汇顶科技，是2016年上市的顶级新股，当时中一签的人开板后卖出可以赚15万+。然而我却不是那个好运气的人，我并没有中签。
汇顶科技的主营业务是指纹识别芯片，随着指纹识别在手机上的普及，汇顶科技的指纹识别芯片销量在2016年有了好几倍的增长，前三季度营收增长189%，利润增长168%，业绩看起来不错，但是赶上了当时来伊份推波助澜次新股，汇顶科技开板时价格已经极高，市盈率也达到了80多倍，随着市场环境的变差，汇顶科技也开始了慢慢杀跌之路。
我在汇顶科技跌到120左右的时候开始买入，对应的市盈率是66倍，以为是一个保险的价格，没想到现在一路跌到80多块。现在想想，应该是市场不肯给大盘股高的市盈率，即使他是流通盘并不大的次新，即使他目前的利润在高增长。
仔细来分析一下汇顶科技的风险和机遇。
风险1：2017年指纹识别的市场已经不能像2016年一样高速增长了，智能手机市场饱和了，现在很多手机已经有指纹识别的功能了，再向手机市场渗透的空间已经不大了；
风险2：指纹识别芯片的价格降得太快了，从之前的4美元一颗降到接近1美元一颗了，这将导致利润率越来越低；
风险3：汇顶科技目前的主营业务是指纹识别芯片和触控芯片，触控芯片每年的增长在个位数，指纹识别芯片大概率在两年内见顶，如果没有新的业务爆发点，汇顶科技就不是成长股了；
风险4：汇顶科技现在的市值是377亿，市盈率是47倍，对于风险偏好低的投资者来说仍然高估，也许二三十倍才是他们的安全边际。
但是，汇顶科技是不是就不值得拥有了呢？来看看汇顶科技可能的机遇。
机遇1：即使指纹识别的市场不再高速增长了，但是2017年仍然还会增长。三星和LG旗下的千元机还没有指纹识别功能，一些国产的五六百块钱的手机也有很多没有指纹识别功能，这是指纹识别市场潜在的增长点；
机遇2：在目前的市场下，汇顶科技应该能抢占到越来越多的指纹识别份额。三星今年有200万颗低端手机的指纹识别芯片会选择两家新的芯片商，虽然没有透露是哪两家，但是市场上做大的指纹芯片厂商不多，汇顶科技应该会入选其中一家。另外，1月5日， 汇顶科技在CES2017上宣布，LG在全新K10和Stylus 3智能手机上搭载汇顶科技的指纹识别方案，汇顶科技正在慢慢扩大全球品牌客户基础。在国产手机里面，汇顶科技和vivo、乐视的合作比较多，第四季度汇顶科技的业绩还没有公告，但是11月vivo发布的新机x9大卖，用的是汇顶科技的指纹识别芯片。预计今年会有更多的手机型号用汇顶科技的指纹识别方案，希望汇顶科技早日拿下华为和oppo；
机遇3：现在指纹识别芯片的价格虽然从4美元每颗降到接近1美元每颗了，但是由于出货了大幅增长了，摊薄到每颗芯片的成本也降低了，所以利润下降的可能还没有那么快，也许今年的利润增速还能超过100%呢；
机遇4：汇顶科技有可能会收购别的公司来扩展新业务，另外汇顶科技虽然总市值很大，但是流通市值现在不到40亿，如果炒的话还是可以炒起来。
归结起来，最大的不确定性就是业绩。业绩好的话，现在肯定低估，业绩差的话，现在还是高估。但我觉得现在是机遇大于风险，汇顶科技股权激励的员工持股价是85.49元每股，不排除它会往下调价。我会在一两个月内继续买入汇顶科技，重要的观察节点是春节前汇顶科技2016年业绩预告和明年4月的1季度报，如果验证了该公司是高速发展，我会继续持有，如果业绩平平，再做打算吧，祝汇顶科技越来越好~
网友评论