对于散户来讲，股票市场只有两种人能长期稳定盈利。一种是指数派（因为大a市场的弱有效性，也包括买主动基金的人）。指数派的逻辑基础，一个是随机漫步假说。随机漫步理论提出之前，统治市场的是技术分析。随机漫步理论指出，实际上价格是随机给出的，这也就意味着过去的价格走势不能指导未来，从而颠覆了技术分析的逻辑基础。那些天天看技术指标的朋友，就是所谓技术派。
另一个是有效市场假说，这个理论是芝加哥大学经济学教授尤金法玛提出的。2013年尤金法玛获得了诺贝尔经济学奖。为什么叫做假说呢？是因为有个前提:股票价格总是正确的。因为股票价格总是正确的，所以市场走势是随机的，没人能预测市场。股票价格总是正确的是什么意思呢？是指制定价格的人（整个市场的买家和卖家）都是理性人，并且充分掌握信息。市场是否有效，只有程度不同，没有绝对有效市场，也没有绝对无效市场。
举例来说，相比较而言美股市场是强有效市场，A股市场是弱有效市场。所以在美股市场，94%的主动基金经理无法打败标普500。但是在a股，可以打败指数的操盘手的比例要大的多。
以上两个理论，构建了指数投资的逻辑基础，实测也是有效的。如果你会玩了，可以长期盈利。
另一种是价投派，这个流派的开创者是米蒂投资思想家格雷厄姆。典型操作手法是全面考察企业的基本面，通过看财报的关键数据，比如市盈率市净率市销率股息率毛利率负债率等等来全方位滴考察企业，有必要时还需要亲自拜访企业，通过和企业的高管谈话，或者暗中观察企业员工的工作状态等等，来获得企业的真实状况。
价值投资又有两个分支，一个是格雷厄姆本人开创的捡烟蒂派，就是只买便宜的打折产品。另一种则是成长派，成长派对价格并不是那么敏感，它主要关心企业的未来是否能快速成长。成长派的代表人物是彼得林奇。这个人的基金在13年里面跑出了29%＋的成绩。而我们都知道的巴菲特，他实际上是传统捡烟蒂派＋成长派。巴菲特和芒格合作，芒格本人早年就是成长派投资者。
综上你可以看出，散户频繁的买卖是挣不到钱的，买入指数基金或者买入优质的企业股票，并且长期持有才是正道，而真正在股市上挣到大钱的其实都是这种人。
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