2020年8月6日
一、为什么要投资（要做资本方---劳动技能和劳动时间的困境的破解）
为什么学投资（财产和财商的均值回归）
1、小熊：未来社会，三大不平衡
1）虚拟社会>实体社会
注意力和时间都更多的花在虚拟社会
我们在虚拟社会花的知识越来越多；
我们在虚拟社会花得钱也必然也来越多；
思考：在实体社会，我们花的钱最多是什么？
我：1、在实体社会，人们花钱最多的是住，房地产产业链。
其次是行（汽车、车费...），衣,食
2、在虚拟社会：什么花钱最多？
社交？（时间最多）娱乐（追剧？综艺？游戏？）
智能终端（手机，平板，屏幕类设备？）还是电话费？网费？
或者说为带宽付的费？是IDC？
对，IDC建设是未来社会的基础性产业。
选择研究IDC行业及产业链，选择行业龙头，或者相关行业ETF
计算机？还是电子？
然后长期定投，跟踪。
2）资本>劳动力
《21世纪资本论》：合作。
资本家拿出钱，工人拿出时间和精力，然后创造财富，进行分配。
但是一直不是平均分配，资本是占优。
只有战争和革命，是打破这个不平等的事件。
3）AI人工智能>应用技能
联系第2点，你为什么只能做工人？不能做资本方？
从1860年开始，有了证券交易所，
你可以购买股票，当企业的资本方。资本在帮你赚取更多的资本。
社交化，非结构化（是不是流程化），创意依赖性
这三个坐标系代表未来被AI替代的可能性。
特别：中彩票中了1个亿，和给你一个代码，一买了就赚了1000万，
这对你不是财富。
财产和财商，均值回归。
我：这个印象在此次线下会特别深刻，因为老师讲这个，我认为我之前自己懂。但后来第二天下午提问环节，我想问老师，继承和发展家族资产的问题（因为前一个问题没有成功回答，所以紧张了下没有提问）我本想委托周边的一个同学问，但那个同学用老师讲的这个问题，回答了我。我突然冷静了。对，即使是继承的财产，即使你有增值的愿望，但你的财商如果跟不上，听别人的一次建议也好，短期增值了部分也罢，都是运气，只有自己的财商提高，财商真正核心的能力。在这之前，就选择自己能力范围的事情，进行稳健增值。最差就货币基金+债券+指数基金。
因为你要自己学会价值投资。
我：资本是更好生活的“资本”，尤其是面对未来人工智能效率，普通人劳动力效率下降。资本是需要的，普通的可编程的劳动技能是会被AI替代的。
二、价值投资的四个理念
股票、市场先生、安全边际、能力圈
1、小熊：市场先生
神经质，这个市场从来都不能告诉你，真正的价值是什么。
他告诉你的只是价格是什。
你不能把市场当做你的一个老师，
你只能把它当做一个可以利用的工具。
（我们需要的是市场先生的钱包，而不是他的智慧）
我：这和国外的随机漫步者理论相似，短期无法预测涨跌，但长期来看，好企业就是会受到资本青睐的，市场长期是称重机，短期是投票器。
不能把短期的市场当做老师，不能听任他。
要有自己的核心逻辑思考，和相对可靠的判断体系和依据。
可以观察别人范的错误，自己尽量去避免。某种时刻，可以去赚别人犯错的钱。这需要胆魄和见识，还有坚定的信念和耐心，去验证。
2、小熊：股票
不仅仅是可买卖的证券，实际上代表的是对公司的部分所有权。
我:也就是说价值投资不是嘴上说，而是在买入股票前，不要把股票仅仅当成筹码（空票）去交易，而是要慎重，要重视，因为你投资的是有具体的标的，是公司和企业。
选好公司，选未来依然能带来丰厚回报或能持续成长的好公司。
3、小熊：安全边际
投资的本质是对未来进行预测，而预测能得到的结果不可能是百分之百准确，只能是从零接近一百。我们做判断时，就必须预留很大的空间，叫安全边际。
（在估值的基础上，打折6折或者5折买入）
我：安全边际本质上说是提高容错率空间，降低亏损的风险。
从实践中，安全边际，也就是足够低的价格，有着非常重要的作用，不仅仅是让你最终回报率很高，而最关键的是在漫长的市场发神经的时期，让你有承受波动的价格空间，和笑看潮涨潮落的心理空间。避免受影响而做出错误的决策，怕利润回吐，卖飞了。或者盈利空间变小，而过早离场。
4、能力圈
小熊：投资人可以通过长期不懈的努力，真正建立起自己的能力圈，能够对某些公司、某些行业获得超出几乎所有人更深刻的理解，而且能够对公司未来长期的表现，做出高出所有其他人更准确的判断。不断拓展自己的能力圈。
花时间，去读财报，去研究行业。
不懂的，就不要碰。
我：这和之前不久刚看过的《祖鲁法则》说的是一样的道理。
要深耕一个自己熟悉或者感兴趣的行业，当你持续付出努力，就会在这个行业上有自己的深刻认识，从而做出更准确的判断。
思考：我的能力圈在哪里？或者我将会选择从哪个行业进入，去建立自己的能力圈？
三、投资的四个典型错误
1、贪婪追高 ：最近大盘涨了，我能不能再买入？我后悔没有多买点。
2、恐惧底部： 现在跌成这样了，你还敢买入吗》
3、关心股价： 每天看股价，越看越害怕。为什么投资股票的业绩都不如投资房价的？
4、全仓压上：没有资产配置的概念。
四、北非部落的故事（开场白）
思考：什么才是真正的财富？
（听回放录音，真的有不一样的收获和思考，对不同的关键词）
小熊：财富就是反熵增的能力。
反熵增：把混乱变成有秩序。反熵增的过程就能产生财富。
从这个角度看：自己所拥有的资产中，哪些是财产?哪些是财富。
小熊：在信息化社会中，对人类来说，最重要的是创造力。
创造力来自于多样性。
五、锚定效应
1、伦敦街头香槟估价，摸桌球数字
2、纽约下雨天，打不到出租车
投资也受锚定效应的影响。
（人性的弱点）
六、价值投资赚哪些钱？
1、公司成长的钱
2、其他投资者不理性的钱
3、通货膨胀的钱（买股票可以对抗通货膨胀）
ps:债券不能对抗通货膨胀，只是可以保本。
为什么价值投资这么优秀，还是有人亏钱？
1、不相信的人居多，不学习价值投资（PS：赚的第二部分的钱来源）
2、价值投资，违反人性。涨卖，跌，买。
3、投机的人太多
七、价值投资应该投资什么
股票
八、投资操作买入卖出基本操作
三档买入，两档卖出
1、买入：买入的钱分三份，
第一档买入一份；（低估50%以上）
第二档跌10%，再买一份；
第三档再跌10%，再买一份；
2、卖出
1、涨到我的估值，卖出50%
2、涨超估值20%，再卖出50%
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