蘑菇街大势已去

上市一年时间，曾经估值30亿美元的蘑菇街，如今市值缩水十多倍，目前仅有2.19亿美元，股票从最高的每股25.69美元到现在的每股2.05美元，昔日的“时尚科技第一股”在资本与行业中逐渐偏离赛道。

11月29日，蘑菇街公布了2020财年第二季度（2019年7月1日-2019年9月30日）未经审计的财务报告。

财报显示，蘑菇街第二财季总营收为1.979亿元(约合2770万美元)，同比下滑15.3%，GMV（商品交易总额）为41.67亿元，同比增长8.1%。归属普通股股东的净亏损为3.266亿元(约合4570万美元)，同比收窄28.9%。在截至2019年9月30日的过去12个月中，蘑菇街的活跃买家数量为2880万人，较上年同期下滑12.3%。 

由此来看，蘑菇街的情况并不乐观。最主要的两项数据——营收与活跃买家数量实在是令人堪忧，与头部的阿里巴巴、京东相差更是甚远，就连后崛起的拼多多，以及小红书等平台，也逐渐拉开了距离。 

在早期，蘑菇街也是风光一时，曾经在社交、内容、直播等业务上走在前列，也创新了诸多行业新玩法。但是后期却失去了战斗力，趋于平庸。单拎出任何一个业务线，也很难再和业内头部玩家抗衡。

尤其是在资本寒冬时期，业绩的下滑直接的影响就是被资本看衰，从2015年有记载的最后一笔融资后就再也没有了，直到与美丽说合并，但也没有达到1+1＞2的效果，这两家在2015年销售额近200亿元的公司，合并后一年整体交易额仅仅为90亿元。

如此下去，蘑菇街必定走不长远。2018年年底上市，虽说能在资本寒冬时期缓解一下资金压力，但是看这一年的发展，似乎并没有太大的转变。

“小而美”已经不能再是蘑菇街的借口了，曾经走在前列，但更像是起了个大早却赶了个晚集，从体量、模式等方面都已经严重掉队。即使是现在引以为傲的直播业务，也在淘宝、京东、小红书，以及短视频领域的抖音、快手等竞争下，空间快速减小。

财报显示，直播业务营收达16.29亿元，同比增长115.2%，占平台总营收的比重已达39.1%，是去年同期的两倍，且环比上一季度直播业务在总营收中的占比提升了7.6%。

这也是蘑菇街本季度财报最大的亮点了，在抓风口方面，蘑菇街确实还有一定的前瞻性。但是直播带来的数据增长目前来看还是在“吃老本”，蘑菇街始终缺少一个更大的流量池来为直播做供给，目前的GMV还是在老用户的复购率上做持续发力，拉新层面后劲不足。

除了直播业务外，蘑菇街在其他方面的尝试也是一直不温不火，招商、加盟以及营销等都在放缓。导购、社交、直播的先发优势早已不再，随着行业里更多的玩法出现，蘑菇街更显捉襟见肘。

如小红书等内容分享社区在进入消费者视线后，“种草”、KOC、等一系列新玩法流行。蘑菇街在女性消费者里的影响力也不复从前。 

原先的定位已经在此时成为一个束缚，蘑菇街却依然还保守地留在自己的地盘上。大学生以及初入职场的女性、百元价格的定位在需求转变与消费升级的趋势下，蘑菇街已经失去了竞争力，

蘑菇街想要打造自身的差异化，就目前来看已经很难了。即使直播业务现在还有所增长，但是其他平台的直播已经发展起来，那些李佳琪、薇娅们的成功，也吸引着更多主播像头部平台转移，主播的流失也给蘑菇街带来了一定的流量损失，蘑菇街的市场空间一直在缩减。

即使背靠腾讯这一巨大的流量平台，如微信支付“九宫格”和QQ钱包的接口以及后来的小程序入口，但是蘑菇街始终还是没有真正的站起来，而且蘑菇街小程序贡献了近1/3的GMV，假如失去这一靠山，蘑菇街在营收与用户上难免会继续下滑。

曾经的蘑菇街定位年轻女性群体，从垂直电商领域切入，在淘宝、京东的包围之下杀出一条“血路”。可现在的蘑菇街却因这“精美”定位，早早地触碰到“天花板”。

蘑菇街会陷入上述窘境的原因在于，一是由于蘑菇街的核心用户是“二三线城市中喜爱潮流时尚风格的年轻女性”，其用户体量必定偏小，加之蘑菇街没有下沉进行延伸，平台的GMV还“静止”在老用户的复购率上。二是蘑菇街相比其他竞争对手而言，内容特色不够突出，平台可替代性强，这就导致了它的用户粘性不足，流量容易流失。 

如今，与拼多多、聚划算、京喜等在价格上，蘑菇街已经失去优势，在体量上又无法与阿里、京东抗衡，直播业务虽有起色，但目前赛道拥挤，依然是困难重重。

蘑菇街急需一场变革，做好对未来的打算，但就目前来看，好像蘑菇街依然还在墨守成规，守着自己的那一点地盘。

如此下去，蘑菇街很难再激起什么浪花。加之这一季的财报数据的下滑，看来蘑菇街大势已去。