个人投资最危险的8个想法
1990年在哈佛商学院纽约俱乐部年度聚会上，传奇基金经理彼得·林奇发表了题为《关乎股市赚钱的几个要点》的演讲。这次演讲也被视为彼得·林奇最珍贵、真经典的演讲。时隔25年，你会发现，彼得·林奇在1990年就说出了当今股民的心态。其实不是他有预知能力，而是股民从古至今都没有改变过。
今天，小通就精选了“投资最危险的想法”部分，分享给大家。
危险说法1：既已下跌这么多，还能跌多少?
差不多在我刚开始为富达工作的时候，我很喜欢凯泽工业这只股票。当时凯泽的股价从25美元跌至13美元。那时我就使用了危险的说法1这条规则。我们买入了美国证券交易历史上规模最大的单一一宗交易。我们要么买入1250万股，要么就买入了1450万股，买入价是11.125美元，比市场价格低1.5美元。
我说：“我们在这只股票上面做的投资多好啊！它已经下跌至13美元。从25美元跌到这个水平，不可能跌得更低了，现在是11.125美元。”当凯泽的股价跌至9美元的时候，我告诉我母亲赶紧买，既然股价已经下跌了这么多，它不可能跌至更低。
幸运的是，我母亲没有听从我的建议，因为股价在接下来3个月跌至4美元。
危险说法2：股价还能上涨多少?
危险的说法2和之前那个刚好相反，既然股价已经上涨了这么多了，它怎么可能还会涨得更高？
我举一个公司。1950年，菲利普·莫里斯公司（世界第一大烟草公司）的股价是75美分。11年后的1961年，股价涨到2.5美元，上涨了3倍。
你可能会说，对一个处于衰退行业的公司，这么大的涨幅已经够多了。它还能涨到多高呢？它已经涨到2.5美元了。因此你可能会在1961年把它卖掉。11年后的1972年，该公司的股价上升到28美元。从你在1961年赚了3倍卖出之后又上涨了11倍。
我要说的是，不要卷入对股票表现的技术分析。股票评论员会使用所有这些术语、形容词和开场白。如果一只股票的价格上涨，他们不断地添加新的称谓。他们会说股价过于膨胀，然后是太高了，与内在价值严重不符，或者股价超级膨胀。他们掌握了所有描绘股票被过高定价的术语。
如果你喜欢这家公司，这不应该对你造成干扰。你应该对自己说，我喜欢这只售价30美元的股票，这些评论员是错误的。股票的历史表现和未来表现无关。公司的绩效才与未来表现有关。
危险说法3：我能赔多少?股价只有3美元。
第三条危险的说法非常重要，我永远都能听到这个说法：股价3美元。我能赔多少？股价只有3美元。
现在我们来做个算术，回到我们基本的数学知识：
如果你买入两只股票，一只股价为60美元，另外一只6美元，你在这两只股票上面各投入1万美元，如果他们的股价全都跌至零，你赔的钱完全一样。这很明显，结果就是这样，人们就是不相信这一点。你们回家之后自己算一算就知道了。
很多人经常说，“天啊，这群笨蛋竟然买价格为60美元的股票，我买的股票只有6美元。我这个投资多好啊。”
但是，注意观察那些通过卖空股票赚钱的人，他们不会在股价达到60或者70美元并且仍然处于上涨通道的时候卖空这只股票。他们选择在股价下降的过程中杀进来，在股价跌至3美元的时候卖空。那么是谁在接盘这些卖空的股票呢？就是那些说“股价只有3美元，还能跌到哪去”的人。
危险说法4：最终，跌去的都将反弹回来
以RCA公司（美国无线电公司）为例。它曾经是一家非常成功的企业，RCA的股价反弹回1929年的价位用了55年。可以看出，当时它过高定价的程度有多高。所以抱牢一只股票并认为它终将反弹到某个价位的想法完全行不通。
Johns Manville公司、移动房屋公司、双排钮针织服装公司、Winchester光盘驱动公司，记住这些公司，它们的股价跌下去之后就永远没有反弹回去。不要等待这些公司的股价反弹。
危险说法5 ：情况糟得不能再糟了，应买入。
仅仅因为公司的情况很惨淡而买入它的股票。当情况糟糕得不能再糟糕的时候就是买入的时候是很危险的。
1979年，美国有96000节铁路货运车厢。截至1981年，该数字减少到45000节，这是17年中的低谷。你对自己说，“铁路货运车厢已经从96000节下跌至45000节。这是17年中最糟糕的情形，还能变得有多糟呢？”
如果这是你买入的唯一原因，那么1982年你将发现货运车厢数量从45000节减少到17000节，并且在1983年又进一步减少到5700节。
危险说法6 ：当股价反弹到10美元时，就卖出。
一旦你说这句话，股价永远不会反弹到10美元——永远不会。
这种情况发生了多少次？你挑选了一个价格，然后说，“我不喜欢这只股票，当股价回到10美元的时候，我就卖出。”这种态度将让你饱受折磨。股价可能会回到9.625美元，你等一辈子可能都等不到它回到10美元。
如果你不喜欢一家公司，不管你当时的买入价是40美元还是4美元，如果公司成功的因素不在了，如果基本面变弱，那么你应该忘记股票以前的价格走势。
希望和祈祷股价上涨没有任何用处。我曾经试着这么做过，没用。股票可不知道是你在持有它。
危险说法7：因为没有买入而赔的钱
第7个危险的说法很可怕：看看我因为没有买入而赔的钱多多啊。这个说法一直困扰着我。 记住：如果你不持有某只上涨的股票，赶快查你的银行账户，你没有损失一分钱。
如果你看到家庭销售网络的股价从6美元涨到60美元，并且你不持有该公司的股票，你并没有赔30万美元。只有当你持有股票并且股价从60美元跌至6美元的时候，你才会赔钱。
为踏空感到烦恼的人多得难以置信，根据我的想象，如果股市一天之内上涨了50点，有人可能会说，“我刚刚损失了280亿美元。”所以，记住：如果你没有买入某只股票，然而股价后来涨了上去，你实际上并没有赔钱。
赔钱的唯一方式就是持有了某只股票，然后股价下跌。
危险说法8：这是下一个伟大的公司
不管什么时候，当你听到“这是下一个……”的时候赶紧试着中断你的思维不要听后面的话，因为后面的话将永远是激动人心的。
下一个伟大的公司永远都没有成功过，下一个玩具反斗城没有成功，下一个家德宝没有成功，下一个施乐没有成功--施乐自己做的也不是很好，下一个麦当劳等等都失败了。
任何时候你听到下一个什么什么的时候，不要理它就是了。
文章版权信息
- 原文作者：彼得•林奇
- 原文地址：http://t.cn/RArg8wh
- 本文关键词：财富管理,个人投资,股票,误区,涨跌,股价
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