深圳机场是中国最大的航空运输市场之一。公司作为深圳宝安国际机场管理公司，主要经营航空主业以及航空主业延伸出的非航空业务。航空主业主要包括飞机起降及停场保障，机场飞行控制区的维护与运营管理，旅客的乘机、候机及进出港服务，航站楼商业及物业租赁业务、航空器的维护及辅助服务，航空货物的地面处理服务等，航空主业是机场作为民航运输基础设施固有承担的业务。非航空业务包括航空物流业务和航空增值业务。
一、经营层面
公司从1998年上市到2016年营业额从2个亿到现在30.36亿元翻了15倍左右，股价比上市相比没有什么变化，按照前复权来处理，股价基本上还是有10倍左右的增长。公司只有14年的时候营业额是负增长，其他年份都是增长。应为行业的原因，公司大部分增长都在个位数增长。
2017年三季度营业收入为24.30亿元，营业利润6.78亿，净利润5.13亿，所得税24%,所得税高于上市公司平均（上市公司平均水平是14%）。2017年11月23日公司市值185亿。
我们来分析17年上半年的销售管理
2017年中报来看销售分布在都在深圳市场，按行业分航空主业，航空增值，航空物流，航空广告， 其航空主业毛利率为23.38%，同比销售增长4.47%，航空增值毛利率为-41.30%，航空物流为17.98，同比减低了5.23%，航空广告95.06%，同比增长了0.75%。2017年三季度报来看总体毛利率为29%。
比较它的利润表与现金流量表我们发现经营活动产生的现金流量净额为7.56亿。经营活动现金流低于于净利润，那证明净利润有效有，投资活动产生现金流量净额为-.6.68亿元。筹资活动现金流入-1.71亿元。公司主营业务稳定，利润有效，而且能满足公司扩张资金需求。
3.看经验重点还要看公司的经营理念
公司经营理念主要表现为两个方面：对营销重视程度和对研发的重视程度。
销售费用：公司2017年上半年，销售费用上的投入高达466亿元，同比减少154%，销售费快于营业额售收入(9%）增长。
研发费用：公司是机场服务公司研发费用基本可以不计。
二、管理层面
管理层面的分析，我们着重看它的效率和风险
（1）看效率看什么？
看效率就是看它的周转率。投入/产出比也就是公司的效率。2016年度，公司销售收入30.36亿元，总资产124.21亿元，总资产周转率约为0.24次，2017年公司的营业额与资产都有所增长，估算出今年的总资产周转率与去年相同。
存货周转率：2016年存货周转天数为0.8天，略高于15年的存货周转率为0.76天，2017年三季度存货周转天为0.93天。公司存货还有下降趋势。
应收账款（含应收票据）周转率：2016年度，公司应收账款周转率为36.97天。高于2015年的43.03天。2017年应收账款周转率为49.88天。
（2）看风险看什么？
核心是看它的资产布局和资产质量。所谓资产的重，是指它的变现难度较大，所谓资产的轻，是指它的资产很容易变现。深圳机场 2017年的现金资产只占总资产的17%，其中固定支出占总资产的63%，2017年三季度现金资产占总资产的19%，存货占总资产57%，今年略有提升。
总体管理上没有太大改善。
三、财务层面
财务分析包含两个要素：财务风险可控和资本成本最低。
负债越高的公司风险越大，反之则越低。当然，负债率越高的公司，往往资本成本越低，因为负债的成本理论上低于股东权益的成本。公司2016年负债率14.10%，2017年三季度负债率为15%，公司财务风险非常低。
2016年公司短期偿债能力为1.67次，,2017年三季度流动比为1.89次，公司偿债能力偏弱，但今年比去年有所改善。
2016年公司总资产回报率为5.38%，净资产收益率5.38%，低于于15年，17年三季度总资产回报率4.64%.
总结：
公司是一家风险非常小的公司，而且公司收入比较稳定。公司现在的EPS:0.32，市盈率28倍。公司上升空间可能有限，市盈率有所偏高。从行业数据来看今年的收入增长确定，但是空间不是很大。
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