一线投资人解密创业与投资的逻辑。
以下为巴菲特读书会会员“水晶葡萄”【为什么投你】读书笔记一。
本书记录了30位最优秀的国内一线年轻投资人分享自己的投资故事，他们的平均年龄在30多岁，总体有三个特点：一是以早期投资为主；二是以TMT居多。通过呈现这些人的投资风格和投资策略，回放了投资中激动人心的时刻，同时解密创业和投资的逻辑。
首先声明，这个“帅”，不是外貌协会的定义，而是一种帅帅的创业特质，比如技术背景、产品思维、坚强、格局等。看看下面这些一级市场投资人都是怎么说的？
*戴志康：1000倍回报的秘密
戴志康 Discuz!创始人，天使投资人。关注游戏、移动互联网。投资过博雅互动、“小小帝国”，博雅互动2013年上市，使戴志康获得近1000倍的账面回报，“小小帝国”开发商壳木软件被A股上市公司神州泰岳收购。
戴志康把天使投资比喻成种树：你无法要求他长成你想要的样子，你只能支持他，用它的路径去实现。
优秀的创业者有一个最鲜明的特征，在和投资人说话的时候，不是在迎合对方，比如猜测投资人的喜好，想着该怎么说，怎么做投资人才是满意的。
作为投资人，除了需要有能力发现这种坚持，还要尽可能保证创业者在创业过程中不偏离初心。
戴志康认为：“找树苗，不看表面的东西，而是看未来。”
*韩彦：我愿赌上职业生涯
韩彦 光速安振创业投资基金合伙人。对互联网或者移动颠覆传统行业的创业项目感兴趣，主导投资了途家、房多多、运满满、美乐乐、足记、拍拍贷、MediaV等创业企业。
韩彦说，大家以为我们投资的是榜单第一，其实我投资的是他们的一生，我赌这样有初心的创业者，这辈子一定能成功。
韩彦的最大收获是：人生最难过的、也是最容易过的就是自己那关。无论是恐惧、贪婪还是怀疑，都要用一辈子来修炼，以求最终能战胜它们。做一个投资人的挑战，或者是做一个好丈夫、好儿子的挑战都是共通的。解决了自己的内心，心法通了，就都通透了。
*郑博仁：一个没经验的投资人给创业者带来的是灾难
郑博仁 心元资本创始执行合伙人，天使投资人。在移动互联网、软硬件结合、电商/共享经济/互联网金融广泛布局。代表性投资案例：天鸽科技、阿狸、Pinkoi、玩图等。
识人的三重壁垒：郑博仁给自己设置的第一个“风险壁垒”就是熟人战略。郑博仁希望跟这个创业者之间有自己朋友链接，这能给他的判断再提供一层保障。“人的个性是多样化的，你要有各种方法去了解他。”
不仅识人只识熟人，郑博仁还有第二层壁垒，他自己就喜欢专注在早期阶段，所以他认为能做成事的人一定都是从自身需求或爱好出发来创业的。“这样的创业者肯定天天自发地琢磨这个问题，恨不得投入10倍的热情。”
第三层壁垒则是“在什么地方投资，就要投什么地方的人。”他不会在中国投海外创业者，在硅谷也很少投华人团队。
中国团队即便任何标准都符合他的要求，如果缺了一个能力他也不会下手，这就是运营；但在美国投资时，他更看重技术或资源优势。“美国团队前期靠技术，后期靠运营；中国完全相反，先靠运营冲上来，很多团队到中期才组建技术团队。”
即便是犯了各种错误，在郑博仁和他投资的公司之间也不会有太糟的情况发生。“我跟他们是有效的沟通，不可能有100分的团队，但能沟通的团队就可以进步。”他不会给创业者某些压力或暗示，“当你们之间的关系，变成你对他有压力时，他就会害怕告诉你坏消息。而我更希望在创业者感觉要撑不住的时候鼓励他。”
*李潇：从0到1的投资人
