锁定终身复利4.025%的年金险

最近特别希望多写写储蓄险方面的文章，一来是最近找我规划教育金/养老金的客户越来越多了，大家的感觉是市场上可投资的工具越来越不理想。银行理财也不保本了，定期存款利率又少得可怜。还有什么安全的金融工具呢。

今天大概思路是这样的：

1、什么是“年金保险”；

2、年金保险的预定利率|4.025%；

3、年金险形态和功能；

4、最好的购买时机。

1：什么是“年金保险”

我用最近新get的一个思路来解释哈：年金险本质是一个“现金流的管理工具”，前面是缴存期，缴存完成后是增值期，后面是领用期。缴存期增长比较快，是因为你的本金持续在追加，增值期本金不再追加，而是靠其内部的收益在持续的增加，后面领用期是一个平滑的下降，因为你没有领取的剩余的资金还在复利的滚存。以上就是年金险账户变动的规律和原理。

以上整个过程中呢，保险公司帮你完成的是一个“资金的管理”。这个管理帮我们解决了一个问题：在你年轻的时候，消费习惯和投资习惯不好的情况下，帮你强制储蓄了，把你年轻时候的结余搬迁到未来，平滑你的支出，保证你未来资金的领用和领取。

ps：专业度有点强啊，你稍稍理解下。当然，理解不了也没关系。知道一句话就行：年金险的机制就是把你现在的结余进行储蓄，通过保险公司的投资运作，保证你将来需要的时候有钱花。

2：4.025%的预定利率

什么是预定利率呢？

你把钱存在保险公司就如你把钱存在银行一样，保险公司也要付利息。

利息给多少呢？精算师们在设计产品和定价时，会在评估公司的经营情况后假设一个保单的年收益率，这个就是预定利率。

简单来讲，这个预定利率就是我们保单的内含收益率。所以预定利率肯定是越高越好。

目前来说，年金险的最高预定利率就是4.025%了。这个4.025怎么来的呢？

目前，普通人身保险保单法定评估利率为3.5%，而对于普通型养老年金或保险期间在10年以上的普通年金保险，预定利率最高不超过法定评估利率的1.15倍和预定利率的小者。

3.5%*1.15=4.025%，所以，4.025%就是按照监管的要求出来的，也是年金险的最高预定利率（换言之，就是年金险收益的“天花板”）。

今年初，监管驳回了一些预定利率4.025%的年金险，批复原因是这样的： 

重点：终身产品，4.025%定价，有较大利率风险。

注：这个4.025%的产品不是一年期，是保单终身复利4.025%。

监管存在的首要目的就是为了保证整个行业能够长期平稳的运行，最大程度避免金融风险的发生。

监管这个担心是为什么呢？4.025%真的高么？

我们来看看国际和国内的金融市场：

1）先说国债。

一个国家的国债收益率通常代表无风险收益率，国债的收益率又通常和这个国家的基准利率挂钩。

美国：根据最新的统计数据，1年期的国债收益率仅1.993%，10年期的国债收益率也才2.131%.

日本：啥也不说了，如图

德国：20年期以下的国债收益率全部是负的。欧债的收益率也才在1%左右。

印度：印度的国债收益率是比较高的，其最低的3个月期的国债收益率就达到了5.9%，1年期的国债收益率达到了6.18%。印度国债利率较高，是因为其目前的基准利率就高达5.75%（我国是1.5%）。

巴西：巴西的国债收益率同样比较高，甚至比印度还高。目前巴西三个月期的国债收益率为6.416%，10年期的国债收益率高达8.18%。

再看我们：2019年的国债，3年期的收益率4%，5年期的收益率4.27。

相比之下，我国的国债在国际上目前还处于一个相对中等的水平。

这些国债利率高的国家，基准利率本身就很高。

我们不难发现，经济快速增长阶段，基准利率也是比较高的。比如印度巴西。

目前来说，我国经济发展的不断放缓，基准利率也在不断走低。在我国逐渐步入高收入国家的进程中，借鉴美国日本等国际上的经验，未来利率下行的趋势是比较明显的。

2）国内银行理财、银行定期存款。

银行理财产品和定期存款性质不同。

银行理财：银行理财是由商业银行自行设计并发行的理财产品。根据资管新规，目前银行理财不承诺保本保收益。

银行定期存款：这个是保本的。2019年，各大行公布的利率如下。

特点：1、越是大银行，存款利率越低，比如工农中建这几大行五年定存利率为2.75%；2、越是小银行，收益率越高，比如湖州银行五年定存利率5.225%是里面最高的。but，这是地方银行了。

保险公司的预定利率和我们的存款理财，过往20年是这样的关系：

我们不难发现，寿险预定利率和我们的基准利率有相关性。96年保单的预定利率可以达到8.8%，原因是当时的银行一年期存款利率是11-12%。

保单预定利率不同于银行存款利率。合同一旦生效，终身就要执行8.8%的预定利率，白纸黑字写在合同里，不可能有任何更改。

为此，中国的寿险业也是因此而承担了巨额的利差损。2009年11月，平安董事长兼CEO在保监会大吐苦水，称平安的利差损有800亿。

保监不批了，预定利率4.025%的产品会越来越少，逐渐消失，那天监管发文下来，市场上就再也找不到此类产品了。所以，且买且珍惜。

3：年金险的功用。

小编推荐的是预定利率4.025%的年金保险。市面上不错的产品有信泰人寿如意享/君康人寿颐养金生/天安人寿传家福等，这里就不一一列举了。

以信泰如意享为例，咱们看下：

如上图演示，如意享一次性投入100万，第18年翻倍，第28年翻3倍。

我们简单用72法则计算就知道，在18年间，如意享的等效复利是4%。

4%并不算高，但如果有一个理财持续18年都能以4%复利结算，那就非常厉害了。

锁定4%复利代表什么？

如果20年后，你需要200万养老金作为退休金储备。给你10年时间准备，我们来假设几种不同的情况：

情况一：假设没有利息，你就要每年存20万，存10年；

情况二：锁定4%复利，就可以减半每年存10.4万，存10年；

情况三：假设利率下降到3%，你需要每年存12.8万，存10年；

情况四：假设利率下降到1%，你就需要每年存17.2万，存10年；

PS：选择10年的缴费期作为规划的话，一般22年左右，这笔钱可以翻倍。

假设22年后，孩子要出国留学，算上通货膨胀，我们至少要准备100万。

22年后要100万，这种情况下，总保费投保只需要50万就可以了。

我们可以选择每年交5万，交10年。如果资金不紧张，也可以选择每年交10万，交5年，这样回报会更高一些。

4：最好的购买时机。

很多时候，我们觉得4.025%不高、甚至我们自己也可以获得一个更高一点的收益，高与低其实并不重要，值得我们思考的是：如果一个预定利率只代表某一公司，或许没有太大参考价值。

但当它意味着一个行业的上限（天花板）时，或许是该我们自己调整预期的时候了。调整我们对于整个金融市场和经济的预期。

如果你问我什么是最好的时间，窗口期啊，且买且珍惜。