行业基金筛选-读《雪球基金第一课》

昨晚认真阅读了《雪球基金第一课》关于行业基金筛选的内容，马上学以致用，按里面的方法对自己购买的基金进行了数据整理。

1、金融资产收益分两部分：β收益，α收益。β收益是指自己不操作，纯靠市场上涨赚的钱，对应指数基金，此时市场有效，顺势而为。α收益是指靠交易操作跑赢市场的超额收益，对应主动型基金。基金经理主动出击，通过选股、择时和仓位管理战胜市场。

3、选择主动型基金还是被动型基金，要看行业是否有较大的选股空间，是否能获得超额收益。成长“黑马型”行业适合选择主动型基金，如新能源、医药器械、化学制药、科技互联网等。

成熟期的行业，龙头公司权重占比大，整个行业的商业模式同质化高，收益更多来自β部分，买被动型指数基金更适合，比如白酒、食品饮料、大金融行业等。

4、选择被动指数型行业基金时，第一看基金规模和跟踪误差，第二看基金费率。

基金规模和跟踪误差在天天基金的主页搜索一只基金，在基金左上方就可以看到数据了，基金规模越大越好，跟踪误差越小越好。

基金费率包括了申购费率、托管费率、管理费率和卖出费率，在基金的购买页面可以查询到。部分基金的买入份额不同，申购费率就不同，卖出费率则依据持有时长而变化。费率越低越好。

下图是我整理的基金数据。天弘中证医药100A，规模更大，年化跟踪误差稍小一点，费率也低得多。

5、选择主动管理型的行业基金时，第一看基金规模，从收益的角度看，过去3-5年管理规模在300亿以下及10亿以上为宜。

第二看基金业绩，采用两个指标。一是区间净值超越基准收益率，将单位净值增长率与业绩比较基准增长率做对比，看基金在行业里的表现是否及格；二是年化收益率。

第三看风险控制水平，即最大回撤，就是某一段时间内基金净值从最高点回落到最低点的幅度。如最大回撤3%，这意味着你如果投入1万元，在这个时期，你可能面临300元的损失。回撤越小越好。最后看对基金经理的认识。此部分下次再整理。

上图是我用“信息产业”关键词到某个基金销售平台搜索得到的所有基金，再整理了以上提到的所有数据的结果。

从图中可看出，最高的费率为1.8%，共有三只，可以去掉；规模最小的东财信息产业精选A只有0.2亿，面临清盘的风险；回撤率最高的中海信息产业混合A，达-32.91%，可以去掉。最后留下金鹰信息产业股票A和嘉实信息产业股票发起式A。