这3种护城河，你知道吗？

《巴菲特的护城河》第六章：成本优势

这3种护城河，你知道吗？

是紧跟潮流，还是与众不同？

什么样的成本优势才算是护城河呢？

接下来，咱们来看看书中的第六章的内容，让你清楚区分成本优势。

我们首先要意识到：虽然成本优势在某些时候具有持久性，但它们也会瞬间消失。所以作为投资者，你需要认识到企业的成本优势是否能轻易复制。那什么样的行业里具有成本优势呢？在现今经济全球化中，对于那些价格敏感型行业来说，采用低成本供应是唯一能让他们屹立不倒的秘诀。

比如在那些价格决定客户采购决策的行业里，成本优势的意义非凡。当然这些行业之间，产品与产品可以替代，没有任何的可以加的能力，这样的公司，当然是成本越低越好，这样他的利润也就也大，也可以获得程度比较大的价格变动范围。

这3种护城河，你知道吗？

咱们在超市买东西，总是会捡着便宜的买，对不对？其实对于公司来说，是一样的道理。一样的东西，一样的功能，我当然要买价格低的，除非这个公司没按什么好心。说了这个例子，就是说要识别出成本优势起决定作用的行业，最可取的方法就是判断它的可替代性。想想汽车，同一等级的汽车，咱们当然会买便宜的，所以成本对汽车制造业来说至关重要，因为价格是客户选择产品的首要决定因素。

接下来说说成本优势可能来自的4各方面：低成本的流程优势、更优的地理位置、与众不同的资源和相对较大的市场规模。

规模会在第七章中详细介绍，咱们先来看前三种。

一、 流程优势流程优势典型的就是西南航空的例子，西南航空采用单一机型，是地面时间最小化，加快飞机的轮转速度，飞的次数多，当然就能有更多的收入。

对于优化的流程，是需要新的创意和新的技术产生才会有所作用的，但是它是建立在对手的懒惰和犯错误的基础上的护城河，肯定是不太坚固的，所以我们要谨慎看待这种护城河，最大的威胁就是新技术的产生和或被对手成功复制并且竞争对手做的更好，那这种护城河将不复存在。

二、 更优的地理位置这样的优势呢，在大批量的商品行业中较为常见——这些产品通常具有较低的价值重量比（价格/重量），且消费市场接近于生产地。

比如石料加工企业，我住的地方就有很多石料加工企业，他们会从很远的地方去购买原材料么？你会去跑很远的地方去采购需要的类似的东西么？我想没有人那么傻吧？运输费用也是成本呀，为了降低运输费用，肯定就近买入更划算呀。水泥厂、或者有的钢铁厂等。

在近期，这种优势是值得关注的。

三、 独特的自然资源这个就很好理解。

这3种护城河，你知道吗？

中东的石油应该比我们国家的便宜吧？距离大海的地方海鲜肯定能吃到爽是吧？这些都是因为拥有独特的资源，才能够降低生产的成本，想想海鲜，从产地运到内陆，需要运费，还有损耗，这些钱都会算在消费者身上呀。俗话说的好：羊毛出在羊身上。

这3种护城河，你知道吗？

好啦，三种成本优势已经介绍完了，接下来总结下，相比之下，以地理位置和某些特殊性资源为基础的成本优势往往更具有持久性。拥有地理位置优势的企业往往可以形成局部垄断，而一流的自然资源更是无法复制的。希望大家有所收获，

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这3种护城河，你知道吗？

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