每天听本书90——美国08年次贷危机

        次贷是次级抵押贷款的简称，是在美国出现的一种要求比标准更宽松的贷款。在作者看来，房贷也造成了人群差异，房价下跌会让穷人更穷，富人则不受影响。而有了次贷后让贷款买房的穷人族群不断壮大，购买力吸引到了房地产市场，其他行业就失去活力，社会收入水平也就下跌。此时穷人只能减少消费，这又继续拉低社会总需求而使穷人再减少消费，经济就恶化而陷入恶性循环。最终房奴们无法供房，出现了大规模房贷违约，经济就加速恶化，从而引起经济衰退。大量房贷其实扼杀了居民购买力，当经济受冲击时风险就会迅速扩大和失控，这才是诱发经济危机的深层原因。而随着房贷规模大幅上升，推动了房价上涨，从而催生了房地产价格泡沫。而根据调查，在危机爆发前五年美国的房贷规模，就在居民购买力下降之下出现了强劲增长，这缘于银行放宽了贷款条件，让原不具有购买力的次级贷款人不再受到严格的借贷约束而开始举债买房。在这当中，资产证券化是导致银行放松约束的重要因素。正是通过它而使原来的贷款风险被巧妙分拆和重构，银行看似持有符合自己风险偏好的贷款，但其实都不知道自己到底贷给了谁，从而助长了不负责任的房贷，让房贷不断膨胀。而次贷危机爆发后，美联储降低短期利率，向银行提供紧急救助贷款，以保持银行的正常运作。但作者认为挽救和监管银行可能治标不治本，还会牺牲公众利益。作者建议房贷可提出些弹性条款甚至是股权性质的条款，让贷款人不至于一无所有，总能保持消费能力以防止衰退。但这些建议太过理想化，实际上还是很难执行（分享自得到APP）

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