限定自己能力的边界

限定自己能力的边界

2015-04-06 硅谷王川 investguru

什么叫限定自己能力的边界？就是接受承认一个事实，世界上大多数东西你并不懂，或者一知半解，懂得很肤浅。只有少数东西，由于你可以天天深入的接触，你才有深刻的理解。

很多读者最近给我私信，询问我对中国 A 股走势的看法，我只好如实作答，A 股我是一窍不通啊，这已经超越我的能力的边界了。但美国股票投资，我有将近二十年的经验了，自认为是了解一些规律了。

许多聪明人，容易落入的陷阱是，觉得自己在某个领域成绩不错，误以为解决别的领域的问题也驾轻就熟，没有做太多功课，就冒然的对别的行业下结论，做投资。但大多数聪明人的投资表现并不好，还不如傻傻的把资金放在指数里面。

一个简单的例子，最近油价跌了，各行各业的人在网上热烈地展开对油价未来一两年走势的讨论，并积极下注抄底。尽管99%的人和石油工业没有任何直接关系，从未见过黑黑的石油从井里喷薄而出，不懂原油，炼油厂和成品油的概念， 不懂WTI, Brent Oil 的区别，不懂得沙特，委内瑞拉和俄国产的原油质量和开采方式的区别。

还有一个例子是银行股票。多数人对银行的盈利模式和财务报表一知半解，只想简单的看看市盈率，分红收益率就来挑选银行股票。他们不知道银行的各种游走在法律边缘的做账方式，不知道银行操纵坏账计算的各种花招，幻想着可以简单任性地收钱。这类投资者在2008年的金融危机中被剪羊毛，损失惨重。现在又开始好了伤疤忘了疼了。

为什么人们总爱把辛苦挣来的血汗钱投到自己完全不熟悉的行业？这里有一种“邻居的草更绿”和“老婆是别人的好”的心态作祟。人们对于自己熟悉的行业，对于里面的风险和问题都看得比较清楚，产生审美疲劳。而对别的行业可能的巨额回报产生完全不切实际的幻想，并且对其风险视而不见。

再往深里面挖，人性的一个基本特点是，大家都有不劳而获，迅速寻找捷径的心态。如果此时遇到一个有意无意的骗子，给他推销一个不熟悉行业的可能的巨额回报，寻求捷径的心态就会让他丧失对风险的客观态度，甚至就像鸵鸟一样把脑袋埋到沙子里面。

为什么你要只投资你懂的东西？很简单，设想一下，你跟风投资了一只你不懂的股票，有一天股价突然暴跌，你会怎么办？股价和公司基本面的偏离，市场上时常发生. 如果你对这支股票，这个公司，这个行业有深刻的理解，你可能会放手不断逢低吸纳，不慌不忙。如果你是一知半解，就会开始恐慌，就会寻求他人的心理安慰，直到损失实在太大，撑不住了，不得不割肉。

当你能够高度自控，把自己大部分的投资老老实实限定在自己熟悉的领域和公司内，限定自己能力的边界，你就比99% 的投资者的起点要高了一大截。否则，你和去拉斯维加斯玩老虎机的赌徒没有任何差别。