打新债

可转换债券是可转换公司债券的建成，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件，转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。

发型可转债是上市公司的一种融资途径，可转债本质上是一种债券，也就是上市公司找我们借钱，每年付利息，到期还钱。

也可以按照规定的价格，将可转债换成公司的股票，公司发展的好，我就是你的股东，公司发展的不好，我就是你的债主，到期你要还我钱。

所以说可转债下有保底，上不封顶，作为一种低风险、高收益的投资品，深受投资者的青睐。

一、什么是打新？

打新分为两种：一种是债券打新，另一种是新股打新，区别如下：

新股：一般新股打新是要账户里面已经买过票，才有配额资格去参与新股打新，持仓的股票越多，中签的几率越大。新股打新的的门槛高，所以收益也高，新股开盘第一天最高涨幅可以达到44%，在牛市里新股破发的几率是比较小的。

新债：新债既不需要你的账户里有钱，也不需要持有股票，就可以参与打新。申购成功后，等公司上市盈利时就可以卖出了。

二、什么是可转债打新

可转债打新，也就是新债申购。新债申购的本质，是申购即将上市的公司发行的可转债。

通俗的理解，就是公司融资上市的一种手段，我们借钱给公司，公司上市收入新债通常会溢价上涨，我们可以卖出从而获利。

一般来说，打新债一年下来赚两三千是比较常见的，运气好的话可能更多，这钱相当于白捡的。一次周边游的旅行费用就赚到手了。市场好的时候，参与可转债打新收益还是比较可观的。

Wind数据显示，2019年一共上市过可转债110只，平均上市首日开盘价为108.32元，平均收益率为8.32%。2019年平均中签率是50.3%，即申购两次可以中签一次。假设在2019年坚持打新债，以每次中签10张计算，年打新累积收益为9155.25元，考虑50%的中签率，一年收益在4578元左右。

也就是说，还要你坚持打新，获得收益的概率几乎为100%，只是收益会封顶。

其中，2019年发行的110只可转债，上市首日开盘价数据显示，每一次打新赚钱概率为85%。其中，上市价格低于100元的16只，开盘价也集中在96-99元，所以说即使亏，你的损失也不会太大。

从2020年以来，已经累计100多支可转债交易上市，从上市首日表现来看，新债没有一个是破发的，收拾首日平均涨幅达20.43%。所以今年的市场情况是比较适合打新的。

三、打新有什么条件？

零门槛、零成本、几乎零风险是的亲爱新债的特色。

区别于打新股，打新债没有资金要求，只需要一个证券账户，简单一键申购，全程不超过一分钟。中签之前是不需要缴款的。如果中签了，那么恭喜，及时转入资金，等待公司上市时卖出就好了。

有点类似于我们生活中，买房先要配号，再摇号，再中的感觉。但是不是每天都有新债让我们申购的。所以我们可以每天在开盘时进去APP里面看一眼，有的话参与申购就可以了。或者登录“集思录”官网进行查询。

四、如何具体实操？

1. 开一个股票账户。

2. 以“华泰证券APP”为例。

登录交易界面后，如果当天有新债发行，在下面图片的红框中的“打新神器”中可以看到有新债可以申购。

申购的后，我们直接顶格申购，输入最大数值10000张（或1000手），或者直接点击“全部”，10000张对应的是100万的金额，别被吓到了，这只是为了提升咱们中签的概率。

中签后别忘了往账户转入中签对应金额的资金。如果你觉得每次转入资金麻烦的话，你可以直接在股票账户放3000-5000元资金，这样，每次中签后，就不需要你再转入资金了。

五、中签的概率高吗？

从上面的表格中，我们可以看到可转债打新中签的概率是万分之几，看到这个概率可能会有小伙伴觉得，这个概率太低了吧，可转债打新会不会也和股票打新一样很难中啊？

这就是可转债打新的独特之处了。前面我们也提到可转债打新时，直接顶格申购，因为咱们可以不需要真金白银的顶格申购，即使你账户一毛钱都没有，你也可以按照100万市值顶格申购。平均算下来，顶格申购的话，可转债打新的中签概率大约平均在20%左右，可以说是极高了。

按照今年中签的概率，顶格申购100万元的话，0.0258%的中签概率意味着每顶格申购一次，能够中2580元的可转债，基本上也就是20%左右的概率。

2019年的中签率是0.0423%，今年降了是因为知道这个投资神器的人更多了，打的人多了，中签的概率自然就小了。

六、可转债打新如何提高赚钱效率？

可能说到这，还是会有小伙伴觉得每天要关注有没有新债可以打，一年也就赚个几千块钱，很麻烦。首先，要想赚钱就不能嫌麻烦；其次，还有提高可转债打新赚钱效率的绝招，那就是多账户打新。

多账户打新，提高中签率。

就是拿你自己的、老婆的、爸爸妈妈的、岳父岳母的股票账户都拿来打新。即，自己平时就是3个账户来打新。

举个例子，今年2月份有个中签率达到0.132%的东财转2的可转债上市，这个转债只要你顶格申购，一般至少能中1签（1000元），也有投资者中2签（2000元）。如果你拿8个账户来申购，同时中签的这一次的东财转债，每个账户平均赚300元（上市首日开盘价和收盘价分别为128.3元、129.3元，当天最高价139.2元），这一次的盈利达2400元以上，而8个账户，总共只需要8000元本金，这一波能赚2400元，年化30%。由此可见，多账户来操作可转债打新，资金的利用效率还是很高的。

七、可转债打新只赚不亏吗？有什么风险吗？

当然，可转债打新也不是完全没有风险，可转债打新最大的风险是破发的风险，即可转债上市首日价格低于面值100元。

不过，这个风险相对来说还是比较小的。2019年以来，截至今年2月末，新上市的132只可转债中，有10只出现了破发，一是破发的比例低，二是亏损金额也比较小，做大的亏损是1000元亏50元左右。

另外，可转债打新还有一个问题是中签到上市有一段时间，可能投资者到新债上市时，忘记卖出。这个时间上交所平均是18太难，深交所平均是29天，差不多上海是半个月，深圳是一个月，所以新债中签后，大家还是要关注具体的上市日期。

八、具体该如何判断哪些新债值得申购？

1. 判断当下是否适合申购可转债的方法：

（1）如果市场较热，股市都在涨，有新就打，新债上市，普遍上涨。

（2）市场降温，整个市场下跌，溢价率为负数，转股价值需大于100，再考虑申购。

（3）依据可转债的评级和转股价值综合判断。

申购可转债的评级由高到低的标准，分为5个：AAA级、AA+级、AA级、AA-级、A+级

先看指标——转股价值=100元*正股价/转股价

# 转股价：越高越好。就是指1张可转债转成股票时的价格。这个转股价是上市公司事先约定的，它是一个固定的价格，约定好之后一般不会再变化（一些特殊情况除外）。

# 100元：100元指的是可转债的面值，一般来说，1张可转债面值是100元。

# 正股价：就是一家上市公司的股票价格。由于股价在交易时间是一直变化的，所以正股价通常是不固定的。

当：

①AAA级：转股价值>=95时可以申购。

②AA级：比较保守的 在转股价值>=100时可申购，比较激进的 在转股价值>=95时可以申购。

③AA级以下：转股价值<105就可以不申购

具体信息大家可以登录“集思录”和证券APP查询