之前在没有谈及投资期限时,简单提出了实际和名义无风险收益率的概念。
总体原则是,无风险收益率的期限应该与投资期限相匹配。长期投资者需要以长期无风险债券收益作为基准的无风险收益率。利率总体变化了。但这样做还是有些帮助。
高频的收益率数据来自每一笔交易。最近天体物理学家开发的统计方法可以从这些数据中提取关于收益分布的有价值成分。这一收益形成过程可以描述为由瞬间正态分布加和形成对数正态再加上偏离正态分布的跳跃,其中的跳跃可以分解为大量的小跳加上尾部的大跳。
希望用不了多久业界人士就可以购买这样的研究成果,获得各种期限风险投资的精确风险参数。
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