一、交易记录

本周没有交易。

二、持股实盘

2022-12-30 起始资金 153w 元，在计算资金转入转出后，2023 年至今收益率 52.68%，市值曲线图如下：

历史收益率：
2022-04-29 起始资金 76w 元，在计算资金转入转出后，2022 年全年收益率 43.64%

三、公司跟踪

太极

市场面如下：
04-24 43.13 1.5% 2.10e [0.9%]
04-25 43.52 0.9% 3.04e [1.3%]
04-26 43.29 -0.5% 2.05e [0.8%]
04-27 44.90 3.7% 3.19e [1.3%]
04-28 49.39 10.0% 5.68e [2.1%]
总市值 275.0 亿，本周上涨 16.24%

基本面进展：
1、2023-04-28 一季报

• 收入 44.3 亿增速 26.3%，归母 2.35 亿增速 11 倍，扣非 2.39 亿增速 235.0%
• 股东人数从 2.63w 进一步下降到 1.97w，机构高度控盘。
• 其它应付款从 21.27 亿增加到 30.74 亿，应该预提了不少销售费用，调节净利润。销售费用 16.6 亿，增速 32.7%，比营业收入增速高。
• 存货 22.8 亿，同比 5%，在建工程 8.84 亿，同比 20%
• 合同负债和预收款项 8.75 亿，同比下降 48%，应该是去年四季度的订单发货。
• 西南地区之外多个地区高速增长。

点评：一季度的业绩非常好，当天涨停，但是接近收盘的时候有点封不住开盘了，随后又涨停，还是有些资金在卖的。当前 275 亿的市值，估计市场已经在 price in 明年 10 亿的净利润了，暂时持股不动，因为太极的上涨空间还是有不少的。

国林

市场面如下：
04-24 21.13 -2.5% 2.86e [9.8%]
04-25 20.36 -3.6% 3.68e [12.7%]
04-26 17.50 -14.1% 3.67e [14.4%]
04-27 17.26 -1.4% 1.87e [7.7%]
04-28 17.97 4.1% 1.31e [5.4%]
总市值 33.1 亿，本周下跌 -17.04%

基本面进展：

1、2023-04-26 2022 年年报和 2023 年一季报
业绩烂到飞起，但是乙醛酸和半导体臭氧清洗设备的拐点越来越接近。

点评：业绩出来之后暴跌 14cm，这种大跌我们是不会回避的，因为上涨空间大几率不只 22 元，而由市场预期推动的股价大涨也越来越接近了。

今天国际

市场面如下：
04-24 16.41 1.5% 1.56e [4.5%]
04-25 19.10 16.4% 5.49e [13.8%]
04-26 18.88 -1.1% 4.53e [11.3%]
04-27 19.24 1.9% 5.24e [12.6%]
04-28 19.68 2.3% 3.70e [8.9%]
总市值 60.4 亿，本周上涨 21.71%

基本面进展：

1、2023-04-25 2022 年年报和 2023 年一季报
两份业绩都是爆炸式翻倍增长，市场也在 04-25 当天大涨 16cm 快速纠错。上周才大跌，没想到反击来得这么快。

2022 年年报未完成订单 54.5 亿，假设全部完成，净利率按照 5% 计算，净利润 2.73 亿。完整的释放周期根据历史数据应该要 3 年左右。
远端估值 2.73 * 25 = 68 亿，按照 50% 的赔率要求，买入点需要在 45 亿以下，对应保守估值底。

点评：等待市场情绪高涨 price in 到最高点 68 亿以上就卖出做波段。

四、投资思考

忙碌的年报季

五一假期疯狂抽空跟进标的池的财报。
jdkj 的 PB 已经跌得 1.08 倍，但是市场底在哪里还是不确定，继续等待买入机会。