一、概述

100/100/10，“现金流量”模块的最后一个指标，分别是“现金流量比率”，“现金流量允当比率”和“现金再投资比率”。这三项指标占的权重仅为15%，所以如果这三个指标不满足的话，可以不用太纠结，因为还有其他指标可供参考。

1、现金流量比率：指的是公司在一年内经营赚取的现金能够偿还一年内到期的负债

2、现金流量允当比率：指的是公司五年来赚取的现金能否满足五年来发展所投入的成本

3、现金再投资比率：指的是公司去除要发出去的现金后，剩下的钱用来再投资的能力。

二、公式

1、现金流量比率=经营活动产生的现金流量/流动负债

2、现金流量允当比率=最近5年经营活动产生额现金流量总和/最近5年的（资本支出+存货增加额+现金股利）

3、现金再投资比率=（经营活动现金流量-现金股利）/（固定资产毛额+长期资产+其他资产+营运资金）

由于“营运资金=流动资产-流动负债”

而且“总资产=固定资产毛额+长期资产+其他资产+流动资产”

由此可以将分母化简为（总资产-流动负债）

所以现金再投资比率=（经营活动现金流量-现金股利）/（总资产-流动负债）

三、判断标准

标准由标题就可以看出

现金流量比率＞100%，这样才能经营赚取的现金才能够应对一年内的负债；

现金流量允当比率＞100%，这样才能保证五年来赚取的现金满足了五年来发展所投入的成本；

现金再投资比率＞10%，这样才能保证公司有足够钱用来进行再投资，扩大公司的规模。如果8%~10%也是可以接受的。

来看一下“好太太”的历年数据

2013-2017年的数据

可见除了2015年的现金流量比率稍有欠缺外，各项数据都满足标准，可见“好太太”的现金是非常充足的。

四、思考

为什么最好选取5年的数据，是因为看公司不能只看一年的数据，一年好一年坏的数据是没有意义的，长期稳定的公司才是我们要投资的对象，而5年对于一家公司来说基本可以看出发展趋势（＜5年看不出趋势；＞5年，由于社会发展速度快，时间过长借鉴意义就不明显了）。因此，判断一家公司不仅要横向对比，更要与自身对比，如果发展速率不能保证每年都有进步，那至少应该每年都要保持同样的速度向前发展。