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25|预测股价

25|预测股价

作者: 尘世之旅 | 来源:发表于2018-10-22 22:19 被阅读61次

              ——李笑来“财富自由”之25《你能准确预测股价吗?》摘要

问题的质量决定答案的质量。比如这个问题:

股票价格的变动是否可以准确预测?

这就涉及到诸如:变动的幅度、准确的定义、谁预测等前置问题。如果仅仅是上升或下跌,那机率是1/2。需要注意的是,预测的准确率要超过1/2才有意义,否则还不如抛硬币去决定。

金融学里有一个假说,叫“随机漫步假说”(Random walk hypothesis)

这个假说认为,股票市场的价格,是随机漫步模式,因此它是无法被预测的。

虽然有部分实践支持,但这个假说还是有争议,关键点在于预测的时间期限。如做以下描述,争议很可能没有:1.短期价格预测是不可能的;2.长期价格预测是很可能的;3.预测时间期限越长,预测难度越低。

为什么长期价格的预测很容易呢?因为“基本面”就在那里:

股价最终体现的是企业价值的增长;

世界一直在进步,经济一直在发展,这是大前提;

有些企业就是能做到与世界共同进步,与经济共同发展……当然,也有相当数量的企业却根本做不到……

(不规范的、受政策或人为因素干扰较多的股票市场就不是这种表现)

于是,一个“诡异的结论”出现了:

预测某些股票的价格变动,短期根本不可能,长期却很容易,越是远期越是容易预测得更准确。

若是去赌“Google五年后的股价”比现在高,估计没人愿意“对赌”。

有一个概念,叫做“赌徒谬误”(Gambler`s Fallacy),指的是:绝大多数赌徒倾向于相信之前的下注结果对当前下注有影响(至少是一定影响)……

赌徒之所以是赌徒,其实就是知识欠缺,他们无力理解和接受概率学上的那个重要概念:“独立事件”。有统计表明,真正不受“赌徒谬误”影响的人,低于总人口比例的20%!

综上所述,若是你能理解并理性地接受“随机漫步理论”,弄不好你已经刷掉了80%的对手;若是你进一步厘清了这个“理论”的应用范围——不是长期而是短期——那么你又刷掉了剩下的对手总得至少一半,于是,你很可能已经是个“优秀”选手。

上周的文章,提到一个细节:每个月更新一下数据。背后的原理是:

从一开始就要习惯于避开“短期思考”。

知识就是金钱,时间就是力量。

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