关于作者
维克托·斯波朗迪（Victor Sperandeo）专业证券操盘手，华尔街的风云人物，曾被《巴伦》周刊誉为“华尔街的终结者”。他做了31年的资金管理人，目前为Hugo安全资产公司和The Professional C．T．A．基金管理投资。1978—1989年，他连续12年投资盈利，没有任何一年亏损。
金句
成功与快乐来自于自我潜能的实现，并认识到错误是不可避免的过程，甚至是生命的一部分。
知识本身绝对不是成功的保证。除了知识，你还需要一套执行知识的管理计划以及严格遵守计划的心理素质，这样才可以免除情绪的干扰。
如果你希望获胜，你就必须了解规则；另外，你还必须愿意坐上赌桌，这样你才有获胜的机会。
唯有你掌握有利的胜算时，才投入资金，这便是投机的艺术。
鳄鱼规则:当你知道自己犯错时，立即了结出场！不可再找借口、期待、祷告或采取其他任何动作，赶紧离场……不可试图调整头寸、避险或其他无谓的措施，赶紧认赔出场！
-了解市场的基本知识，以及如何利用这些知识获利——一位成功市场玩家需要的“投机原则”。
-人们在市场中发生亏损，虽然有很多原因，但有一个最严重、也最容易触犯的错误，那便是把过多的风险资本投入单一的头寸——孤注一掷。
-在任何潜在的市场活动中，风险是必须考虑的最重要因素。“可以实现的潜在利润如何”之前，先考虑“我所可能遭受的潜在亏损如何”。就风险/回报的角度思考，最大的可接受比率为1:3。
-如果你有获利，应该将一部分获利运用在新头寸上，并将其余获利存入银行。这样，你不但可以增加获利的潜能，还可以保障一部分的获利。
-持续评估风险与回报之间的关系而永远掌握胜算，这种理念适用于所有趋势。唯有当回报与风险之间存在合理的关系时，我才会以更大的风险追求更高的资本回报率。
-技术分析可以提供重要的信息，但需要以合理的态度来看待它：技术分析是归纳重复发生之价格模式的一种方法。这些价格模式之所以产生，主要是因为市场参与者在拟定决策时，都具备类似的心理结构。
123趋势判断准则
能够以目测的方式判断趋势发生变动的准则，并以123准则思考：
①突破趋势线；
②测试先前的高点或低点；
③向下跌破前一波回档的低点或向上穿越前一波反弹的高点。
123趋势准则(图片来自网络)
2B准则
在试探先前的高点（或低点）时，价格往往可以实际突破先前的高点（或低点），但走势却未能持续。虽然这仅是一种特殊形态的试探，但这种情况一旦出现，通常就是趋势变动的信号。
在上升趋势中，如果价格已经创新高而未能持续上升，稍后又跌破先前的高点，则趋势很可能会发生反转。下降趋势也是如此。
在股票市场中，价格创新高之后，随后走势的成交量通常会低于正常水平，但反转的确认（即当价格跌破先前的高点时）却会暴发大额成交量。依据2B准则交易，如果市场上出现不利的走势，你必须当机立断，即刻承认错误。
2B准则例子
交易准则
准则1：根据计划进行交易，并严格遵守计划。在任何交易之前，你必须知道每一种可能发生的结果。在交易的过程中，思绪混淆是你最大的敌人，它会使你的愤怒与情绪激动。
准则2：顺势交易，“趋势是你的朋友”。请务必知道你是根据什么趋势交易的！
准则3：必须采用止损单。在建立头寸之前，你应该预先确定市场证明你判断错误的价位。对许多交易者来说，当行情触及预定价位时，认赔出场是最困难的行动之一。
准则4：一旦心存怀疑，立即出场！如果每当建立交易头寸时，你便心存不确定感与怀疑，那么你应该离开市场！
准则5：务必要有耐心，不可过度扩张交易。应该把股票的种类限制在10种以内；就期货交易而言，则应该把商品的种类限制在5种以内。
准则6：迅速认赔，让获利头寸持续发展。(斩断亏损，让利润奔跑) 在所有交易准则中，这是最重要、最常被引述、也最常被违反的一条准则。
准则7：不可让获利头寸演变为亏损。要逐步进行止盈！
准则8：在弱势中买进，在强势中卖出。应该以买进的意愿来同等对待卖出。
准则9：在多头市场的初期阶段，应该扮演投资者的角色。在多头市场的后期与空头市场中，应该扮演投机者的角色。
准则10：不可摊平亏损——亏损头寸不可加码。
准则11：只在流动性高的市场中交易。
准则12：永远要分析自己的错误。亏损的交易未必代表错误，错误也未必导致亏损。一笔绝佳的交易可能也会发生亏损；相反，即使犯错，你仍然有可能获利。如果你遵循交易准则而发生亏损，那就放弃它，不需要再做分析。
准则13：必须保有自己的交易记录。每下达一个交易指令，你便应该记录日期、时间、交易工具、买进或卖出、下单时的报价以及实际的成交价格。
情绪和交易
交易成功和失败差别并不在于智慧与知识，而是在于执行知识的意志力。
