可转债操作

作者: 梨园 | 来源:发表于2020-06-19 10:33 被阅读0次

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关于可转债自己认识就是打，中了再说。有了债性，至少是个不亏的生意。今天的小蓝（蓝帆转债）刷新了我的认识。让我深切知道自己的知识储备还是不够的。

这边补充一下最新关于可转债熔断政策

1.怎么区分是上交还是深交的可转债？

我们可以通过查看可转债的代码来判断。

11开头->沪市

12开头->深市

2.可转债为什么会出现不可交易的时间段？

可转债新上市没有涨停，跌停板的限制，但有熔断机制。

熔断机制

沪市:

1、涨跌超过20%将停盘30分钟

2、涨跌超过30%将停牌至14:57分

3、14:57分以后不熔断

4、开盘涨跌幅超过20%直接熔断30分钟（从9:30开始计算），超过30%直接停牌到2:57分。

深市：

2020年5月22日晚，深交所发布一则《关于对可转换公司债券实施盘中临时停牌有关事项的通知》。《通知》明确提出，自2020年6月8日起，在深交所上市的可转债，将执行新的盘中临时停牌规定。

《通知》主要内容可分为四点

1.交易价格涨跌幅达到20%，停牌30分钟；

2.交易价格涨跌幅达到30%，停牌30分钟；

3.盘中临停期间，可以委托，也可以撤销委托；

4.临时停牌时间跨越14:57的，于14:57复牌先撮合一次复牌集合竞价，接着直接进入收盘集合竞价。

3.两者在盘中临停上有什么异同？

1.交易价格涨跌幅达到20%停牌30分钟的规定一致；

2.交易价格涨跌幅达到30%时，深市停牌时间较沪市大幅缩短，有效保证了可转债的流动性；

3.深市临停期间可以委托的做法更加人性化。

4.深市可转债盘中临停有什么作用及影响？

1、深市转债日内翻倍行情会减少。除非遇到收购、重组等重大利好，像新天转债那种单日上涨95%的翻倍行情，应该很难见到了。因为临停制度，资者的非理性追涨行为减少，也增加了未来的不确定性，使主力的拉升欲望下降。

2、停牌制度有可能产生助涨助跌的反作用。从深交所规则的字面意思看，日内停牌最多两次，第一次是相对上一交易日涨跌20%，第二次是相对上一交易日涨跌30%。由于停牌会导致流动性短暂丧失，拉升所需的资金大大减少，游资可以很轻松地将市价拉到20%和30%，从而让转债价格大幅上升或下降，但单日波动幅度应没有实施临停制度前大了。

3、游资可能会更加偏爱深市转债。上交所发行的转债上涨30%即停牌至14:57分，流动性瞬时丧失，虽然便于游资拉升，但游资也难于出货，必须等到下一交易日才有机会大举抛售，而持债过夜要承担更多不确定性，游资不免忐忑。深市则不然，尽管同样有临停，但不会一下子停牌至14:57分，经历20%、30%两档临停后，尚有大把时间交易，游资可以从容卖出，在当天落袋为安。因此，深市转债将更受游资青睐。潜伏等游资拉升者，或许选深市转债机会更大。

4、双高妖债下周可能熄火，溢价率缩小。高价、高溢价转债之所以毫无顾忌地被拉升，是因为主力可以利用投资者的贪婪追涨心理，随时卖出，兑现收益。规定了临时停牌制度后，卖出就不那么自由了。若在拉升过程中，追涨的人太多，触发了主力预期之外的停牌，导致主力无法当天卖出，主力就要承受盘后突出强赎公告的风险。因此，双高妖债尤其是已符合强赎条件的妖债，主力可能会排除在拉升名单之外，这些转债溢价率有可能下降。