- 距离行权日在一个月以内的叫“末日轮”，时间越短风险越高。取决于正股价与行权价的差距，越是价外的涡轮，距离行权日越近的时候价值可能越低，正股价上涨涡轮价格反而可能下降，因为大家预期到行权日正股价涨不到行权价。
- 涡轮的对手盘主要是投行，因为是投行发行的权证。内部的投资者互相交易占少数。
- 涡轮的价值由内在价值和时间价值两部分组成。内在价值及正股价与行权价之间利差。时间价值是指正股价达成行权价的可能性概率。一般距离到期日越短，时间价值越高，对于涡轮价格影响越大。尤其是价外的期权受时间因素影响更大。
- 牛熊证和涡轮很像，主要差别有：1. 牛熊证触及回收价会强制回收。2. 牛熊证全部是价内证。
- 涡轮/牛熊证与期权的差异：
- 期权一般是实物行权，而涡轮是现金结算。
- 涡轮不能和正股交接。
- 涡轮只有long，没有short（即只有买入，没有卖出）
- 涡轮交易策略：
- 末日轮和深度价外的涡轮不要碰。
- 街货比太高的涡轮不要碰，最好选择30%-20%以下的。
因为代表投资者太多，投行稳定价格稳定的能力越低，不确定性较高，可能不会随股价正常波动。 - 口碑差投行发行的涡轮不要碰。
- 选择引申波幅较低的涡轮。因为引申波幅越低意味着发行商的售价越便宜。
- 涡轮资金投入比例要控制。建议投入少量资金做涡轮，比如资金的10-20%或者拿正股盈利的钱来做涡轮。
- 尽量选不容易被投行操控的大市值股票买涡轮。
- 尽量选能力圈以内的股票，秉承价值投资的理念。
- 一定要顺势而为，看清大概率的趋势，切忌逆势而为，赌徒心理。
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