经过持续的练习，情绪的纪律可以协助我们建立自信心，并控制自身的行为。
将情绪的纪律视为一种持续的程序而不断练习，你便可以控制自己的心智，并培养决断力，同时也可以降低情绪冲突的程度与频率，这不仅对交易很重要，也是一种积极的生活方式。
成为一位成功的交易者，必须保持一种心态：遵循交易准则代表快乐，违背交易准则代表痛苦。然而，即使你遵循交易准则，你偶尔还是会发生亏损，亏损总会带来一些痛苦。
当陷入低潮时，你必须中断那些让你陷入低潮的模式，运动便是最佳方式之一。
运动是一种投资，它代表现在与未来的感觉，而且它还有助于你的事业经营，因为它可以提供更多的精力、更专注的精神，并提升你的自信心。
市场平均寿命
修正走势（又称为次级折返走势）是一种与主要长期走势方向相反的重要中期价格指数。中期是指数个星期至数个月的期间。在我的归类系统中，95%的修正走势时间超过14天（包括休假日），98%的折返幅度(retracement)至少为前一个主要波段的20%。
以道琼斯工业指数与道琼斯运输指数为例，平均寿命的资料显示，68%的多头市场中期修正走势的折返幅度，介于前一个主要上升波段涨幅的25%~75%之间。
在多头市场主升段的初期阶段，非常适合以扩张信用来交易大盘指数，换言之，应该谨慎选取指数期货与期权作为交易工具。当市场发展超过中位数的水平时，则应该开始考虑低风险的交易策略与工具，或增加现金的头寸。
短线交易/日内交易
在当日冲销交易时，因为实际的发展如果与你的预测相反，这代表一种信号：发生差错。反转头寸是转亏为盈的关键所在。在整个交易生涯中，我经常引用一句口头禅：“应该发生的事情没有发生，立即反转头寸。”
你必须学习与观察重复出现的制胜模式。我无法告诉你这一切，因为我无法给出全部的模式，而且每种商品与股票都有不同的模式，但我可以告诉你如何观察，从何处着手。
关于重要的成交量关系
成交量通常会与趋势配合，换言之，在多头市场中，涨势的成交量会放大，跌势的成交量会缩小；在空头市场，情况则相反。当市场濒临修正时，则为例外，请参考下一点。
在多头或空头市场的中期反弹中，市场若处于超买状况，则涨势的成交量将缩小，跌势的成交量将放大。反之，在中期的下跌过程中，市场若处于超卖状况，则涨势的成交量将放大，跌势的成交量将缩小。
在多头市场中，末期的成交量很大（相较于先前的期间），初期的成交量很小。反之，空头市场的初期成交量很大，末期的成交量很小。
四天辅助准则
中期走势发展到相当程度以后，如果出现顺势的四天（或以上）排列，随后出现的第一天逆趋势行情，经常代表趋势变动的顶部或底部。该辅助准则之所以有效，原因是：行情的高潮是反映在连续数天，所以趋势反转蕴涵的动能较大（相对于在一天之内以大量出现顶部或底部的行情）。
连续四天上涨或者下跌，有超过4根或以上的连续上涨阳线或者下跌阴线
卖空: 随后价格不再上涨，而出现下跌，则卖空 ; 随后价格不再下跌，则买多！
犯错是金融交易的一部分，也是生命的一部分。在当日冲销中，你是你自己唯一的敌人；你是你自己的主人，你必须决定自己的命运。
金融交易为何如此困难？因为你不能说谎、逃避、佯装或为失败找寻合理的借口。在交易的生涯里，事实就是事实。
从事金融交易，你必须彻底了解自己。为了在交易与生活中取得胜利，你必须了解自己如何思考、自己相信什么以及你对生命的看法。很少有人了解或认知交易的微妙之处。在其他行业中，你可以混日子，但在交易中，如果你也这样的话，你可能会立即被摧毁。
大多数专业交易者只会谈论自己的亏损，而不会炫耀自己的获利。
成功交易者的态度(attitude)
感觉、行动与信念的整合——包括：
自尊(selfesteem)——感觉自己很棒、有能力、有价值。
乐观(optimism)——永不放弃，总是看见未来的积极面。
信心(trust)——具有胜任的感觉。
弹性(flexibility)——应变的能力。
毅力(perseverance)——不断地研究
满足无限陌生人的无穷需求与欲望，这是不可能赖以生存的道德观。唯一“合理”的道德观是对生命的相互尊重。
关于利他主义
政治“左派”分子批评并阻止人们追求财富，却以民众的名义尽一切所能扩张政府的权力，这显示的是真正的虚伪。如果一个人决定每星期工作80个小时，以便在高级餐厅吃饭，并驾着法拉利跑车，这究竟有什么错？为什么那些辛勤工作的富有者为不道德，而那些不事生产的人便为道德呢？
利他主义的道德观是什么？利他主义的基本原则是：人类没有权利为了自己而生存，服务他人是生存的唯一目的，自我牺牲是最高的道德、德性与价值。
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