今天很高兴地跟大家报告，1971年的股东权益比年初增加了14%。这个结果大大高于美国工业平均值，而且是在我们纺织业务对利润贡献不大的情况下。这些都归功于我们五年前开始的业务重组。我们管理层的主要目标仍然是，提高资产报酬率和净资产收益率。但是我们应该意识到，保持这样高的投资回报率比较困难，因为整个1960年代的投资回报都不是很高。
纺织业务
和大多数纺织企业一样，我们1971年的业务经营比较困难，利润率也不理想。管理层努力降低成本，生产一些价格不敏感、利润低的产品。如果没有这些努力，我们可能会陷入亏损的状态。这一年制定减少库存的计画起了比较好的效果，雇员也比较稳定。
正如去年说的，KenChace和他的管理层在这样一个不景气的行业中苦苦抗争。在大环境不好的情况下，他们付出了更多、更大的努力。最近，我们加强销售的努力产生了一些正面作用。随着纺织业务的改善，我们期望明年纺织业务会有更好的利润率(尽管不会太高)。
保险业务
交通事故的降低以及今年没有发生特大灾难，这两个因素加在一起使我们的财产人寿保险业务今年表现异常的好，虽然仍存在一些不足，但我们还是因此受惠。我们的传统业务(仍然是最大的一部分)是一些处在特殊政策和非标准化下的保险业务。当标准化市场由于利润较低，变得很难经营时，我们的业务成长了很多。这是几年前的情况，1970和1971年也是这样。
保险业变成了高获利的行业，更多的公司在这一领域寻找机会，某些地区的投保费用也开始出现下降。我们之所以能继续保持盈利状态，主要归功于我们的主要目标，但是，这意味着1972年国民保险公司的业务将发生重大下降。JackRingwalt和PhilLiesche将继续指导这些业务的进行。再保险业务(在两年中快速的发展，这都要归功于GeorgeYoung)也是相同的状况。我们在1969年进入再保险领域，那时利率上升很快，市占率也变得竞争。再保险业务在1971年表现的非常好。如今利率下降，又出现了很多强大的竞争对手。为了应对不利的环境，我们希望1972年的业务有所缩减。我们不会为我们的保险业务设置目标(再保险业务也是如此)，因为如果忽略获利，任何虚幻的目标都可以实现。当出现大灾难和保险索赔上升时，我们希望我们有能力调集足够的资金来处理这些问题。
我们“home-state“保险业务在1970年开始，这一年我们建立了CornhuskerCasualty公司。迄今为止，公司在市场或是保费水平上都发展的很好。因此，我们又建立了两家公司：LakelandFire&Casualty(明尼苏达州1971)和TexasUnitedInsurance(1972)。这几家公司都会在各自领域努力发展，为投保人提供大公司的水准，但又不失小公司方便、灵活的服务。JohnRingwalt统一管理这几家公司。他工作勤奋又很有天分，把自己的想法付诸实践。这些“home-state“公司现在仍然比较小，1971年只有150万的保费收入。我们估计1972年保费收入会翻倍。我们将建立更好的考核标准，对绩效进行评估。
1971年收购Home&Automobile保险公司(总部芝加哥)是我们的一项重大工作。公司由VictorRaab创建，公司一开始时是由Victor投资的一家汽车保险公司起家，1971年赚取了750万的保费。Vic、JackRingwalt和GeneAbegg都很有天赋，而且对工作充满激情。这三个人不断把公司发展壮大。把公司卖给伯克希尔后，他们得到了现金，现在仍然痴迷于自己的工作，并因此感到自豪。Vic创立公司后，公司快速发展，但是他的才能受制于资金的缺乏。我们为公司提供了大量的资金，这将使公司建立分支机构拓展业务，向其他人口稠密地区拓展。
总之，把HomeandAuto公司业务增加到我们的业务中，将会抵消我们NationalIndemnityCompany的再保险业务的下降，这样做是值得商榷的。但是，1970年和1971年业务成长所带来的额外收入，将会使我们在未来几年受益。如此，尽管保费收入不尽人意，我们保险业务的前景仍是相当好的。
银行业
我们的银行子公司(IllinoisNationalBank&TrustCompany)在利润上继续保持着比较好的发展势头，1971年我们的税后利润超过平均存款2%(税后2%aftertaxonaveragedeposits)，这些都是在我们(1)没有借款(除了偶然性的储备平衡交易)(2)保持高于平均水平的流动性(3)贷款损失率低于平均水平(4)利用了超过50%的定期存款，在一年产生了最大的利率。这些成就都要归功于GeneAbegg和BobKline卓越的管理。1971年，贷款和投资产生的利率是很低的。最近几年，IllinoisNational的存款大大高于行业平均值。例如，存款所付利息已经从1969年的170万增加到1971年的270万。但是，银行的获利仍然保持着。这一年我们付出了很大的努力，也取得了很好的效果。现在的利率比1971年还低，银行业1972年的获利比较困难。IllinoisNational的存款收入主要来自定期存款，但现在产生的利润比较少。要想使我们1972年的利润达到1971年的水平，就需要做好成本控制。
金融
因为1971年我们保险附属子公司的成长，我们重组了伯克希尔的银行贷款，来为我们的子公司提供额外的资本。这项财务政策效果显得特别正确，尤其是当我们今年购买Home&Auto公司时。我们的保险和银行子公司保持着良好的公众信用。我们的基本信条是建立一个强大的金融体系，使我们能尽到应尽的义务。这样，我们将会继续推进我们的金融布局，最大限度的增强我们的金融力量，使子公司可以达到母公司的水平。
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