这篇文字的起因，是有朋友问我，基金定投的收益，明显比年金配置要高，为什么还要用年金呢？

其实这是一个家庭资产配置的问题，简单聊一下。

资产配置理论

资产配置理论是说，通过配置不同比例的大类资产（比如一定比例的股票、债券、黄金、商品等），可以在保证整体收益率的同时，有效降低整体资产的风险。

俗话说的“鸡蛋不要放在一个篮子里”就是这个道理。

这个理论，已经得到过诺奖得主哈里·马科维茨的严格的数学论证，大家有兴趣可以去谷歌一下，全面又权威。

家庭的资产配置，是同样道理：适当配备进攻型产品（比如高风险高收益的股票或基金），和一定数量的防守型产品（低风险低收益的债券或年金），从而使得家庭资产的整体风险得到控制。

👇这个图“标准普尔家庭资产象限图”，这是美国的标准普尔公司调研了全球十万资产稳健的中产家庭，给出的建议配置。

最大的一块，是第四象限的40%“保本升值的钱”，要求本金安全，收益稳定，对应的产品一般是固定收益产品。

固定收益产品

固定收益产品的特点是，发行的时候，已经约定了到期的利息，所以收益是固定的。

常见的固定收益产品有哪些呢？

👉  最稳健的固定收益产品，莫过于国债。国家找你借钱，承诺若干年后还本付息。目前5年期的国债收益率是4.27%，这个利率也被称为无风险收益率。

国债这么好，为什么不买呢？因为你买不着。

这个场景熟悉吗？大早上的银行门口，好多大爷大妈搬着小板凳排着长队，等着开门。他们在排队买国债。

还有这张图：大爷大妈都有可能买不着。

👉另一种固定收益产品，就是债券或债券基金了。

预期收益率一般在5%-8%之间。

投资方向主要有国债，地方债和一些企业债。

特点是专人打理，稳健，流动性好。是个人理财中的常见的配置品种。

前几年有过一种“保底基金”，它额外提供了一个写进合同里的保障：保底。但是证监会已经下文，不许再发保底产品。

目前保底基金已经绝迹。

年金是固定收益的替代

说回前面的年金配置。

年金是固定收益产品的替代，是有保底的固定收益品种。

以这篇《这一个才是真Mr. Right》中产品为例，2.5%的保底，7.5%的年化收益率，这个数字真的可以媲美甚至秒杀大多数的债券基金了。

最后来回答朋友的问题：基金定投的收益，明显比年金配置要高，为什么还要用年金呢？看👇

👉 基金定投 VS 年金

基金定投，一般投的是指数基金或股票基金，典型的进攻型投资产品

年金，是固定收益的替代，典型的防守型产品。

它们不但不是同类，更应该是好拍档：一般建议按5 : 5的比例，把资金分别投放在基金定投：债券/年金上。 

👉 债券基金 VS 年金

为什么要用年金替代债券基金呢？

因为年金提供了保底。这是它比债券基金更优的地方

回看股市债市若干年历史，债券基金虽然很稳健，但并不保证不会亏钱。换句话说，债券基金可能亏本。

年金就不一样，有保险公司给你兜底。——写进合同的条款，在这个时候就显出巨大的优越性。

👉终身返还型 VS 定期返还型

常见年金有两种返还类型：终身返还和定期返还，对应着不同需求。

终身返还型，顾名思义就是每年都返还一笔钱，直到身故。大白话就是：活多久，返多久。

它提供了确保终身的稳健现金流。这点对于需要终身现金流的人（补充退休金，免得人活着钱没了），或者很小的小孩子（未来返还90年，你想想），是很好的选择。

定期返还的，返本快，保底且有投资收益，我们是拿它当理财产品，别忘了自己的初衷。

喜欢的同学，来和我一起互动吧？有碰撞才有火花，让我们一起在成长的路上同行。