相信大家在挑选基金的时候，很多人都会对基金的历史业绩、投资策略以及基金经理等方面进行分析，进而判断一只基金的好坏。
其实除了这些指标以外，对于主动型基金而言，基金换手率也是一个非常不错的观察指标。因为这个指标可以反映出基金经理的操作风格。
比如换手率高，说明基金经理操作频繁，投资风格比较激进，因为是频繁交易，所以投资收益的主要来源是短期差价(也就是炒短线)；
而换手率低，说明基金经理操作很谨慎，买入股票后，往往倾向于长期持有，进而享受企业成长带来的收益。
那么，在动不动就暴涨暴跌的A股市场里面，是不是换手率越高的基金就越好呢？因为换手率高的基金，会根据市场的情况，做出实时的调整，而换手率低的基金可能不会。
其实，关于这个问题是没有标准答案的。因为不管是什么策略或操作，只要最终赚到钱了，那么它就是好基金。
不过，三思君更偏向于那些换手率低的基金。因为换手率高总归不是一件好事。在频繁买卖股票的背后，都会产生高额的佣金，这些佣金都是要投资者来承担的。
举个例子，国投瑞银研究精选股票(001520)
虽然这只基金，在2018年基金年报的投资目标中写道，“本基金通过深入系统的研究精选，挖掘股票市场投资机会，力争基金资产的持续稳健增值”，但是从2018年四个季度披露的中重仓股来看，基本上每个季度的重仓股都不一样。
所以这明显是一只更倾向于“频繁买卖股票”的基金。
既然是一只倾向于“频繁买卖股票”的基金，那么这些交易所产生的佣金，肯定少不了。
依据2018年年报披露的数据显示，支付给券商的佣金高达1700多万，占2018年年底基金净资产规模的4.6%，这远远高于同行业的水平。
当然频繁交易能够换来高收益，也是能接受的。关键是就怕，频繁交易并没有换来高收益，相反还支付大量的佣金出去。
所以三思君觉得，对于普通投资者而言，在其他条件都差不多的情况下(比如基金经理的历史业绩、基金所投的版块等)，建议首选那些换手率低的基金。
最后在这里稍微提一下，这个换手率是怎么计算出来的？
具体公式为：换手率=（某区间基金买卖股票的平均交易额）/ 该区间内基金持有股票市值的均值。
但是由于基金只会在年报、半年报里面才会披露股票买卖的金额，且我们也无法得知某个区间的基金平均净资产，所以对于这个换手率的计算，我们只能估算。
比如对于偏股型基金而言，就可以用“(期初基金净资产+期末基金净资产)/2”去估算基金报告期内持有股票市值的均值。
好了，今天关于基金换手率的文章就到这里了。
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