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据外媒报道，知情人士称，腾讯控股公司旗下腾讯音乐娱乐集团与瑞典流媒体音乐巨头Spotify正在磋商，至多交换10%股份的事宜。
腾讯音乐和Spotify均预计明年上市。
据报道称，腾讯音乐与Spotify的这次换股交易将使两家公司未来联手与主要音乐公司进行授权谈判，并有望从彼此的上市交易中获取利润丰厚的回报。
Spotify付费用户6000万，腾讯音乐看中其付费用户转化能力
总部位于瑞典的Spotify，是全球音乐流媒体服务的老大，拥有全球用户最多的音乐服务网站，服务覆盖了全球几乎所有国家和地区，活跃用户数量高达1.4亿人，付费会员多达6000万人。
据外媒报道，Spotify计划向美国监管方提交上市申请，以期在2018年上半年上市，届时估值高达200亿美元。
相比之下，腾讯音乐的数据逊色于Spotify。从公开数据看，腾讯音乐虽有着7亿的活跃用户，但其付费转化并不高，仅1500万付费会员。相比Spotify将1.4亿听众中的6000万转化成了付费用户，腾讯的付费用户转化率相差甚远。Spotify的付费转化率超过40%，而腾讯音乐的付费转化仅2%至3%之间。
因此，有业内人士分析，腾讯音乐的这次交易，或许能够从Spotify身上吸取付费用户转化经验。腾讯音乐的用户基数比Spotify要多得多，若能提高付费转化率，将极大地提升公司收益。
在估值方面，在上个月腾讯音乐娱乐集团以100亿美元的估值进行新一轮的融资。据报道援引知情人士的说法中，由于Spotify的估值高于腾讯音乐，双方10%的换股交易中，腾讯控股公司将向Spotify支付现金弥补差价，以便双方能够持有相同的对方股份。
Spotify或为腾讯国际化重要战略，“换股“的方式优于”控股“
其实早在今年9月，就有消息称，Spotify原本在今年早些时候有机会把公司出售给腾讯控股公司，但它拒绝了。
对于腾讯来说，Spotify的吸引力显而易见。早前，腾讯拆分旗下阅文、搜狗和音乐，分赴香港、美国上市。阅文和搜狗已先后IPO成功，阅文更在上市首日，市值一度逼近1000亿港元。
剩下的音乐业务，仍在进行着上市前的准备。
对于与Spotify的交易，腾讯除了看中其付费用户转化的能力，更核心的，这一步也是腾讯国际化的重要战略。
从腾讯过往的国际化布局看，相比于另一巨头阿里巴巴，腾讯的国际化之路走得较为谨慎，基本的“套路”是“微信+投资”这两个重点。
而此次腾讯与Spotify的“换股结盟”，相比9月份的收购传闻，这次的换股更像是“实锤”。Spotify的业务覆盖60多个国家，除了腾讯，包括谷歌、MySpace等在内的知名公司都曾考虑收购Spotify。
知名文化产业投资人曹海涛表示，相对于收购的方式，换股对于腾讯音乐来说是一个不错的选择，一来换股不需要拿出过多的现金，二来通过互持股份成为彼此的“小股东”，可以建立长期的合作关系。曹海涛说：“腾讯在过往的国际化之路上‘受过伤’，其实生态布局的道路不一定要成为控股股东，若是控股，原本老外高层们都辞职了，腾讯能不能玩得转是个问题。这从一定侧面也反应腾讯在国际化的战略上越来越谨慎了。”
“两强结合”背后的困境，Spotify亏损金额爆表
无论从行业地位还是战略意义，Spotify对于腾讯来说，似乎都是一个“优质资产”。但是，无法盈利的问题却始终是Spotify最头疼的问题。
从2008年开始，Spotify就没有摆脱过亏损的命运，而且从财报看，其年收入连年大幅提升，但随着营收的提升，亏损数额也越来越大，“赚得越多亏得越多”的怪圈挥之不去。
拥有6000万付费用户仍然无法扭亏为盈，最主要的原因是高昂的版权费，据统计，平台每年80%以上的年收入都进了唱片公司的口袋。
另外，在Spotify上市路上，除了亏损这一大“心病”，今年以来Spotify陷入制造“虚假艺人”的丑闻——几十位虚假艺人的歌曲共带来了数亿的播放次数，涉及版税几百万美金。上市日子越来越近，Spotify这位音乐流媒体老大的日子并不好过，亏损问题萦绕不去，丑闻又带来的诚信危机。
另一边，腾讯音乐旗下的QQ音乐倒率先一步实现盈利，但是，腾讯音乐的道路也不是那么好走的。
腾讯音乐旗下三大平台，最早的酷狗建立于2004年，QQ音乐、酷我音乐也在2005年上线，发展已有十余年。
但是，前段时间网易云音乐宣布上线四年半拥有4亿用户，并且经过一轮融资，市场价值就已经到了80亿元。网易云音乐仅在大陆的增长速度，高于腾讯音乐的增长速度，也高于Spotify在全球数十个国家的用户增长速度。
无论是资源、版权以及未来的潜力，网易云音乐对于腾讯音乐的冲击着实不小。
于是，腾讯音乐和Spotify这对“难兄难弟”这次的携手，在外界看来非常顺理成章，并没有太多的意外。
版权越来越集中，音乐行业进入全球化战役阶段
目前，中国数字音乐格局从群雄逐鹿进入到腾讯领先，阿里、太合、网易在第二梯队跟随的阶段，音乐版权变得越来越集中。
排首位的腾讯音乐，目前已拥有超过1700万首正版曲目，这些音乐版权的一部分被分销给网易云、多米等平台，中国音乐市场正版化正在加速。
据易观数据显示，2017年9月，酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐、全民K歌包揽了在线音乐APP月活跃用户的前四名。网易云音乐紧随其后，并且以环比增幅5.2%排名第一。
腾讯音乐目前已经与环球音乐集团、华纳音乐集团以及索索尼音乐公司等全球大型唱片公司达成版权合作，获得了大家所熟知的碧昂斯、泰勒 · 斯威夫特等艺人音乐的分销权。也与阿里相互授权，得到了滚石、华研、相信、寰亚等音乐版权。
而在这背后，国内用户付费转化率非常低，腾讯音乐不足3%，而发达国家这个数字达到了20%至30%。
对于腾讯音乐与Spotify的这次交易，有业内人士猜测，双方可借此建立一套更长而有效的在线音乐版权运营体系。
一方面，音乐版权越来越集中是必然趋势，而争夺版权之后，如何提高付费用户转化也非常关键。另一方面，除了付费用户，通过互通，探索更多的盈利模式。
当这样一条更加完善而高效的产业链建成后，双方的平台价值都将大大提升。
从市场发展看，音乐行业也步入了全球化的阶段，尤其在音乐内容的出口和引进上。无论是Spotify还是腾讯，全球化战役都是双方不得不面对的。这次的交易一旦达成，可以为双方品牌的国际化扩张打好基础。
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