学习-公司金融课11

投资决策有两个常见的投资决策-内部收益率和实物期权法。首先内部收益率法是衡量这个项目内在价值的一个数值。它不会受到市场利率等外部因素的干扰和影响。唯一能够决定它的就是这个项目的现金流。对于内部收益率有一个非常重要的点是当一个项目的净现值恰好等于0的时候，我们倒推出它的贴现率。就是这个项目的内部收益率，而外部收益率对比的底线，就是我们的融资成本。虽然内部收益率有很多优点，但内部收益率还是有它的缺点，它只是一个百分比，它没有办法告诉你现金流的方向，内部收益率只是一个比例，它不能告诉你真金白银地赚了多少，有时候内部收益率是不存在的，有时候我们又会有多个内部收益率这三个缺陷。知道了以上三个缺陷之后，我们应该了解除了关心内部收益率外，我们还要关注净现值率。

除了内部收益率法和净现值法外，在投资一些早期项目时，我们还可以用实物期权的方法：等待、观望、走一走瞧一步。在现在VC进行投资时所采用的分阶段注资就是实物期权的投资方法。即不免兔子不撒鹰。