222182%。
计算方法如下：
认购申请部分确认比例=20 亿元/募集期内有效认购申请金额
投资者认购申请最终确认金额＝2017 年11月8日提交的有效认购申请金额*认购申请部分确认比例
当发生部分确认时，投资者认购费率按照认购申请最终确认金额所对应的费率计算，且认购申请最终确认金额不受认购最低限额的限制。场外认购份额的计算保留到小数点后两位，小数点两位以后的部分四舍五入，由此误差产生的收益或损失由基金财产承担；场内认购份额先按四舍五入的原则保留到小数点后两位，再采用截尾方式保留到整数位，整数位后小数部分的份额对应的资金返还投资者。最终认购申请确认结果以登记机构的确认为准。
未确认部分的认购款项将由各销售机构根据其业务规则退还给投资者，由此产生的利息等损失由投资人自行承担， 请投资者留意资金到账情况。
1、基金募集规模
一般基金公司在发行新基金时会约定募集规模，主要原因还是管理人出于对投资者利益的考虑，适当控制基金规模，可以保障基金成立后平稳运行。
以东方红睿玺为例，在份额发售公告中提到：
本基金的最低募集份额总额为2亿份。在募集期内，若预计有效认购申请全部确认后，本基金募集总规模（不含募集期间利息，下同）超过20 亿元人民币，本基金将按照 20 亿元占有效认购申请总金额的比例对有效认购申请金额进行比例配售。
所以，这只基金最大的募集规模就是20亿元。即便最后募集到178亿，也只能确认20亿元。
2、超额配售
最大募集规模20亿，实际募集178亿，这就涉及到超额配售。
配售是个不常见的场景。今年以来，还没有基金采用比例配售的方式来发行，但历史上确实有过配售的情况。
比如，在2006年至2007年大牛市时，新发基金发行比例配售频现，一共有24例且配售基金的平均募集规模达到93.81亿元，平均配售比例不足50%。
配售比例最低的是2007年9月发行的华夏复兴,该基金发行规模上限为50亿元，但发行首日认购申请便达到515亿元，最终配售比例只有9.71%。
一般来说，实行配售的产品，都是打新、定制等本身对规模要求较为苛刻的产品，而且多发生在股市火爆的情况下。
东方红睿玺算是2017年第一个配售的产品，这次的火爆，虽然跟基金公司的管理水平有关，但也是在行情上涨的大背景下。
除了配售，东方红睿玺还设定了认购上限。
本基金在所有销售机构不接受单个基金账户对本基金单日累计金额 50,000 元以上（不含 50,000元）的认购申请，即，如单个基金账户日累计认购金额超过50,000元，按申请金额从大到小进行排序，若金额最大的一笔申请超过 50,000 元，则不超过 50,000 元（含 50,000 元）的部分为有效认购申请，其余部分申请（若有）无效；若金额最大的一笔申请未超过 50,000 元，则逐笔累加至符合不超过 50,000 元限额的部分为有效认购申请，其余部分无效。
翻译成大白话，就是：每个基金账户就只能认购5万，不管通过多少个销售机构，加一起最多只能认购5万。如果在天天认购3万，在和讯认购4万，对不起，加一起超过5万的要求了，先确认和讯的4万，再确认天天的3万中的1万为有效申请。
假设基金原定募集20亿，实际认购了178亿，如果一个投资者满格认购申请确认50000元。
配售的比例＝[20亿/178亿]*100%=11%
最后认购申请确认金额=50000*11%=5500元
3、利息那些事
关于这块，查了不少资料，还是有点晕。
投资者有效认购款项在基金募集期间形成的利息归投资者所有，如基金合同生效， 则将利息折算为基金份额计入投资者的账户。
投资者未确认部分的认购款项将在募集期结束后退还给投资者， 由此产生的利息等损失由投资人自行承担。
个人的理解是，如果成功认购1万，最后确认4000元，4000元部分对应的利息会折算到份额，6000元对应部分在募集结束后就直接退了而且没有活期收益。对于未成功认购的部分更是没有利息。
4、一次确认和二次确认
至于为什么昨天有投资者纳闷说传说中的配售最后怎么都确认成功，其实认购产品存在二次确认的过程。
一个客户分别在天天基金、众禄基金购买了4万和3万。
11月9日的确认为1次确认：将天天基金网的4万和众禄基金的1万确认为成功（对于只通过一个机构认购5万的客户看来，会觉得5万都确认成功），将众禄基金另外的2万确认为失败，并且发起退款（2万部分没有利息）。
11月13日的确认为2次确认：将天天基金网的4万和众禄基金的1万分别按照确定的配售比例（11.22%)进行确认（确认部分的利息会折算进份额），并发起剩余款项的退款（也没有利息）。
因为东方红睿玺属于一天就募集完，所以一次确认和二次确认时间间隔相差很近，大部分情况，准确来说99.99%的情况下，一次确认和二次确认需要一定的间隔）。
借着东方红睿玺大卖，算是把认购相关的东西理了一遍。不少投资者看到配售比例后，又开始吐槽基金公司是骗子，其实对方都把东西提前讲清楚了。
投资需谨慎，投资更要开心。
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6/50，从容不惊，享受学习投资的每一天。
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