咕噜大神预测:4年内，加密资产总市值逼近或超越黄金，凭什么？

在去年熊市大家都失去信心时，咕噜大佬写了一篇刷屏文章《寻找圣杯》，链接：https://bihu.com/article/1019497，他说写该文的目的主要为：A）充值信仰，帮助币乎小伙伴们更安心地度过冬天；B）窥探未来一二。

咕噜大神预测:4年内，加密资产总市值逼近或超越黄金，凭什么？

这篇文章，我学习了好多遍，每次学习都会有许多新的收获，在读前两遍时，我也像大部分人那样，只是记住了里边的三个令人振奋的结论。

今年，我一直要求自己对于一些重要的文章，一定要深入学习、系统学习，不要只是浅层的阅读一下，要学习大佬们背后的推演逻辑。

最近，我又重读了几遍《寻找圣杯》，并跟着咕噜大佬的逻辑，自己亲自演算了两遍，令我欣喜的是，我最终得出的结果和咕噜的一样，至少说，我终于弄明白了为什么咕噜大佬预测：4年内，加密资产总市值逼近或超过黄金 这个结论，也让我的心里更加多了一分笃定。

下边分享下我的推演学习过程，跟着咕噜大佬一起再详细推演一遍，相信你会有收获的。

结论：4年内，加密资产总市值逼近或超过黄金，目前黄金的总市值是8万亿美元。

咕噜大神预测:4年内，加密资产总市值逼近或超越黄金，凭什么？

首先，为什么是四年呢？因为在比特币的历史上，出现过四次波峰，两次波峰之间最长的时间间隔就是4年（2013.12-2017.12，共48个月）。

从上边的图中， 可以看到两次波峰周期的时间间隔平均是26个月，所以咕噜在文章也说，4年内至少会再出现一次波峰，出现两次波峰的可能性非常大。

第一次波峰日期是出现在2011年6月，截止到最后一次波峰2017年12月，算起来是78个月。

也就是说，在78个月内，BTC的价格从30美元上涨到19188美元。现在我们算一下月复合收益率。

30 x（1 + x）^78 = 19188

用EXCEL的函数计算一下，得出：x = 8.64%

8.64% 代表的含义是什么？

它的含义就是：比特币从2011年6月（第一次波峰）到2017年12月（最近一次波峰）历经78个月的月复合收益率。

去年咕噜大佬在写本篇文章时，比特币的总流通市值为1400亿美元。

如果比特币继续按照月复合收益率 8.64% 继续增长，未来4年内（48个月），它将达到多少呢？

用EXCEL函数算下：

30 x（1 + 8.64%）^（78+48）= 1022686.693美元（48就是48个月，即四年）

按这样的月复合收益率，4年后，BTC的价格将达到102万美元。

比特币上次波峰是19133美元，要达到102万美元，还有53倍（102万美元/19122美元）。

去年写文章时，比特币的市值是1400亿美元，1400亿美元 *53=74200亿美元。

也就是7.42万亿美元，即：4年后，比特币的总市值将达到 7.42万亿美元。

比特币市值算出来了，那么，数字货币市场的总市值将达到多少呢？

我们可以根据比特币市值占数字货币市场总市值的比率来推算。

随着数字货币市场的发展，比特币占总体数字货币的市值一直在下降，从2011年的95%以上，到今天的50%，从大时间跨度上看，比特币占总体加密资产的市值仍然会继续下降。

我们假设四年后，比特币市值占数字货币市场的总市值比率为30%。

那么，7.42万亿美元 / 30% = 24.7万亿美元，即：数字货币市场的总市值四年后为24.7万亿美元。

咕噜说这个数字可能过于乐观，因为前提假设是加密资产在未来4年仍然会按照过去的指数级增长。

我们从另外一个纬度来看24.7万亿美元这个数字。在咕噜写文章时：

美元的M2为：14.1万亿美元（参考网址：https://tradingeconomics.com/united-states/money-supply-m2）；

2017年全球上市公司股票总市值：79.2万亿美元（参考网址：https://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.CD?view=chart）；

2016年全球房地产市场总市值：217万亿美元（参考网址：https://fortune.com/2016/01/26/rea-estate-global-economy/）。

下面，我们了解一下咕噜文章中所提到的技术采用生命周期这个模型。

咕噜大神预测:4年内，加密资产总市值逼近或超越黄金，凭什么？

在刘润老师的公众号里面也有提过，具体内容可以参考链接：https://mp.weixin.qq.com/s/h_goZGk7ZkZBHhOj_WsH9w。

我把这个模型用思维导图总结了下。

咕噜大神预测:4年内，加密资产总市值逼近或超越黄金，凭什么？

限于篇幅，这个模型就不展开了，大家看一下导图，应该就会明白。

目前为止，曾经持有过加密资产的人，全世界大约有3000万人；

根据coinbase的数据。截止2017年12月，全球人口为76.3亿，互联网用户为41.6亿（https://www.internetworldstats.com/stats.htm）；

因此，加密资产在互联网用户中的渗透率为0.7%（3000万/41.5亿），全球人口渗透率为0.4%。

从上边的模型图中我们可以得出：0.7%目前还是处于创新者阶段，而早期采用者的门槛是2.5%。

咕噜大神预测:4年内，加密资产总市值逼近或超越黄金，凭什么？

咕噜老师在写《寻找圣杯》这篇文章时，coinmarketcap.com显示加密资产总市值为2871亿美元，距离24.7万亿美元还有86（24.7万亿/2871亿）倍的差距。

以目前加密资产在互联网用户中的渗透率为0.7%来看，要想达到24.7万亿美元，需要达到技术采用生命周期的哪个阶段呢？我们一起估算下。

0.7% x 86 = 60.2%，也就是区块链技术需要到达晚期大众的阶段。

四年后达到60%的渗透率（晚期大众）阶段，有些太达于乐观了，而且，我们今天的加密资产总市值已经包含了非常多的未来增长的预期，可以说大部分是未来增长的预期，所以在咕噜老师看来，4年内达到50%互联网用户渗透率都很难，更别说60.2%了。

也就是说，我们前面推算的比特币4年后市值到达7.42万亿美元，以及数字货币市场总市值达到24.7万亿美元，太过于乐观了，区块链技术的普及使用率很可能没有这么快。

那我们保守一些，留一个安全边际，把24.7万亿这个数打3折，得到7.4万亿美元，会更贴近现实，也就是差不多黄金的市值了。

我们继续往下推算：

在咕噜老师写《寻找圣杯》这篇文章时，coinmarketcap.com显示加密资产总市值为2871亿美元。

7.4万亿 / 2871亿 = 25.8倍，如果要达到7.4万亿，还需要25.8倍。

目前，数字资产在互联网用户中的渗透率为0.7%，如果要达到7.4万亿（25.8倍），区块链技术用户需要达到技术采用生命周期的哪个阶段呢？

0.7% x 25.8 = 18.06%

咕噜大神预测:4年内，加密资产总市值逼近或超越黄金，凭什么？

也就是介于早期采用者和早期大众的阶段，如下图。

咕噜大神预测:4年内，加密资产总市值逼近或超越黄金，凭什么？

考虑到目前的估值中，已经包含了很多的未来预期，因此，早期大众阶段是比较合理的预测。

基于以上推理，咕噜大佬得出了结论：4年内，加密资产总市值逼近或超过黄金。这个结论的可信度，他认为达到90%。

以上就是详细的推演过程，如有遗漏，还请大佬指正。