财务杠杆和现金流量

财务杠杆和现金流量

1 财务杠杆。那根棒子，位置越高越好。

在资产负债表中，

棒子上面是负债，也就是外面欠人家的钱。比如从银行借钱。

棒子下面是股东权益，也就是股东出资的钱。

问：棒子上面，负债的资本比较便宜，还是棒子下面，股东权益的资本比较便宜？

答：负债的资本比较便宜。

        因为一家正常公司， 跟银行借钱，资金成本大约在65左右，当你是一家公司的股东，投资资金进去以后， 你肯定希望获得越高越好的收益率，例如10%以上，那不然还投资啥是吧。

如果公司经营的很好，每年固定获利，又是一门好生意，当公司需要更多资金扩大经营的时候，所有股东都会自淘腰包，把自己的钱投入进来。

所以，财务杠杆上移，代表这是一门好生意，公司又有赚钱的真本事。

相反，如果财务杠杆下移，代表公司股东都不看好这家企业，这家公司的经营状况可能不妙。

在财务报表中，财务结构这根棒子就是负债占资产比率。

举个例子：

福耀玻璃，负债占资产比率40.1%，代表股东愿意出资59.9%.

财务杠杆和现金流量 财务杠杆和现金流量

乐视网，负债占资产比率103.7%,代表股东一分钱不愿意出。

财务杠杆和现金流量 财务杠杆和现金流量

2 现金流量，比气长，越长越好。

1 100/100/10分析指标

【现金流动比率】=营业活动净现金流量➗流动负债

你投资的公司，它们经常性营业活动所带来的现金流入，是否足以偿还对外的短期负债。

>100%，代表公司赚的现金多，对外欠的短期负债少。

️ 公式不用记哈，只是为了给萌友们说明大于100哪里来的。只需要记住【现金流动比率】 >100%即可

【现金流动允当比率】=最近5年营业活动净现金流量➗最近五年的（资本支出+存货增加额+现金股利）

公司最近5年度，靠正常营业活动所赚进来的现金流量，大于最近五年度为了成长所支出的成本。

>100%，代表自己赚的钱（营业活动现金流）能够自给自足，完全能够覆盖成长所支出的成本。

公式不用记哈，只是为了给萌友们说明大于100哪里来的。只需要记住【现金流动允当比率】 >100%即可

【现金再投资的比率】=（营业活动净现金流量-现金股利）➗（固定资产+长期投资+其他投资+营运资金）

>10%，公司手上留下来的现金，最低应该占总资产的10%。

️ 公式不用记哈，只是为了给萌友们说明大于10哪里来的。只需要记住【现金再投资比率】 >10%即可

举个例子：

财务杠杆和现金流量

2 现金占总资产的比率

也就是现金为王的概念。

标准：最好现金占总资产25%，实在不行，也至少要大于总资产的>10%。

举个例子：乐视网

财务杠杆和现金流量

这样是基本上没什么现金呀。

总结：

1 财务杠杆…那根棒子位子越高越好

2 现金流量 100/100/10

3 现金与约当现金最好大于25%…实在不行也至少要大于10%