房市股市本相通之资金管理
投资到了最高阶段，指导性的思维就会很少，通常而言只有两种，资产配置和资金管理，其奥妙是初级投资人所不能理解的。
资金管理者最大的问题
资金管理是其中一个重要方面，很多投资人最大的问题有两个：一是拿不住现金，二是无法忍受现金的低回报率。
经常遇到投资人焦虑地问我手里有几百万，应该买什么好，放在手里就会贬值，其实很多投资失误和失败都是由此而起的。
资金管理在投资中的重要性可以说是第一位的，怎么强调也不过分，资金管理不善是很多大神级别投资人大幅亏损的主要原因。他们中大多数是资金管理后期的资金不足加杠杆导致自身爆仓的；还有一些是在抄底过早，在半山腰就已经满仓，继续下跌时无钱可以补仓。以上现象中加杠杆和抄底其实都是表象，其背后的原因就是资金管理不到位。
资金管理成功与否的衡量标准很简单，一是资产低估时马上有钱可以买，无论这钱是自己的还是融资他人的；二是需要定期偿债付款的可以保证不断流。就这两条，但是做到非常难。
我们可以看看身边的人，在资产快速大幅度上涨时，现金贬值焦虑立刻弥漫，大多数新手都是在资产牛市中迅速把手中钱买光、还生怕不够，不断加杠杆。然后牛市在狂热中结束，大多数人由于杠杆太高而被平仓（股市）或现金不足而断供（楼市）。
还有一种人，投资经历较为丰富，可以等到资产大幅下跌才抄底，但是往往抄底抄在比较高的位置，所以有老手死于抄底的说法，当资产价格真正便宜时早已没钱了。
但不得不说的是，对于任何人，资金管理都是极其困难的，即使大师级人物，也会因为抄底而被套，也会因为杠杆而遭受损失。
资金管理的诀窍
那么，一个理想中的好的资金管理者是什么样子的呢？
资金管理的诀窍在于：一是要有长时间不用的资金去投资；二是有长期稳定的低成本现金流源源不断供应；三是手头留有高流动性资金随时准备买入便宜货。
一、要有时间较长的资金去投资。因为投资市场在短期是投票机，长期是称重机，无论股市房市都如此。这决定了短期市场可能会有剧烈波动，但是长期看反而风险小得多。投资市场的核心规律要发挥作用，起码要三年甚至更长。因此，要进行投资，没有三年期以上的资金，根本不要去做，做了中间也会变形，逻辑错乱，失去初心，最后的结果很难好。巴菲特的资金性质是永续的，所以长期业绩很好，而市场上的私募公募顶多拿到个1年左右的钱就不错了，所以基金业绩波动极大。
二、要有源源不断的低成本现金流补充。
源源不断的低成本现金流是投资人要设法解决的一个重要问题，所有的职业投资者都会碰到自己没有足够的收入，要依靠投资收入生活和再投资所造成的困惑甚至困境。我们看看投资大师，李嘉诚有自己的现金奶牛业务，源源不断产生现金流，来支撑其他业务的拓展、研发；伯克希尔哈撒韦是一家保险公司，巴菲特用其保险留存金来作为低成本投资资金。
没有稳定现金来源，依靠以贷养贷、以投资养投资的投资人都会由于生活与投资的资金压力，错误的操作而造成巨大的损失，例如低位割肉、例如急于求成。
作为普通投资人，一定要有自己的稳定低成本现金流来源，工资、房租都算是，但是不固定的奖金、偶尔的外快是不算的，因为不稳定、不可预测。
所以，有很多人看不上租金，要把高租售比但是涨幅不大的房子全部卖出去置换未来涨幅可能更大的房产，这种操作貌似收益很大，其实问题在于一但杠杆过高或者横盘时间过长，会导致断供。最佳的方法是与资产配置思维结合，一部分资产就是要产生流动性，一部分是博取高收益，这样子资产池最安全，属于低风险高收益策略。
三、手头留有高流动性资金随时准备买入便宜货
由于市场短期剧烈的波动，会导致有很多资产特别低估的时候出现，此时正是要买入之时，例如2008年、2014年的楼市，2005年、2014年的股市，只有有源源不断低成本现金流的人才能在资产极端低估时出手。
资金管理的最高阶段
资金管理的最高阶段是投资策略与资金管理的匹配。也就是用长期资金去匹配长期策略，短期资金匹配短期策略。简单地说就是如果要有可长期投资的资金，就要按照长持思维选择优质筹码而非博取差价，逐步慢如而非瞬间满仓，耐心等待史诗级的上涨而非短期的暴击或拉升。而短期的资金最好不要投资，非要投资就要寻找题材的品种，股市就是热点与题材板块、股票，房市就是突发性政策利好区域、暴击前夜，快进快出高杠杆。
资金管理之所以难，一是难在克服人性，要享受慢慢变富的过程，也要忍受长期不动的资产价格；二是由于无法预测未来，要么买多了买贵了套牢，要么买少了踏空了，需要不断调整仓位和细节性操作。
资金管理还有一点，就是债务期限问题。由于债务借的都是流动资产（没人借字画、铺面作为负债的），所以属于资金管理范畴。虽然我非常不认同负债投资（主要是股票），但是总有投资人会负债，那就要注意债期与投资期限的匹配，例如信用贷和信用卡都是短债，短债一定要短用，短债长用是投资和经营的大忌，很多老板和投资人都是因为短债长用而导致断流、破产的。
那么长短怎么看呢？债务期限与你的资金使用期限之间的关系看长还是短，你借了信用贷3年去买一个手机明显就是长债，手机是一种一年一换的消费品。你借了信用贷10年去还30年房贷就是短，万一房价15年不涨呢？
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