李潇 愉悦资本创始合伙人，曾任君联资本投资总监。投资广泛分布于移动游戏及互动娱乐、O2O、互联网金融等领域，代表性项目有：途虎养车网、车轮、铜板街、牛股王、天神娱乐、卓越游戏、乐逗游戏、新银河、小猪短租、优客逸家、葡萄生活等。
尽管没有任何企业的成长是一帆风顺的，但每一个创业者都希望自己所做的一切可以影响甚至改变生活、改变未来。不过在选择投资对象时，李潇更倾向于一直在某个领域研究、沉淀的团队，而非因为看到一个好的模式或者趋势就跟风的创业者。
*董占斌：复制陈天桥
董占兵 青松基金创始合伙人，天使投资人。投资广泛分布于手机游戏、电子商务、教育、社交等领域，是街机三国、啪啪三国、北京雷尚、优曼家纺、美丽约等明星投资项目的早期投资人。
董占兵认为，创业者跟投资人之间的信任关系非常重要，我们宁可投一些彼此信得过的朋友。
董占兵的投资逻辑，多少受到陈天桥的影响。他说，陈天桥的成功绝不可复制。“陈天桥属于个人英雄主义，个人能力太突出，对周围人没有太多依赖，其他人可能只处于打工者的角色。倒是史玉柱的成功有一套完整的理念相对容易复制。但陈天桥看东西有一定高度，会忽略很多细节，董占兵感觉这个特征对早期投资者尤其重要。他说，如果一味放大创始人的弱点和项目的局部缺陷，容易影响投资决策，根本没法做早期投资。
*蒋涛：想找投完一两年后成为市场热点的案子
蒋涛 戈壁投资合伙人，主要关注互联网、旅游及电子商务领域。投资过途牛旅游网、游多多旅行网、智游啦、微驴儿、下一站等旅游类相关项目，零号线、点我吧、生活半径等O2O企业，以及品读、明星衣橱等移动应用类产品。
戈壁的风格就是不追市场热点，而是通过深入的行业研究，挖掘出有价值的投资对象。
“我们做很多行业分析，都是在这个行业比较冷的时候进入。”“我们希望能够找到这样的案子，我们投完一两年以后，这个领域成为市场的热点。”
蒋涛最喜欢两三个人的创始团队，一个人势单力薄，因为每个人都有短板和缺陷；人太多则意见太分散。“一个团队能够在A轮或者B轮以前，补充进合伙人级别的人，这个团队往往是非常有希望的。”
原因在于，创业团队在开始的时候，往往很难有一个完美的搭配，肯定有短板和缺位。而初创企业资源少，能够补充人员进来，就说明CEO本人很有吸引力，做的事情也很有吸引力，同时也意味着创始人比较大度，能够分享利益，接纳人才。
对那些失败的案子，蒋涛常常会有预感。“往往在投之前都是有感觉的”蒋涛说，“当时很想投，某种程度上刻意忽略了这个问题或者觉得可以赌一赌。”最后问题爆发，和投前预感的一模一样。
*王铎：“大龄”创业者不妨来找我
王铎 赛富基金，他布局的项目大部分在消费和环保领域。主要投资案例：五谷磨坊、浩泽环保等，第一个参与的投资项目天津汽车模具早在2009年年底就上市，收益翻了5倍。
王铎投资倾向于平衡，不会介入特别早期的项目，但也喜欢不确定性更高的新领域。他要在对行业趋势认可的前提下，进一步对商业模式认可，或发现产品、技术等某个主要的方面有相对明显的优势和差异化。
相比很多投资人追“90后”创业者的移动互联网领域，王铎打交道的都是比他大十岁八岁的创业者，和这些人相处，他驾轻就熟。“你要获得他们的尊重，首先要让他们认可你的专业性。对他们所处的行业，你看得要够深；其次就是交朋友，既是朋友又是投资人，是一种微妙的关系。”
看多了项目，王铎总结出自己看团队的经验：如果创业团队的能力、股权比例均衡，气场和谐，往后反而走得不见得好。因为发展过程中大家一定会有分歧，需要有人敢于站出来拍板并承担相应后果。“一个好的企业往往要有一个力排众议的创始人，这就是他作为创业者独特的地方。”
