什么是现金流折现和时间贴现？

什么是现金流折现和时间贴现？

今天Get 到两个新概念：现金流折现和时间贴现。

怎么理解呢？

关于现金流折现：比如我们在购买一个公司股票，其背后本质的价值，是它能产生的自由现金流。

不是现金流，也不是利润，而是自由现金流。

利润只是自由现金流的组成部分之一 。

它当然是一个非常重要的部分，但还不全面。因为利润指的是某一个时间段——比如一年里一家公司通过经营活动能够获取的额外的价值。但是自由现金流还考虑了另外一件事，就是你为了维持或者不断增加公司的利润，所需要投入的额外的钱。 也就是说，你要从利润里刨去维持利润要投入的额外的钱，剩下的才是自由现金流。

关于时间贴现：什么叫贴现？“现”是“现在”，“贴”是“折扣”，所以，贴现可以视作是未来价值和现在价值之间的折算。

现代金融学，其实就是围绕着怎么正确地计算贴现率而展开的。

因为这种思维，不但是金融市场的核心，更是我们生活中很多长期决策，比如职业、婚姻选择中必备的一种思考模式。

这是个很抽象的概念，举个例子。

一个精英男，碰到了一个漂亮女孩，这个女孩一直想找一个大款结婚。然后他就跟这个女孩说，结婚啊，其实相当于一次长期投资，双方来进行资产置换，看上去你貌美，我多金，是一个公平买卖，对不对？实际上我很不划算。

为什么呢？因为随着时间流逝，你渐渐年老色衰，而我的经验能力增加。换句话说，女孩这个资产在贬值，而男方这个资产在升值。所以，如果我们的婚姻维系很多年，比如说三十年，折算回今天的价值，我现在的价值就很高，你现在的价值就会偏低。所以说，从我的角度出发，进行长期投资不合算，更优的策略是进行一个短期合同。

这个故事，编出来是为了讽刺那些很庸俗的婚恋观。但是，你从这个故事里可以看出，它具有典型的贴现思维。

因为，按照金融学原理，一个资产现在的价值，就等于未来所有价值贴现回今天价值的总和。