BTC预计于2020年5月12日正式减半。随着减半日期的临近，关于BTC减半的各种理论以及分析层出不穷，链塔智库就对其中一些的理论以及影响进行简要的探讨。
链塔智库认为BTC减半是一个响亮口号，伴随着BTC减半的是BTC大涨，财富自由，通缩等一系列词汇，它们共同构成了BTC减半或者说BTC的一个重要的价值理论也就是通缩导致价格上涨。换言之，有限的并且按计划的货币或者商品供给最终会导致价格的上涨。链塔智库回顾了关于BTC价值的三个常见理论，最终认为减半对于BTC价值的影响较小而用户需要小心面对。
目前市场上主要使用矿工价格论、BTC的稀缺论、数字黄金论这三种理论去论述BTC减半对于价格的影响，这些理论的出发点各有不同，矿工价格论本质上还是从矿工自身的经营决策入手，讨论的是供给问题。稀缺以及黄金论，这两种理论都是从需求入手，但两者还是有一些不同，黄金论可能更会强调BTC的储值以及避险作用，虽然在3/12日的大跌之后，避险得到了较为广泛的质疑。在这些理论之外，我们也不能忽视BTC作为支付手段这一基本面的价值，但是这部分可能贡献较小而已，闪电网络的运用可能会增加这部分的价值。
矿工价格论
矿工地位悄然变化
矿工价格论的核心在于强调矿工买卖比特币对价格的影响，在价格下跌时，对应的说法是矿工投降论，具体来说也就是矿工对于BTC的价格未来看跌，所以选择出售相关的BTC。而到了调整期，矿工理论的说法又变为了矿工成本论，矿工不会允许BTC价格长时间低于挖矿成本，BTC价格上涨所对应的说法可能是矿工参与论，越来越多的算力被投入于BTC网络之中，说明未来会涨。
先不论这些说法是否合理，或者说这些说法背后的假设是否冲突，首先要明确一点的是矿工对于市场的影响力可能在减少，由于BTC的发行机制，矿工新挖出的BTC数量是越来越少的，而市场中流通的BTC或者存放在交易所的BTC数量无疑问地是越来越多的。随着老矿工的离场与新矿工的加入，矿工手中掌握的BTC比例占所有的流通量可能在减少，所以说矿工逐渐变成了价格接受者而非主导者。
相较于前几次的减半时运营情况，现在整个矿业的专业程度进一步加深，矿机制造方、矿场管理方、挖矿服务提供方、质押借贷等参与者差异化以及运营模式愈发专业，矿工所要面对的资金周转以及价格风险愈发减少，通过借贷等模式解决自身的资金周转问题，通过衍生品投资解决挖矿所面对的价格风险，而云矿机则等于是与用户签订了一个互换，锁定了对应的价格。
所以对于矿工而言，这次减半相较于前几次，行业的成熟度可能远超往昔，这种成熟度既方便了矿工进行对应的运营以及对冲风险，又使得BTC的流动更为便捷。这种流动可能进一步削弱了矿工对于BTC价格的影响力。
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