M2反映现实和潜在购买力。若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。
先来看看一组数据
我们可以看到，从2008年次贷危机开始，中国启动4万亿放水计划对经济进行强刺激，尤其是在08-10年，M2增速远高于GDP增速，除11-12年M2增速略低于GDP外，13-17年M2增速均高于GDP，可惜的是A股从2015年开始去杠杆，导致股市暴跌，放水出来的资金大量流入房地产，由此，形成了16-18年房地产的全面牛市。
从A股走势可以清楚的反映这一数据。
总体来说，2008-2015年间，M2都是出于一个高速增长的状态，股市是经济基本面的晴雨表，我们来看几个主要行业的涨幅。
除了几个大笨象，别的行业没个十倍涨幅真的不好意思出来混。
这一情况一直持续到15年年中，当时的监管层已意识到过度使用杠杆对经济的危害，于是首先在股市实行去杠杆，当时的杠杆已经加到什么状态了呢？国际热钱通过云南地下钱庄进入市场，1:60比例配资比比皆是，这意味着什么呢？你只需要投入1万块钱，即可以动用60万的资金投入到证券市场，也许你觉得60万没什么大不了，但当时这种高比例配资门槛通常是100万起步，你可以翘动的证券价值在6000万上下，这笔资金的年息通常在9%，这笔钱即使不用，你也需要支付540万的利息，市值下跌20%，则会被永久平仓，试问，利息你用什么偿还，一旦发生风吹草动，倍强制平仓后，光损失的1000多万的杠杆资产，你又用什么来偿还？
但当时的股市实在太火，远胜过如今的房市，毕竟在小县城，买套房还需要几十万的资金，股市却是风险高，准入门槛低，散户纷纷杀入市场，融资的、配资的、借钱的，恨不得把所有能搞到的钱全部投进去，面对上涨，总是嫌本金太少。毕竟，一个亿上涨一个点就有100万，这是许多家庭要好几年不吃不喝才能实现的收入，而在股市，分分钟就能实现，难道这点风险不值得冒吗？
但去杠杆政策一出，过去监管层睁一只眼闭一只眼的地下钱庄受到查封，券商的大比例、低门槛融资融券业务也受到限制，不合规资金被强制退出市场，流动性一下子收紧了，之前由热钱堆砌起来的超高市值怎么支撑？于是从创业板到大盘蓝筹，争先恐后的下杀，最多一天大盘下跌了9个点。
这种状况一直持续到熔断新规出台，股市继续狠跌一波，再跌的话，A股的小裤衩儿都快没了。GJD开始逐步入场救市，机构看到了便宜的股票也开始进场抄底，这才有了17年一波以蓝筹为代表的小牛市，中小市值股票则继续下跌。
缘起，缘灭
中国近年在产业结构升级后，GDP依旧保持了6.9%以上的增长，说明国家基本面良好，经济韧性强，即使中美贸易战开打，我们前三季度依旧保持了6.8%的增长。
基本面没有问题，股市下跌无非是涨得太多，股市上涨无非是跌得太多，去年的一波小牛市不过是国家队进场维稳，机构抄底的结果，但这并不能代表市场已经处于底部。
我们来看看18年年初截至到8月份，A股跌得有多惨。
包括新股在内，上涨的股票仅437支，占比12%。
跌幅大于20%的股票2088支，占比59%。
跌幅大于30%的股票1128支，占比32%。
这意味着，即使算上新股中签在内，你也只有十分之一的概率能够保证本金，买中剩余的十分之九，都只能凝视深渊了。
但在十分之一依旧太难，像老板电器这种长线牛股，仅仅因为增长不及预期，先腰斩再说吧。
在大A，盈利靠的真不是实力，完全是在比拼手气。
而在牛市最高点抢滩登陆的散户朋友，可能更要气的吐血。
跌幅大于50%的个股，1684支。
跌幅大于80%的个股，164支。
这意味着只要在证券市场，你有一半的概率损失掉一半的本金，有二十分之一的概率基本被吃得骨头都不剩。
在录下这些数据时，笔者自己都沉默了。大户变中户，中户变散户原来可以如此简单，简单得只要对他说：买股票吧，这是个发家致富的地方。
那么，有没有办法能够实现盈利呢？
成功一定是有方法的。
我们还是来看看本人已多次提到的医药100指数。
先看看其走势图。
医药100指数从牛市最高点下来回调44.7%，接近腰斩，再好的指数（08年-15年期间上涨超10倍）入场时机把握错了，依旧会让你亏得体无完肤，所以巴菲特一再强调好的公司和好价格，二者缺一不可。
那么，即使是牛市最高点进场，跌倒目前熊市后半场，有没有什么办法可以避免亏损呢？
我们来看看追踪医药100指数的天弘中证医药100A（001550）。
这支基金很悲催，刚好成立于上一波牛市的顶点，一经推出，便面临累累亏损。
但我们如果从基金申购开发开始，每月定投一万块，一直坚持到现在，我们来看看定投的力量到底有多神奇。
上图是每月开盘日无脑投入1万元的结果，最终本金投入39万元，累积份额511601.1份，市值358686.4元。
真的很神奇，指数下跌44.7%，我们的策略只有8.73%的亏损，这期间伴随着医药行业的估值由78倍下杀到33倍！
况且，定投的好处就是不择时。我真的不知道股市明天是涨还是下跌，我只知道这是一个值得投资的指数标的，傻傻的坚持就行了，上涨时赚钱，下跌时赚股，越跌越买，摊低成本，这样非常利于坚持，这样才有可能在熊市中积累到足够多的筹码，等到下一波牛市的爆发。
而现在，因为医药公司业绩的增长叠加指数的下跌，医药板块的指数出现了难得的投资机会，几乎处于历史最低估值。
当然，这并不意味着止跌，因为市场通常是不理性的，熊市不言底，能支撑反转的永远只有两个条件：1、超大规模的资金入场；2、股价足够便宜。
如同当年受互联网泡沫破灭的网易，股价在毁灭性的下跌99%后，报复性的反弹了100多倍，这也成就了抄底的段永平。
但在历史底部，结合我们的定投策略，把时间拉长，大概率是不会亏损的。
但这个阶段是最磨人的，也是坚持了许久的散户最容易丢掉筹码的阶段，之前所信奉的“股市虐我千百遍，我待股市如初恋”在大宵哥的胎盘底都快跌没时，信仰终于崩塌，先抛为敬，原来这就是一个吃人的赌场！
然后，你懂的。。。
《明朝那些事儿》里有一段对普通人的建议，现在套用在散户身上：
炒股不是一般人能干的，甚至不是人能干的，诸位散户，还是清仓股票，洗洗回家睡觉，老婆孩子热炕头，那才是幸福人生！！！
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