数字货币行业风云变幻，素有币圈一日，人间一年的之称。
但是变中不变的，始终是人性。2009年伴随着第一枚比特币的诞生，一群早期的技术极客怀抱着民主、自由、社区自治的乌托邦理想，在一封密码学邮件列表中找到了开启“理想国”的密码，通过电脑“算力”一步步地将比特币这个呱呱坠地的婴儿，扶持成为现在的一个青壮年。
算力即权力，在比特币的世界中，原本这份权力，是下放给每一个电脑使用者的，通过个人电脑来维护比特币账本，每一个用户都有权利参与并行使自己的权力。但是“逐利”永远是经济人的本能。随着比特币价格的不断攀升，人们渐渐发现更为高效的挖矿方式，于是挖矿产业成为一场类似军备竞赛的没有硝烟的战场。从最初的个人电脑挖矿，演进到利用GPU，FPGA和现在的ASIC挖矿。矿业逐渐成了计算机性能和装备的竞争。
一、行业龙头——比特大陆
正如发了财的军火商一般，在这场区块链世界中的军备竞赛中，比特大陆无疑是最大的既得利益者。据《商业周刊》报道：“2017年比特大陆营收约27亿美元，超越展讯成为仅次于海思的大陆第二大IC设计公司。在业务方面，比特大陆自2017年下半年起，已成为台积电中国第2大客户，今年更可能跻身全球前5大客户。”
矿业无疑是比特币行业的上游。行业中不乏有人称吴忌寒或是其代表的比特大陆为“矿霸”，说实话，作为一个企业来说，为追求股东利益最大化，不可避免地要提高自己产品的市场占有率，不论是通过低价垄断、产品倾销或是垄断下游销售分发渠道的手段，都可以理解，因为这也是股份制企业的原始属性。
但是对于51%算力攻击的威胁和诟病是笔者一直无法理解的，虽然BTC.COM 蚁池的算力加起来超过了51%的算力。但是矿池最多是一个赚取房租的孵化器或者房地产开发商，其矿机大多是矿工托管于矿池的，具体的矿池运营，挖什么矿是用户自己可以选择的。哪怕现在选择某一个矿池，但当用户觉得在这里挖矿收益率低，无利可图或对所挖币种不感兴趣的话，也就自然会考虑其他的矿池了。
二、矿业中的各方角色及商业逻辑
1.矿机生产商：
矿业的架构梳理大致如下：矿机公司依靠研发能力不断推陈出新，产出新的IC设计方案，使得矿机的能耗比不断优化。并交付给像台积电这样的芯片代加工企业，利用他们专业流水线和成熟低成本的代加工工艺，大批量产生矿机芯片，并由矿机公司完成最后的封装，销售、市场运营等工作。
2.矿池：
现在有大大小小的拥有土地、电力等资源优势的老板运营着矿池，矿池的商业模式也很简单，类似矿机的联合办公室，每挖出一个BTC会将一定比例的BTC支付给矿池，作为委托管理的费用。
3.矿工：
矿工就是一个个矿机拥有者，他们可以选择矿机加入哪一个矿池，同时他们也是比特币网络的真正维护者。
虽然，中国在集成电路领域与欧美领先技术还有很大的差距，但是世界排名前三的矿机生产商都集中在中国，从市场占有率的排名情况来看，分别是比特大陆的蚂蚁矿机、嘉楠耘智的阿瓦隆和亿邦科技的易比特。
三、嘉楠耘智的先发优势
不得不说嘉楠耘智研发的阿瓦隆矿机是世界上第一个ASIC芯片矿机。嘉楠耘智的前身是北航博士张楠賡发明的阿瓦隆一代，它也是当时世界上算力最强的矿机。伴随着嘉楠耘智今年2月份在香港的上市，媒体报道颇多的反而是另一位叫做孔剑平的浙江商人。
