一家公司的财务报表常常多达几十页，普通投资者根本没有耐心看，也完全看不懂。其实，真正重要的财务指标没有几个，我们先通过几个关键指标对公司进行大致的筛选，有心仪的标的了再去扒它的家底，这样效率更高。
1.净资产收益率
净资产收益率衡量的是股东资本的回报率，是对一家公司最直观的评价。巴菲特把净资产收益率高的公司比作“七英尺高的巨人”，他说：“我就像一个篮球教练，我走在大街上寻找七英尺高的人。如果某个小伙子走过来对我说，‘我身高在5至6英尺之间，但你得看一下我篮球玩得怎么样，’我是不会对此有兴趣的。”
如果一家公司的净资产收益率能达到15%，就算比较高了。相反，净资产回报率常年低于10%，甚至低于5%，说明公司盈利能力或资本利用率不好。
贵州茅台净资产收益率常年维持在30%-40%，难怪深受价值投资者追捧。
2经营现金流
有一些公司特别奇怪，利润很高，但经营现金流很低，甚至为负。看到这样的公司，我们就要保持谨慎了。公司现金流与净利润不匹配，要么是公司铤而走险赊账促销，要么就是财务造假。无论是哪种情况，我们都应该躲得远远的。
我们通常用经营现金流/净利润来衡量一家公司的财务健康状况，这个比值越大越好，能够达到1的水平就算非常优秀了。举几个现金流优秀的公司你会有更直观的体验。格力电器三季报每股现金流2.51，每股收益3.51.比率0.71；贵州茅台三季报每股现金流22.47，每股收益19.69，比率为1.14；伊利股份三季报每股现金流1.28，每股收益0.83，比率为1.54.
3资产负债率
资产负债率是用来衡量一家公司的抗风险能力的，近期股市不太平很大部分原因是因为上市公司杠杆上的太高，遇到信用紧缩，加之市场环境不佳无法快速回补现金，给公司带来资金断裂的风险。
资产负债率=（负债总额 / 资产总额）X100%，负债率并不是越低越好。负债率过低的话，说明公司资金利用率低，没有借助合理的杠杆提升本金回报。衡量一家公司的负债率，通常要进行行业内的对比，明显高于行业水平或低于行业水平都是有问题的。
当然，很多投资者偏好轻负债、轻资产的行业，这样可以抵抗宏观周期的风险。
衡量不同行业用的指标不会完全一样，不同人也会偏重不同的指标，没有统一的标准，重要的是理解指标背后的意义
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