从今天开始，正式进入财报《五大关键数字力》的指标学习，按照学习顺序，第一大指标就是“现金流量”，可见其在财报中的重要性。“现金流量”，“中翻中”就是，“比气长，越长越好”，公司的运行跟人一样是有生命的，现金流量相当于公司的心脏，气断了，公司也就没了，买的股票必然亏。

一、总体思维导图

五大数字力总体思维导图

在“现金流量”这个模块中，又包含三个指标，分别是：

1、现金占总资产比率；

2、平均收现天数；

3、100/100/10。

用下图中的A1、A2、A3来表示的话，它们的权重在这个模块中的占比分别是A2占比70%，A1和A3分别占比15%。

三个指标的权重

二、“现金占总资产比率”概念

货币资金：包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目。说白了 ，就是钱！不管是放在银行里还是公司里，都是企业的货币资金。

交易性金融资产：可以理解为“短期投资”，比如短期的股票、债券、基金等。因为它们的特点是：a、短期性；b、具有活跃市场；c、持有期间不计提资产减值损失。

总资产：包括“流动资产”和“长期资产”两部分。流动资产变现能力较强，一家公司最重要的“流动资产”主要有三个：现金、存货和应收账款；长期资产变现能力较差，短期内不太方便流动，主要包括长期投资、厂房、设备等。

三、实例计算

以“中兴通讯”为例，计算其2016年“现金占总资产比率”：

（1）分子

a.货币资金：2016年为323.50亿元；

b.交易性金融资产：无。

（2）分母：资产总计

2016年为1416.41亿元。

代入公式：现金占总资产比率=323.50/1416.41=22.84%

与财报说对比，结果一致，计算完成！

四、判断指标

“现金占总资产比率”的判断标准没有绝对的答案。MJ老师经过多年经验总结，认为这个指标至少>10%。如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。公司手上要留有一定比例的现金是因为在金融危机来临的时候，手上有钱可以买任何资产，但手上都是资产却无法马上变为需要的资金。这点，对于个人理财也是一样的，我们做投资，投资的钱一定不能和生活基本开销混在一起，手上一定要留有自己总资产10%~25%的现金。手上的现金越多，跌倒之后越快能站起来；同时，发生大事时，如果手上有子弹，就能重仓好公司。

五、行业对比分析

上面所举例的“中兴通讯”所在的通信设备行业，2016年手里最有钱的是“太辰光”，现金比例70.76%，简直是太土豪了；而最“穷”的为“共进股份”，手里现金只有4.12%，能不能不要这么穷！