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有限套利:现实生活中的卖空受到限制,市场中间有分割,交易成本很高等,“有限套利”的存在,导致市场完全有效是不可行的。
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投资者非理性:投资者的决策和行为都会受到当时市场氛围的影响,产生投资者情绪。而这种情绪会影响到投资判断,然后导致价格和价值发生断裂。
- 市场有效与否的讨论其实并没有那么重要。即使市场有效,市场也不是不可战胜,而即使市场无效,也不是每个人都能够获得利润的。
学习本节课,我的所得:
有效市场理论忽略了两个重要的因素:
有限套利
投资者非理性
市场是否有效,本身并不重要!市场有效,也是可以被战胜的;市场无效,也会有人亏钱。
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