*朱天宇：做投资时Be Yourself的过程
朱天宇 蓝驰创投管理合伙人。关注O2O、电商、互联网金融、在线教育、健康医疗、智能硬件等领域的投资机会，曾投出的明星企业包括：美丽说、唱吧、趣分期等。
“我们的投资逻辑是比较清晰的，就是看团队和方向。尤其这两年，投崭新方向的领先者和连续创业者，可以比较鲜明地概括我们的投资特征。”
“要有足够的成长能力。而且到后来，不光是技能的成长，更是人的成长。”
朱天宇总结这其中的标准，最主要的是自我学习成长的能力：连续创业的人，距离上次有多大的提升；不是连续创业者，但是过去的经历可以证明是一个成长很快的人，而且是有创业气质的人。这个气质首先是很善于发现问题和解决问题，总爱动手试试，可能从小就喜欢做生意、编程、做点小产品。这种问问题和解决问题的内在驱动力是一个创业者最本质的底子。其次，后面不同的职业经历使其在能力等各方面有一定的拓展。这些都是创业者的素质。
*朱奎光：寻找一拍即合的创业者
朱奎光 IDG资本合伙人。主要投资云计算、大数据、社交和工具领域的创新企业和项目，包括：分享科技、同盾、脉脉、快牙、金山云、华渔教育等。
“年轻人是未来”，朱奎光这么说。他说，所有的投资都是投人，而年轻人会逐渐主导新的生活方式和文明方式，并成为消费的主流。他说，创业是非常辛苦的事情，挑战非常大，“创业者应该得到大家的尊重。”在说这句话的时候，他用了一个英文单词deserue。
*杨宁：为创业者免费开“创业门诊”
杨宁 乐博资本创始合伙人，天使投资人。关注只能硬件、O2O、TMT等领域的投资机会，代表性投资项目有：互联网电影集团（IFG）、亿航科技、METAS只能电子积木、朗空超级空气净化器、impressionπ虚拟现实头盔等。
有许多创业者总说我需要钱，有了钱才可以启动我的项目，没钱我启动不了。事实上，真正要创业的人不是这样。应该是你先要开始，而不是在那儿为了钱踌躇不前。对于这样的创业者来说，有一句话特别有道理：自助者天助，别老指望别人来帮你行动。
一般创业者在钱之外最大的需求，是资源和关系。其实我认为这些都不是创业中最重要的因素，最重要的是一个创业者的自身修养。在我看来，它包含两个方面的能力：一是沟通能力。其中很重要的是“说服力”。因为创业者每天都要说服别人，说服投资人，说服合作伙伴，说服员工，这些都是说服工作，需要你的沟通能力很强。二是有非常好学的头脑。有时做事真不在于你多努力，方向错了的话，再努力也白搭，再要重新来做，耗时、耗力、耗钱。所以对于这样的创业者来说，在埋头走路的同时，要抬头看路。
*张震：我们是100%的创业者
张震 高榕资本创始合伙人，原IDG资本合伙人。专注于无线、互联网和娱乐等领域的投资，曾主导投资了多家优秀公司，包括小米科技、91助手、3G门户、土豆、蓝港、暴风影音、蘑菇街、贝贝网等。
张震说，看一个创业者，第一要看他的气场，考虑他是不是一个合格的创业者，是不是合格的CEO，同时看他是不是有格局，是不是有执行力，以及团队是否有足够的默契度。
张震还认为，好的赛道可能大家都看得到，最难得是找到好的赛车手，以及打动对方，拿下项目，并且给对方提供足够强大的投后服务。
*曹毅：10年投资炼成凶猛产品经理
曹毅 源码资本创始合伙人，曾任红杉中国副总裁。关注TMT领域的投资机会，主导投资了趣分期、PP租车、一亩田、随手记等明星企业。
