【单选】
在投资收益不确定的条件下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（）
A. 实际收益率
B. 期望收益率
C. 必要收益率
D. 无风险收益率
【解析】
期望收益率是在投资收益不确定的条件下，预期的某资产未来可能实现的收益率，一般按照加权平均法计算；实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率；无风险收益率等于货币的时间价值与通货膨胀补偿率之和；必要收益率等于无风险收益率和风险收益率之和。
【答案】B
【单选】
有两个投资项目，甲、乙项目收益率的期望值分别为15%和23%，标准差分别为30%和33%，那么（）
A. 甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度
B. 甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度
C. 甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度
D. 不能确定
【解析】
在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准差率来比较两个方案的风险。甲项目的标准差率=30%/15%x100%=200%；乙项目的标准差率=33%/23%x100%=143.48%，因此甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度。标准差率
【答案】A
【单选】
当β系数为下列哪种状态时，股票投资必要收益率大于无风险投资收益率（）
A. 大于1
B. 大于0
C. 小于1
D. 等于0
【解析】
根据资本资产定价模型
,
因为
，所以
，而
是大于0的，因此β系数应大于0。
【答案】B
【单选】
某公司对营销人员薪金支付采取每月支付固定月工资，此外每推销一件产品提成10元的奖励，这种人工成本属于（）
A. 半变动成本
B. 半固定成本
C. 延期变动成本
D. 曲线成本
【解析】
半变动成本是指在初始基数的基础上随业务量正比例变动的成本。
【答案】A
【多选】
投资决策中用来衡量项目风险的，可以是项目的（）
A. 收益率的期望值
B. 预期收益率的方差
C. 预期收益率的标准差
D. 预期收益率的标准差率
【解析】
衡量风险的指标主要有预期收益率的方差、标准差和标准差率等。期望值不能衡量风险。
【答案】BCD
【多选】
按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B两项目，下列说法正确的有（）
A. 若A、B项目完全负相关，组合后的非系统风险完全抵消
B. 若A、B项目相关系数小于0，组合后的非系统风险可以减少
C. 若A、B项目相关系数大于0，但小于1时，组合后的非系统风险不能减少
D. 若A、B项目完全正相关，组合后的非系统风险不扩大也不减少
【解析】
若A、B项目相关系数大于0，但小于1时，属于正相关，组合后的非系统风险也可以分散一部分，只不过分散效应不如负相关的强，选择C错误。
【答案】ABD
【多选】
根据资本资产定价模型，下列关于β系数的说法中，正确的有（）
A. β值恒大于0
B.市场组合的β值恒等于1
C. β系数为0表示无系统风险
D. β系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险
【解析】
绝大多数的β系数是大于0的，极个别资产的β系数是负数，表明这类资产的收益率与市场平均收益率的变化方向相反，选项A不正确。β系数反映系统风险的大小，不能衡量非系统风险，选项D不正确。
【答案】BC
【多选】
在下列各项中，能够影响特定投资组合β系数的有（）
A. 该组合中所有单项资产在组合中所占比重
B. 该组合中所有单项资产各自的β系数
C. 市场投资组合的无风险收益率
D. 该组合的无风险收益率
【解析】
资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，因此投资组合的β系数受到单项资产的β系数和各种资产在投资组合中所占的比重两个因素的影响。
【答案】AB
【多选】
下列有关成本的特点表述正确的有（）
A. 在相关范围内，固定成本总额随业务量成反比例变动
B. 在相关范围内，单位固定成本随业务量呈反向变动
C. 在相关范围内，固定成本总额不变
D. 在相关范围内，单位变动成本随业务量成正比例变动
【解析】
在相关范围内，固定成本总额不变，单位固定成本随业务量呈反方向变动；单位成本总额随业务量呈正比例变动，单位变动成本不变。
【答案】BC
【判断】
当一年内多次复利时，名义利率等于每个计息周期的利率与年内复利次数的乘积。（）
【解析】
设名义利率为r，每年复利次数为m。则一年内多次复利时，每期的利率为r/m。则每期利率与年内复利次数的乘积为r（r=r/mxm），即名义利率。例如年利率为8%，每年复利4次，则每期利率为2%（8%/4%），乘以年内复利次数（4次），其乘积为8%（2%x4）即名义利率。
【答案】√
【判断】
风险自保是指当风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润。风险自担是企业有计划地计提风险金。
【解析】
风险自担是指当风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润；风险自保是企业有计划地计提风险金。
【答案】x
【判断】
只要投资比例不变，各项资产的期望收益率不变，即使组合中各项资产之间的相关系数发生改变，投资组合的期望收益率也不会改变。
【解析】
资产之间的相关系数会影响组合风险的大小，但不会影响组合收益率，因此只要投资比例不变，各项资产的期望收益率不变，投资组合的期望收益率就不会发生改变。
【答案】√
【判断】
市场风险溢酬反映了市场整体对风险的厌恶程度，投资者越喜欢冒险，市场风险溢酬的数值就越小。
【解析】
市场风险溢酬反映了市场整体对风险的厌恶程度，对风险越是厌恶和回避，市场风险溢酬的数值越大；而投资者越喜欢冒险，则说明对风险的厌恶和回避不是很强烈，因此市场风险溢酬的数值就越小。
【答案】√
【判断】
要减低约束性固定成本是维护企业正常生产经营能力的最低成本，是管理当局的决策行动不能改变的。要想减低约束性成本只能是合理利用企业现有的生产能力，提高生产效率，以取得更大的经济收益。
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