看到“牛市风起了”就进来了～
毛衣还没织完，大盘明明还在3000点上下震荡。
小贝你个骗子，哪里来的牛市？
先别急，有没有听过中国的一句老话，风水轮流转。
这句老话被一个美国人Ray Dalio参悟，发展成为投资策略，做成了世界上最大的对冲基金——桥水联合基金，成为全球第一，最赚钱的基金公司。
就连掀起东南亚金融危机的金融大鳄索罗斯和他的“量子基金”在它面前也黯然失色。
这个赚钱的秘方就是桥水基金非常著名的投资策略“全天候策略”，它的精髓就是风水轮流转，东边不亮西边亮。大致的意思是如果我们把股票、债券、大宗商品等不同类型的资产排排坐，就会看到它们并不是一起涨一起跌。
那么谁的行情来了我埋伏谁，股票差的时候，可能有别的资产赚钱，踩好节奏，不就可以一直赚钱了吗？
你肯定想问，现在轮到谁的牛市了？
这就是小贝今天想和大家说的，债市。
债券听起来平平无奇，在许多人的印象里划到了低风险低收益的一栏里。但其实，赶上债券的牛市，收益也是很可观的。
力哥早在今年年前《2018年，送给8个赚钱机会》就表明了要关注债券，会员群里也提示了投资机会。
看看债券基金到现在的表现，4个月时间普遍上涨了4%-5%，最高的已经达到了17%的涨幅。
债券赚钱的秘密
千万不要被债券这个老实巴交的外表给骗了，以为买它不就是按照利率拿利息吗？不，人家闷骚着呢。
来，看看债券的这种操作——
比如小贝问你借100块，1年后还你，约定5%的利息，也就是1年后还你105块，给你打个欠条，上面写好“小贝欠二狗子本金100元”，这本金100元就是面值，然后接着写利率5%，期限1年。好啦，一张债券就完成了。
一手给你券，一手拿走你的100元。
结果没过两天，银行说我加息啦，存1年10%的利息。你后悔死了，早知道存银行了，买小贝这个债券少了5%的收益，太亏了。
所以，现在没有人愿意用100块来买这张债券，没有办法，小贝只好降价，95块钱一张，欠条上还是和原来一样，面值100元，利率5%，期限1年。因为你实际只花了95元，到期还是拿105元，算下来实际收益10元除以95元，10.52%了呢。于是小贝的生意又好啦。
反过来，假如银行说我降息，存1年1%的利息，那大家自然都愿意买小贝的债券，不过小贝也不傻，这种时候了，我干嘛还按100元一张卖呢，就算我卖102块一张，你的实际收益3元除以102元，也有2.94%，也是愿意买的。
这下懂了吧。市场利率上升，债券的价格就会下降，市场利率下降，债券就会涨一波。
我们找来市场利率看看它的趋势，不就知道债市现在咋样了嘛。
等债市的风来
这里说的市场利率我们通常用的是无风险利率，也就是那种死了都会给，不到山无棱天地合，基本都能兑现的利率。
而无风险利率我们参照的是十年期国债利率，因为它更加稳定，不太受市场短期因素的影响。
所以大体上它跌一阵，债市牛一波，它涨一波，债市熊一阵。
2009年、2011年、2013年和2016年是债券熊市，就连债券基金都可能来个20%的亏损。而2006年、2007年、2014年和2015年是债券牛市，年收益超过10%是起步价。
小贝随便找了一只债券基金，对照着十年期国债利率的图我们可以很清晰地看到这个规律，收益高的年份正好对应利率下跌阶段。
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去年一年债市惨不忍睹，十年期国债利率正好走出一个高峰。这不是也在说，债券的价格已经处在较低的水平了吗？黎明快要到来，春天可能也不太远了。
天台的壮士等一等 听完这句你再走
克制一下买买买的冲动，听小贝再多说两句。
记得力哥在基金课里讲债券时，不建议普通人直接投资债券。
因为债券这个品种其实挺复杂，需要一些辨识能力和投资知识，还有类似小贝赖账血本无归这种信用风险。而且投资门槛低的债券交易所市场流动性也比较差，流动性好的银行间市场投资门槛又太高。不适合我们玩。
对我们大众来说，投资债券基金就好多了，尤其是纯债基金。力哥之前教过的挑选债券基金的具体知识和技巧，妥妥地就能用上啦。（赶快点击文末“阅读原文”，快速掌握选基技能）
还真是，机会总是留给有准备的人。
小贝最后再提醒大家，有自己的投资思路，独立思考才是最重要的。多多学习，才知道风从哪里来，全天候赚钱。
风吹不止，赚钱不息，人生苦短，不忍远离……
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