2013年央视曾大范围的报道比特币，究其原因主要是比特币价格猛烈攀升所引起的社会追捧效应。现在区块链行业里所谓的“币圈老人”，有很多也是当年入币圈、链圈的。其中也包括孔剑平。《洋洋访谈》曾采访过他，在问及是如何接触到比特币的，孔回答说：”经过朋友介绍，研究后，发现在发行机制上没有什么问题，后来开始和朋友一起挖矿，我自己不会挖，有个朋友专门帮忙在挖矿。“ 他的逻辑很有意思：”第一，发行体系没有问题；第二，数字货币未来肯定会有一定的地位；第三，虽然媒体有很多报道，但是参与其中大部分都是IT行业的专业人才，像煤老板、大妈这类群体还没有参与进来，等他们参与可能还有几年，所以现在布局，机会也还行；“孔的第三条逻辑很像是今天币圈的老韭菜们等着大资金入场的心态。其实经过横向对比，与今天的市场情形如出一辙。我们可以看到，13年因媒体的集中报道而吸引入币圈的人，其实是在当时的高点入场的。从coinmarketcap中BTC的数据图粗略地来看，2013年12月份是币价的顶点，之后就是锯齿状、阶梯状的下跌，2015年的8月份是最低点，之后才市场才开始逐渐复苏。
从大量的采访稿件中可以看到，孔剑平加入嘉楠耘智是一个典型的投资人投着投着投成创始人的故事。15年孔剑平才正式加入嘉楠耘智，成为其中的董事。主要负责对外融资等商务、市场业务。
四、矿业的达摩克利斯之剑
每一个寻求上市的矿机生产企业都不得不面临着这样的问题：1.业务生产线单一；2、比特币的龙头地位和POW机制下的挖矿模式是否可以长远发展；3.政策风险；
1.业务生产线单一
不论是比特大陆还是嘉楠耘智都面临着产品单一所带来的业务风险，我们知道比特币是数字货币行业的龙头老大。采用POW挖矿机制，随着市场上层出不穷的数字货币和共识机制的产生。比特币的龙头地位和POW机制是否还能独居鳌头，同样是一个未知数。另外，产能受限也是矿业的发展瓶颈。由于台积电代工的产能有限，比特大陆和嘉楠耘智等公司都在争夺有限的代工产能，而市场上还没有很好的替代解决方案，可以改善现状。
2.POW挖矿机制是否可以长期存续
目前市面上的主流币种，仍然使用POW挖矿的主要有：BTC、BCH、ETH、Dash、ZCash，我们知道BTC挖矿周期，每隔四年一减半，最后一个比特币将在2140年左右挖出，当所有比特币都被挖出后，矿工仅能收到每笔交易的手续费，而不再获得区块奖励。
许多POW机制的数字货币也已经开始通过硬分叉采用抗ASIC挖矿算法，同时单纯使用POW算法的币种已经越来越少，像ETH目前在过度到POS挖矿机制的过程中，以太坊联合创始人Vitalik Buterin在4月初的以太坊核心开发会议上曾说道：“以太坊不是比特币，矿工们无法控制以太坊，如果他们开始变得贪婪，那我们只会加快Casper的发展。”
3.政策风险
7月17日，新疆互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室发布通知，要求积极引导“挖矿”企业退出，避免给予电价、土地、税收等优惠政策。至此，中国主要的几个挖矿区域如内蒙古，新疆，四川都已经被各种政府下发的文件所覆盖。其他暂时没有涉及的区域，如云南，贵州，甘肃等地矿场的登记备案工作已经开始进行，进一步规范性措施可能随时下来。国内政策对于挖矿行业来说，十分不稳定，也并不乐观。
头悬达摩克里斯之剑，几家矿机生产企业都不约而同的瞄准了人工智能领域，拓展业务线、抢占人才，由比特币芯片转向人工智能芯片的研发、生产，以期建立企业长久的“护城河”。
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