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刚刚结束的巴菲特股东大会聚焦了全世界投资者的目光，但股东大会上并不全是巴菲特的追随者，有些人甚至是为了反对巴菲特而来到这里的。

在伯克希尔股东大会问答环节，一位抗议者提出，巴菲特更看重金钱而不是社会公德，巴菲特斥巨资购买可口可乐股票，但是可口可乐却极有可能危害孩子的健康。

巴菲特对此的回应是：我每天都喝可乐，我觉得这并没有什么问题，我从来不认为，投资这些东西是对一个人类群体的伤害。

巴菲特为何如此看重可口可乐？

巴菲特与可口可乐结缘

巴菲特7岁时，生活在奥马哈，那年夏天非常热，聪明的巴菲特发现了一个“巨大”的商机，他用25美分从他祖父的商店买了6瓶可口可乐，随后以5美分/每瓶的价格卖给邻居，小赚了一笔。

巴菲特对这笔生意非常满意，他说这是他一生中做过最好的生意，从那时起，他就对可口可乐非常关注。

巴菲特买入可口可乐

我们查询了可口可乐从1984年到1988年的企业报表发现，可口可乐公司在这四年里的收入增长了13%,净利润增长了60%（这主要得益于毛利率和净利率的提高），市值增长了1倍。

当巴菲特在1988年买入可口可乐的时候，可口可乐的估值大约是14-15倍PE，1.7-1.8倍PS，市值为145亿美金。

到1989年，巴菲特已经买下了价值10.7亿美元的可口可乐股票，占总股本的7%。

可口可乐受到股神青睐的原因

巴菲特当时购买可口可乐的原因有三个方面。

国际化的潜力：巴菲特在研究了可口可乐的利润来源时注意到，从84年到87年，可口可乐的海外利润从52%上升到了75%。

并且从趋势上可以看到这种比例还在上升，说明可口可乐能够实现国家化。

可口可乐1988-2016年股票走势

管理层：可口可乐在85年曾经做过一次口味改变，然而这次改变造成了销量大减。

于是管理层用回了原始配方，放弃非核心任务并且开始开拓海外市场，这一点和巴菲特的做法如出一辙。

股市变化：87年10月美股崩盘可口可乐的股票价格下降了30%，巴菲特正是抓住了这个时机，在股市稳定之后开始买入可口可乐的股票。

巴菲特从可口可乐中的获益

巴菲特在2011年致股东信中说：1995 年，我们完成购买可口可乐股票的后一年，我们就从这家公司获得了8800 万美元分红。

自那时起，可口可乐每年都提高分红。2011 年，我们几乎肯定可以从可口可乐获得3.76亿美元分红，比去年高2400 万美元。

可口可乐1984-2014年净利润

我预计十年之内，3.76亿美元的分红还将翻倍，到那时，如果我们每年从可口可乐获得的收益超过最初投资成本 100%，我一点都不会感到奇怪。

因为，时间是伟大生意最好的朋友！

可口可乐1984-2014年收入

如今，巴菲特持有可口可乐9.3%的股份，伯克希尔·哈撒韦最新一期年报数据显示，公司除去股息后，通过对可口可乐公司的投资赚取了累积超过150亿美元。

巴菲特为可口可乐代言

3月10日可口可乐公司宣布樱桃味可口可乐将在中国上市，根据英国《卫报》的消息，作为可口可乐公司最大的股东，美国亿万富翁沃伦·巴菲特将在樱桃味的可口可乐的瓶身上印上他漫画头像。

自从巴菲特买了可口可乐之后，我们就可以经常看到他在镁光灯下喝可口可乐，今年的巴菲特股东大会也不例外。

虽然巴菲特拥有超过数十家企业的股票，但是让我们万万没想到的是，他心目中最好的生意居然就是让他持有了近30年的可口可乐。

尽管有不少反对者，但不可否认的是巴菲特是世界上最伟大的投资者之一，

他实践并宣传的的价值投资理论让很多理性投资者找到了投资方向，

实现了财富的稳定增长。

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中国巴菲特研究专家周贵银，也是价值投资的受益者，他通过征战A股，用10年的时间，实现了150倍的投资回报，在30岁实现了财富自由。

为了让很多人收益，周贵银用20多年的研究成果，独创了国学和价值投资落地系统，将国学和价值投资理念完美融合，让投资方法真正的落地。

周贵银老师

5月19日开始的第88期《觉悟智慧》研讨会中，刚刚从美国回来的他将会与大家分享他在巴菲特股东大会中新的感悟，这是一次不容错过的价值投资分享盛会！

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