曹毅曾从投资人角度总结过他认可的创业者类型，其中有两个重要的特质：一个是全局观下的聚焦，一个是有产品经理的思路。
在研究科10年创业公司之后，曹毅发现，聚焦一些看，会发现创业者有一些共性的核心痛点，这不仅是在资金方面，投资人能做的事情其实还有很多。同时目钱的背后是人，除了提供资金，LP的价值还能多纬度挖掘。针对创业者痛点，做资源的配置，这是曹毅想做的事，需要全新的操作模式。
解决三大痛点：公司战略层面，把事情想对；融资，包括在合适的时机及时地拿到后续融资；人才补充。在他的设想中，要构建一个健康并具有长期建设性的LP组合，通过投资筛选优秀创业者，再通过投资机构来解决创业者第一和第二个问题。
*丁海鹏：不着急先生慢中求大
丁海鹏 贝塔斯曼亚洲投资基金合伙人。关注互联网、高科技、智能硬件、教育和外包行业领域的投资机会，曾投出了蘑菇街、iClick、UCloud、拉钩网、分期乐、团车网、大姨吗、春雨医生等明星项目。
“好公司或坏公司都有投上或没投上的可能，最让人沮丧的是投上坏公司和错过好公司。遇到这种情况，会让人产生极大的挫败感，甚至对自己的价值产生怀疑。我希望一开始就投到好公司，良性循环。即使一开始投的可能不是大案子，中间可能会犯错误，但是一定要把它控制在一定的可控范围内。
投资人看公司要能进得去，出得来。怎样跳出来？丁海鹏的经验是，对一些问题求甚解，一些问题不求甚解。这是个显得有点艺术的问题。“人是排第一的。首先，一定得是一个诚实、正值的人。人不靠谱，就不用再往里看了。人靠谱，看企业里面的时候我也会相对放松一点。”在事的层面，就是分轻重缓急，“只要那些重要的事儿都是对的即可，不需要所有的事儿都对。”
找到足够聪明的创业者之后，丁海鹏觉得接下来就是个心态的问题了，作为投资人，第一条就是“尊重创业者”。
好的项目或优秀创业者，从来不缺乏资本的追逐。对于投资人来说，找到这个项目不难，“说服这个创业者带你玩，这个难度更大。”
*麦刚：珍爱生命，远离互联网
麦刚 创新工场创始人。关注领域：O2O。投资过的项目包括：黄太吉、中文在线、易宝支付。
因为新兴消费者的需求在发生变化，对品牌的认知、感受都不一样，所以面向客户的服务和营销体系也有所不同。这在麦刚眼里都是新机会，用互联网的思维去做传统的东西，会是一个大的方向。
他喜欢投资年轻人，他们心态开放、阳光。“人老了容易灰暗起来。”如果要麦刚总结自己的投资逻辑，比如如何看人，他重视三条：一、人要足够聪明和执着；二、创业者必须是很好的领导，能够识人、带人；三、敢于认错、有弹性。
分享后记：易津2017年甫投资的高迈，估值已经从4000万到现在将近30亿元，还有已经创业板上市的盛弘股份……这些易津看好的公司有着共同的特质：高迈创始人的王建明与盛弘电气创始人方兴都是有着原创技术，过去都有过非常成功的经历。这也符合巴菲特认为优等生将会持续优秀的理念。
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目前设有学读财报、财务造假、公司估值、好公司研报系列等原创主题系列课程。
使命：传播理性，减少灾民！
目标：践行价值，享受成长。
书会目前在上海/苏州定期举办线下活动，欢迎交流、分享、撕逼。
发起人：周立秋 高级经济师，巴菲特价值投资理念的受益者、传播者。易津产业基金合伙人，主要关注新能源、新材料领域的早期价值投资。
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