【读财报第六期】Day 9：“现金流量=比气长，越长越好”小结

今天是学习读财报的第9天，今天是对：现金流量单元做个总结。

现金流量模块就是比气长，越长越好。它包括A1,A2,A3三个指标。

重要性为：A2：现金占总资产比率（70%）。A3：平均收现天数（15%），A1：100/100/10

一、概念与公式.

1、现金占总资产比率，占比70%

用来判断我们要投资的公司手上是否有充足的现金？是现金流量模块中的重要指标。

2、平均收现天数，占比15%

这个指标可以反应是否收取现金，营业情况如何？

3、100/100/10，占比15%

（1）现金流量比率（看1年状况）：

表示的是“通过公司的经营活动实实在在赚回来的现金，能否覆盖住一年到期的流动负债？”

（2）现金流量允当比率（看5年平均）：

表示的是最近五年，“公司成长所需成本（分母）”和“公司实际赚到的钱（分子）”，这两者之间的比例是否匹配。

（3）现金再投资比率（看1年，判断投资能力）：

简易的公式：

二、指标的判断

1、现金占总资产比率

“现金占总资产比率”至少>10%，如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。

2、平均收现天数

（1）“平均收现天数”小于等于15天即可认为是收现金的企业。

（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。

3、100/100/10

（1）现金流量比率>100%;

（2）现金流量允当比率>100%;

（3）现金再投资比率>10%。

另外，还有个OCF的指标值得注意：“营业活动现金流量”，英文为“Operating cash flow”（简称OCF）。

它不是投资赚来的钱，更不是筹资借来的钱，是自己通过主营业务真正赚回来的现金。